Die Krypto-Handelsplattform Robinhood und das Fintech-Unternehmen Revolut erkunden laut einem Bloomberg-Bericht die Einführung eigener Stablecoins. Dieser mögliche Schritt kommt, da europäische Regulierungsbehörden neue Vorschriften vorbereiten.
Die Änderungen könnten Tether's Dominanz auf dem $170 Milliarden Stablecoin-Markt schwächen. Theoretisch, natürlich. Da niemand dies in der jüngeren Vergangenheit geschafft hat.
Tether hält derzeit eine dominierende Position, sein USDT-Stablecoin hat einen Umlauf von fast $120 Milliarden. Dies repräsentiert über zwei Drittel des gesamten Marktes. USDC von Circle Internet, der nächste Konkurrent, hat einen Umlauf von etwa $36 Milliarden.
Das Landschaft könnte sich schnell ändern, da die Europäische Union plant, ihr Markt für Krypto-Assets (MiCA)-Rahmenwerk bis zum Jahresende einzuführen. Diese umfassenden Vorschriften könnten EU-Krypto-Börsen dazu zwingen, Stablecoins von Emittenten ohne ordnungsgemäße Genehmigungen zu delisten.
Circle hat bereits die notwendige EU-Lizenz gesichert. Dies positioniert das Unternehmen günstig, da sich die Vorschriften verschärfen. Circle hat sogar vertraulich einen Börsengang in den USA eingereicht, was Vertrauen in das sich entwickelnde regulatorische Umfeld signalisiert.
Tether hingegen steht vor Unsicherheiten. CEO Paolo Ardoino hat Bedenken bezüglich der EU-Vorschriften geäußert. Er ist besonders besorgt über Szenarien, die Massenrücknahmen betreffen. Tether erkundet jetzt eine "technologiebasierte Lösung" für den EU-Markt. Das Unternehmen hat derzeit keine E-Geld-Lizenz in der Region.
Was ist mit Robinhood und Revolut? Diese etablierten Fintech-Unternehmen in Europa haben ein enormes Potenzial, Tether's Führung hier zu untergraben.
Trotz aller Gerüchte im Bloomberg-Bericht erklärt Robinhood, dass es "keine unmittelbaren Pläne" hat, einen Stablecoin einzuführen. Das bedeutet nicht, dass diese Pläne nicht in Arbeit sind, sagen Analysten. Revolut hingegen hat die Absicht geäußert, sein Krypto-Angebot zu erweitern. Das Potenzial für Profit ist bedeutend. Tether berichtete über Einnahmen von $5,2 Milliarden aus seinen Reserven im ersten Halbjahr 2024.
Experten warnen vor einer möglichen Marktfragmentierung. Nuri Chang, Produktchef bei BitGo, stellt fest, dass verschiedene Finanzanwendungen ihre eigenen Stablecoins entwickeln könnten. Dies könnte zu nahtlosen Transaktionen führen, die Nutzer möglicherweise nicht einmal bemerken.
Die MiCA-Vorschriften sind bereits teilweise in Kraft. Sie verlangen von Stablecoin-Emittenten, eine E-Geld-Lizenz zu besitzen. Emittenten müssen auch sicherstellen, dass ein signifikanter Teil ihrer Vermögenswerte in unabhängigen Banken gehalten wird. Die zweite Phase wird alle Krypto-Plattformen abdecken und soll einen klareren Compliance-Rahmen bieten.
Einige Börsen handeln proaktiv. OKX, Uphold und Bitstamp haben begonnen, die Stablecoins von Tether zu delisten, wodurch Wettbewerbsnachteile für diejenigen entstehen, die Tether weiterhin unterstützen.
Der Stablecoin-Markt steht an einem Scheideweg. Regulatorische Änderungen und neue Akteure könnten die Landschaft neu gestalten. Ob Robinhood und Revolut diese Gelegenheit nutzen werden, bleibt abzuwarten. Die kommenden Monate werden wahrscheinlich entscheidend für die Zukunft der Stablecoins in Europa und darüber hinaus sein.