Südkoreas Finanzaufsicht verteidigte am Mittwoch öffentlich Eigentumsbeschränkungen für Kryptowährungsbörsen und signalisiert damit, dass die Regierung trotz Widerstands von Börsenbetreibern und der Regierungspartei an umstrittenen Governance-Reformen festhalten will.
Der Vorsitzende der Financial Services Commission, Lee Eog-weon, sagte, lizenzierte Börsen sollten Eigentumsobergrenzen von 15 % bis 20 % für Großaktionäre unterliegen.
Die entsprechende Regelung wird im Digital Asset Basic Act erwartet, den die Abgeordneten noch vor den Feiertagen zum Mondneujahr am 17. Februar verabschieden wollen.
Lees Äußerungen stellen die bislang eindeutigste regulatorische Unterstützung für Beschränkungen dar, die Gründer der größten Plattformen Südkoreas zwingen würden, erhebliche Anteile zu veräußern.
Was passiert ist
Lee sagte gegenüber Reportern, dass Börsen nicht mehr als gewöhnliche private Unternehmen behandelt werden sollten, sobald sie im Rahmen der vorgeschlagenen Gesetzgebung den Status einer dauerhaften Zulassung erhalten.
Die Aufsicht plant, die Plattformen von einem dreijährigen Anzeigesystem auf dauerhafte Lizenzen umzustellen, die strengere Governance-Anforderungen mit sich bringen.
Die Eigentumsbegrenzung wurde in Politikdokumenten umrissen, die Anfang dieses Monats der Nationalversammlung vorgelegt wurden. Regulierer argumentieren, konzentriertes Eigentum schaffe Interessenkonflikte und untergrabe die Marktintegrität auf Plattformen, die 11 Millionen Nutzer bedienen.
Unter den derzeitigen Eigentumsstrukturen kontrollieren der Vorsitzende von Dunamu, Song Chi-hyung, und verbundene Parteien mehr als 28 % der Anteile an dem Unternehmen, das Upbit betreibt. Coinone-Gründer Cha Myung-hoon hält rund 53 % an dieser Börse.
Die vorgeschlagenen Obergrenzen spiegeln Regeln wider, die auf Wertpapierbörsen und alternative Handelssysteme in traditionellen Märkten angewendet werden. Abgeordnete und Regulierer verhandeln weiterhin über den Umfang und den Zeitpunkt der Umsetzung.
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Warum es wichtig ist
Die Eigentumsbeschränkungen drohen, die Kryptoindustrie Südkoreas neu zu gestalten, deren Plattformen im vergangenen Jahr Kapitalströme von 115 Milliarden US-Dollar abgewickelt haben. Börsenbetreiber warnen, dass erzwungene Desinvestitionen laufende Konsolidierungen stören könnten, darunter die geplante Fusion von Naver mit Dunamu.
Der Digital Asset Basic Act würde laut Gesetzesvorschlägen auch Mindestkapitalanforderungen von 5 Milliarden Won (3,7 Millionen US-Dollar) für Stablecoin-Emittenten festlegen. Mehrere von Abgeordneten der Demokratischen Partei eingebrachte Gesetzentwürfe enthalten Bestimmungen für eine 100%ige Reserveunterlegung und verschuldensunabhängige Haftung der Betreiber.
Regulierer bezeichnen die Gesetzgebung als zweite Phase der Kryptoaufsicht in Südkorea. Die erste Phase, die 2023–2024 umgesetzt wurde, befasste sich mit Marktmanipulation und Nutzerschutz.
Meinungsverschiedenheiten zwischen der Financial Services Commission und der Bank of Korea über das Stablecoin-Governance-Modell haben das Gesetz mehrfach verzögert. Die Zentralbank tritt für bankgeführte Konsortien ein, die 51 % an won-gebundenen Stablecoins halten, während die FSC argumentiert, dass strenge Eigentumsregeln Fintech-Innovationen ausbremsen könnten.
Branchenverbände, darunter die Digital Asset Exchange Alliance, haben sich gegen die Eigentumsobergrenzen ausgesprochen. Das Bündnis, das Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit und Gopax vertritt, warnte, dass eine künstliche Veränderung privater Eigentumsstrukturen die Entwicklung des heimischen Marktes untergraben würde.
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