Tokenized U.S. Treasury products haben einen Gesamtwert von 13,53 Mrd. $ erreicht – ein ungefähr 50‑facher Anstieg seit Anfang 2024 –, wobei BlackRock und Circle fast die Hälfte des Marktes kontrollieren.
Dominanz von BlackRock und Circle bei Treasuries
Der Sektor für tokenisierte Staatsanleihen posted bis zum 12. April 2026 einen wöchentlichen Zuwachs von 0,63 %. Das Segment stellt inzwischen die größte Kategorie innerhalb eines breiteren Marktes für Real-World-Assets dar, der mit 29,22 Mrd. $ bewertet wird.
Dieses Wachstum verlief rasant. Der Markt lag Anfang 2024 noch bei rund 750 Mio. $. Allein in den ersten zwei Monaten des Jahres 2026 kamen 2,12 Mrd. $ hinzu, womit das Wachstum von Stablecoins in absoluten Zahlen erstmals übertroffen wurde.
Die fünf größten Produkte machen 9,31 Mrd. $ bzw. 68,8 % des Sektors aus.
Circles USYC führt mit 2,67 Mrd. $, ist primär für Nicht‑US‑Investoren konzipiert und auf Bermuda domiziliert. BlackRocks BUIDL folgt mit 2,42 Mrd. $, wird über Securitize verwaltet und setzt für U.S. Qualified Purchasers einen Mindestbetrag von 5 Mio. USDC (USDC) voraus.
Ondos USDY liegt mit 1,88 Mrd. $ auf Platz drei, mit 16.568 Inhabern und einer jährlichen Rendite (APY) von 3,55 %. Der Anemoy Treasury Fund von Janus Henderson belegt mit 1,32 Mrd. $ und einem AA+‑Rating von S&P den vierten Platz, während Franklin Templetons BENJI mit einer Mindesteinlage von 20 $ und 1,02 Mrd. $ das Top‑5‑Feld abrundet. Das gesamte Ökosystem umfasst 60.893 Inhaber über 74 Assets hinweg.
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Warum institutionelle Unterstützung wichtig ist
BlackRock verwaltet über 10 Billionen $ an Vermögenswerten.
CEO Larry Fink hat Tokenisierung mit dem frühen Internet verglichen, und BUIDL stellt den direkten institutionellen Ausdruck dieser Sichtweise dar.
Circle, Emittent der nach Marktkapitalisierung zweitgrößten Stablecoin, bewegt bereits täglich Milliardenbeträge an fiat‑äquivalentem Wert über Blockchains. USYC erweitert diese Infrastruktur von Dollar‑Abwicklung hin zu verzinslichen Staatsanleihen.
Es handelt sich um regulierte, stark Compliance‑getriebene Institutionen, die Produkte entwickelt haben, die einer strengen Aufsicht standhalten sollen. Diese Unterscheidung ist für jede Institution relevant, die einen Einstieg in diesen Bereich abwägt.
Kontext des Stablecoin‑Marktes
Der stablecoin market reached an all-time high von 318,6 Mrd. $ im gleichen Zeitraum.
Stablecoins stellen Dollar‑Liquidität on‑chain bereit, während tokenisierte Treasuries Rendite liefern. Gemeinsam bilden diese beiden Segmente den Kern einer entstehenden institutionellen Infrastrukturschicht, die traditionellen Marktstrukturen zunehmend ähnelt.