Die fünftgrößte US-Geschäftsbank hat mit Tests zur Ausgabe maßgeschneiderter Stablecoins im Stellar-Blockchain-Netzwerk begonnen und damit einen weiteren wichtigen Schritt bei der Nutzung digitaler Zahlungsinfrastrukturen im traditionellen Finanzsektor markiert.
U.S. Bank kündigte das Pilotprogramm in Partnerschaft mit PwC und der Stellar Development Foundation während des Bank-Podcasts „The Tokenized Future of Banking“ auf der Money 20/20 an. Die Initiative untersucht, ob traditionelle Banken programmierbares Geld auf öffentlichen Blockchains sicher ausgeben können und dabei regulatorische Anforderungen einhalten.
Mike Villano, Senior Vice President und Leiter der Digital-Asset-Produkte bei U.S. Bank, hob Stellars integrierte Fähigkeit hervor, Vermögenswerte einzufrieren und Transaktionen rückabzuwickeln. Dies sei ein zentrales Merkmal, das mit aufsichtsrechtlichen und Compliance-Anforderungen wie Know-Your-Customer-Protokollen und der Umkehrbarkeit von Transaktionen im Einklang stehe.
Der sich beschleunigende Stablecoin-Wettlauf an der Wall Street
Der Schritt von U.S. Bank erfolgt, nachdem das in Minneapolis ansässige Institut eine neue Abteilung mit Fokus auf Kryptowährungen und Zahlungsverkehr gegründet hat. CEO Gunjan Kedia erklärte während eines Ergebnisgesprächs im Oktober, die Bank arbeite an zwei Stablecoin-Fronten: der Verwahrung von Kryptowährungen für Kunden und dem Test tatsächlicher Zahlungen mit Stablecoins.
Die Bank reiht sich in eine wachsende Liste großer Finanzinstitute ein, die in den Stablecoin-Sektor einsteigen. Citigroup und Coinbase kündigten im Oktober eine Partnerschaft an, um den Firmenkunden der Bank erweiterte Zahlungsfunktionen für digitale Vermögenswerte bereitzustellen. Zunächst liegt der Fokus darauf, grenzüberschreitende Transfers zwischen Krypto- und Fiatwährungen zu erleichtern.
Die Blockchain-Einheit von JPMorgan erweiterte ihre JPM-Coin-Plattform, um eurodenominierte Zahlungen zu unterstützen, während der CEO der Bank of America, Brian Moynihan, signalisierte, dass die Bank bereit sei, einen eigenen, durch US-Dollar gedeckten Stablecoin zu lancieren, sobald der Gesetzgeber klare Regeln verabschiedet.
Marktwachstum und regulatorische Dynamik
Der Vorstoß institutioneller Akteure in Stablecoins findet vor dem Hintergrund eines explosionsartigen Marktwachstums statt. Das Transaktionsvolumen von Stablecoins erreichte im Februar 2025 625 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 21 % gegenüber dem gleichen Monat 2024. In den zwölf Monaten bis Februar 2025 wurden Stablecoin-Zahlungen im Wert von 6,3 Billionen US-Dollar abgewickelt, was 15 % der weltweiten grenzüberschreitenden Einzelhandelszahlungen entspricht.
Der Gesamtwert ausgegebener Stablecoins hat sich in nur 18 Monaten von 120 Milliarden auf 250 Milliarden US-Dollar verdoppelt und soll laut Branchenprognosen bis Jahresende mehr als 400 Milliarden und bis 2028 2 Billionen US-Dollar erreichen.
Ein Bericht von Keyrock und Bitso prognostiziert, dass Stablecoins bis 2030 Zahlungen von 1 Billion US-Dollar im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr abwickeln könnten, ausgehend von weniger als 3 % Marktanteil im Jahr 2024. Treiber sind Effizienzgewinne, geringere Kosten und finanzielle Inklusion für un- und unterversorgte Bevölkerungsgruppen.
Warum Stellar Institutionen anzieht
U.S. Bank entschied sich für Stellar statt für Alternativen, weil das Netzwerk es Token-Emittenten erlaubt, Vermögenswerte einzufrieren und traditionellen Institutionen damit mehr Kontrolle bietet als die meisten anderen Blockchains. Stand September verfügte Stellar über 9,8 Millionen eindeutige Wallets und verarbeitete laut dem Quartalsbericht der Stellar Development Foundation im Vorjahr Zahlungen im Wert von 32 Milliarden US-Dollar.
Das Netzwerk gewinnt zunehmend an Zugkraft bei großen Finanzakteuren. Franklin Templeton war Vorreiter bei tokenisierten Staatsanleihen auf Stellar und ermöglicht den 24/7-Handel mit US-Staatsanleihen mit Abwicklungszeiten von unter sechs Sekunden und nahezu null Transaktionskosten. Der Franklin OnChain U.S. Government Money Fund hat seit seinem Start im Jahr 2021 Vermögenswerte von mehr als 580 Millionen US-Dollar angezogen.
José Fernández da Ponte, Präsident und Chief Growth Officer der Stellar Development Foundation, betonte die Betriebszeit des Netzwerks von 99,99 % über ein Jahrzehnt hinweg und dessen Fähigkeit, Transaktionen in drei bis fünf Sekunden zu einem Bruchteil eines US-Cent abzuwickeln.
Regulatorischer Rahmen ermöglicht Adoption
Der kürzlich verabschiedete GENIUS Act in den Vereinigten Staaten schafft einen klaren regulatorischen Rahmen für den weltweit größten Stablecoin-Markt und ermöglicht es Banken und Zahlungsdienstleistern, mit größerem Vertrauen in den Sektor einzutreten. Die Gesetzgebung, die Anfang 2027 in Kraft tritt, hat ein globales Rennen unter Aufsichtsbehörden ausgelöst, ähnliche Rahmenwerke zu entwickeln.
Der europäische MiCA-Rahmen ist inzwischen in der gesamten Europäischen Union in Kraft, markiert einen Meilenstein für die Aufsicht über digitale Vermögenswerte und bietet einheitliche Standards, auf die sich Banken und Fintechs stützen können.
Da traditionelle Finanzinstitute Stablecoins zunehmend als grundlegende Infrastruktur statt als spekulative Anlage betrachten, scheint die Technologie bereit, globale Zahlungssysteme neu zu gestalten – mit Geschwindigkeit, Kosteneffizienz und 24/7-Verfügbarkeit als entscheidenden Wettbewerbsvorteilen gegenüber traditionellen Bankennetzwerken.