Das Risikokapital und die strategische Finanzierung für die Kryptoindustrie schnellten 2025 auf 49,7 Mrd. $ hoch – mehr als eine Vervierfachung gegenüber dem Vorjahr –, wobei ein erheblicher Teil des Kapitals in den Aufbau zentralisierter Exchange-Reserve-Tresore, die Stärkung von Bilanzen und den Ausbau der Infrastruktur floss.
Laut Daten von RootData steht der starke Anstieg der offengelegten Finanzierung im Kontrast zu einem drastischen Rückgang der Deal-Anzahl. Das unterstreicht eine Verschiebung der Kapitalallokation hin zu weniger, aber deutlich größeren Transaktionen im Zusammenhang mit Konsolidierung von Börsen, Verwahrung und reservegestützten Strategien statt mit Experimenten in der Frühphase.
Weniger Deals, größere Schecks
WuBlockchain reported, dass Krypto-Risikokapitalfirmen im Dezember 2025 58 Investmentprojekte offenlegten – ein Anstieg von 3,6 % gegenüber November –, das insgesamt offengelegte Finanzierungsvolumen jedoch stark auf 860 Mio. $ zurückging, ein Rückgang von 94,1 % gegenüber den ungewöhnlich hohen 14,54 Mrd. $ im November.
Im Gesamtjahr wurden 898 Projekte offengelegt, was einem Rückgang von 42,1 % gegenüber 1.551 Projekten im Jahr 2024 entspricht.
Trotz des Aktivitätsrückgangs stieg die Gesamtfinanzierung im Jahresvergleich um 433,2 %, von 9,33 Mrd. $ im Jahr 2024 auf 49,75 Mrd. $ im Jahr 2025.
Diese Divergenz spiegelt einen Markt wider, der zunehmend von bilanzgetriebenen Transaktionen, Übernahmen und Infrastrukturinvestitionen statt von breit gestreuter Startup-Finanzierung dominiert wird.
Kapital konzentriert sich auf Börsen und Verwahrung
Einige der größten Transaktionen des Jahres 2025 waren direkt mit zentralisierten Börsen, Handelsinfrastruktur oder reservegestützten Strategien verbunden.
Beim größten kryptobezogenen Deal aller Zeiten schloss Naver eine Aktientransaktion zur Übernahme von Dunamu ab und bewertete den Betreiber von Upbit mit rund 10,3 Mrd. $.
Der Deal machte Naver Financial zur Muttergesellschaft von Dunamu und hob die wachsende strategische Bedeutung von Börsenprofitabilität und Verwahrungsskala hervor.
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Unterdessen übernahm Coinbase die Derivatebörse Deribit für 2,9 Mrd. $, erweiterte damit seine Präsenz im institutionellen Krypto-Optionshandel und festigte seine wachstumsgetriebene Derivate-Strategie.
Der Aufbau von Reserven blieb ebenfalls ein dominierendes Thema.
Strategy nahm 2025 mehrere Finanzierungsrunden in Milliardenhöhe auf, einschließlich Vorzugsaktien und Nullkuponanleihen, deren Erlöse zum Ausbau der Bitcoin-(BTC) Bestände verwendet wurden.
Das Unternehmen beendete das Jahr mit mehr als 600.000 BTC und gehört damit zu den größten Unternehmenshaltern weltweit.
Infrastruktur, Daten und institutionelle Schienen
Jenseits der Börsen floss viel Kapital in Infrastruktur, die die institutionelle Krypto-Adoption unterstützt.
Intercontinental Exchange tätigte eine strategische Investition von 2 Mrd. $ in Polymarket und sicherte sich damit sowohl Eigenkapitalbeteiligungen als auch eine Rolle als globaler Distributor ereignisgetriebener Daten.
Das staatlich unterstützte MGX aus Abu Dhabi investierte 2 Mrd. $ in Binance – die bislang größte kryptonahe Investition, die vollständig mit Stablecoins abgewickelt wurde.
Weitere große Transaktionen waren die Übernahme von NinjaTrader durch Kraken für 1,5 Mrd. $, um den Zugang zu regulierten Futures auszubauen, die Fremdfinanzierung von Galaxy Digital in Höhe von 1,4 Mrd. $ zur Erweiterung seines Helios-Rechenzentrums sowie die 1,25 Mrd. $ schwere Übernahme des institutionellen Brokers Hidden Road durch Ripple (XRP).
Sektorallokation zeigt institutionelle Neigung
Sektordaten für 2025 zeigen, dass Kapital hauptsächlich in Finanz- und Infrastrukturbereiche statt in konsumorientierte Kryptoangebote floss.
CeFi machte 13,8 % der offengelegten Projekte aus, DeFi 22,4 %, KI 12,7 % und RWA/DePIN 7,3 %, während die Aktivität in NFT und GameFi auf nur 5,3 % zurückging.
Das Finanzierungsmuster legt nahe, dass Krypto-Investitionen 2025 weniger auf die Ausweitung der Zahl von Onchain-Experimenten als vielmehr auf die Stärkung von Verwahrung, Liquidität, Compliance und Reservetransparenz ausgerichtet waren – ein struktureller Wandel nach mehreren Stressereignissen in der Branche in den Vorjahren.
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