Strategy, ehemals MicroStrategy, verzeichnete einen starken Kursrückgang, nachdem Bitcoin (BTC) am Wochenende gefallen war, wobei MSTR schneller fiel als der zugrunde liegende Vermögenswert. Grund dafür ist die durch Schulden finanzierte Akkumulation von mehr als 250.000 BTC – eine Position, die das Unternehmen zum größten börsennotierten Bitcoin-Halter macht.
Was ist passiert: Strategy-Aktie fällt
Der Ausverkauf folgte auf eine breitere Bitcoin-Korrektur, die MSTR mit verstärkter Dynamik nach unten zog.
Strategy hat im Laufe der Zeit Wandelanleihen und andere Finanzierungsinstrumente genutzt, um seine Bitcoin-Reserve aufzubauen. Das bedeutet, dass selbst ein moderater prozentualer Rückgang des BTC-Kurses zu deutlich höheren Verlusten für Aktionäre führen kann, die sowohl dem Wertverfall des Vermögenswerts als auch dem Leverage-Risiko ausgesetzt sind.
Das Unternehmen signalisierte während des Abschwungs, dass es weiterhin Bitcoin kauft.
Michael Saylor, Vorsitzender von Strategy, hat öffentlich erklärt, das Unternehmen könne 100 Jahre lang weiter Bitcoin kaufen und werde keine Liquidation befürchten müssen; er stellt den Rückgang als langfristige Kaufgelegenheit dar.
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Warum das wichtig ist: Verstärkte Volatilität
Die Struktur von Strategy funktioniert wie eine gehebelte Wette auf Bitcoin. Das zieht Trader an, die über ein reguläres Brokerkonto Krypto-Exposure suchen, birgt aber Risiken, die über das direkte Halten von BTC hinausgehen.
Wenn Bitcoin um ein paar Prozent fällt, tendiert MSTR dazu, stärker zu fallen, weil die Anleger sowohl die Schuldenverpflichtungen des Unternehmens als auch seine konzentrierte Position einpreisen.
Börsennotierte Unternehmen halten inzwischen einen bedeutenden Anteil des gesamten Bitcoin-Angebots, wobei Strategy diese Gruppe dominiert. Dieses Modell verstärkt die Ergebnisse in beide Richtungen – Rallyes können die Aktie schnell nach oben treiben, während schnelle Rückgänge die Verluste verstärken. Dadurch wird die Positionsgröße für Anleger, die MSTR als Bitcoin-Proxy nutzen, anstatt den Vermögenswert selbst zu halten, zu einem kritischen Faktor.
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