DeFi es el futuro de nuestro dinero. Y los protocolos DeFi son la savia del mundo DeFi. ¿Cuáles son los protocolos DeFi más importantes e influyentes que deberías usar o al menos observar de cerca en 2024? Lee el artículo para descubrirlo.
La industria de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha crecido rápidamente en los últimos años, expandiéndose de un nicho pequeño a una potencia de miles de millones de dólares. Este crecimiento exponencial es más que una moda pasajera; marca un cambio radical en la dinámica de nuestros sistemas monetarios.
Esta transformación está impulsada por protocolos para infraestructura financiera descentralizada (DeFi). Redefinen con éxito el concepto de transacciones financieras sin permisos, abiertas y altamente interoperables. Nuestra expectativa es que la tecnología blockchain nos proporcione eso.
El objetivo final de DeFi es hacer que los servicios y productos financieros sean accesibles para más personas en todo el mundo al eliminar intermediarios y reducir los costos de transacción.
Según datos de DeFi Pulse, el valor total bloqueado (TVL) en protocolos DeFi superó los $100 mil millones en 2023. Esto demuestra el rápido crecimiento del sector y la confianza que los usuarios tienen en las plataformas descentralizadas.
Un nuevo conjunto de protocolos que desafían los estándares financieros tradicionales está impulsando el crecimiento de este ecosistema. Ofrecen muchos servicios descentralizados como préstamos, intercambio, yield farming y seguros.
Sí, hay un aspecto negativo. La industria de DeFi es sofisticada y multidimensional, lo cual puede confundir incluso a los inversores experimentados.
Incluso los inversores más devotos y los fanáticos de Satoshi se sienten abrumados por la gran cantidad de protocolos en el ecosistema DeFi. Cada uno tiene beneficios y desventajas. Cada uno único a su manera.
Tanta variedad puede intimidar a los recién llegados. Debes conocer las figuras clave en este panorama financiero emergente para comprender cómo navegarlo.
La Anatomía de DeFi
Los protocolos DeFi son complejos y operan dentro de un ecosistema financiero más amplio, por lo que es importante comprenderlos primero para apreciar su impacto.
¿Qué es un protocolo DeFi?
Un protocolo DeFi es una aplicación descentralizada (dApp) construida sobre tecnología blockchain, diseñada para replicar y mejorar los servicios financieros tradicionales. Los contratos inteligentes, que son contratos autoejecutables con términos directamente escritos en código, son como funcionan estos protocolos. Permiten transacciones automatizadas, transparentes y sin confianza.
¿Cómo funcionan los protocolos DeFi?
Esencialmente, los protocolos DeFi eliminan la necesidad de intermediarios al habilitar transacciones de igual a igual. Los contratos inteligentes permiten la interacción directa del usuario en la blockchain; estos contratos contienen criterios que, cuando se cumplen, llevan a cabo acciones predeterminadas. Dado que no hay un elemento humano en el proceso y todos siguen el mismo conjunto de reglas, la probabilidad de fraude o error humano se reduce considerablemente.
Esto podría suceder, por ejemplo, en un sistema de préstamos DeFi, donde los usuarios pueden depositar su bitcoin en un contrato inteligente y luego prestárselo entre sí. Los algoritmos que consideran la oferta y la demanda suelen utilizarse para calcular las tasas de interés.
Se necesita garantía para obtener préstamos en el mercado de criptomonedas debido a la naturaleza volátil de los valores de las criptomonedas. El valor de esta garantía puede superar con creces el principal del préstamo.
Tipos de protocolos DeFi
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Protocolos de Préstamos y Préstamos. Estas plataformas, como Aave, Compound y Venus, permiten a los usuarios prestar sus activos para ganar intereses o pedir prestados activos proporcionando garantía. Democratizan el acceso al crédito y ofrecen tasas más atractivas en comparación con los bancos tradicionales.
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Intercambios Descentralizados (DEXs). Protocolos como Uniswap y Curve Finance permiten a los usuarios intercambiar criptomonedas directamente desde sus carteras. Utilizan formadores de mercado automatizados (AMMs) para facilitar la liquidez, eliminando la necesidad de libros de órdenes e intermediarios.
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Plataformas de Yield Farming y Staking. El yield farming implica prestar o apostar criptomonedas a cambio de recompensas, a menudo en forma de tokens adicionales. Pendle y Lido ofrecen formas innovadoras de maximizar los rendimientos de los activos digitales.
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Protocolos de Gobernanza. Estas plataformas empoderan a los usuarios para participar en los procesos de toma de decisiones. MakerDAO y Compound permiten a los titulares de tokens votar sobre cambios en el protocolo, estructuras de tarifas y otras actualizaciones críticas.
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Protocolos de Seguros. Las plataformas de seguros DeFi como Nexus Mutual proporcionan cobertura contra fallos de contratos inteligentes y otros riesgos inherentes al ecosistema DeFi.
El Papel de los Contratos Inteligentes
Los contratos inteligentes son la columna vertebral de los protocolos DeFi. Son inmutables y transparentes, lo que significa que una vez que se implementan, su código no puede ser alterado y cualquiera puede auditarlos. Esta transparencia genera confianza entre los usuarios y reduce la dependencia de autoridades centralizadas.
Los 10 Protocolos DeFi Más Influyentes
MakerDAO
Originalmente iniciado por Rune Christensen en 2015, MakerDAO lidera el camino en la industria de finanzas distribuidas (DeFi).
Presentó DAI, una de las primeras monedas estables distribuidas ancladas al dólar estadounidense y avaladas por activos de bitcoin.
Operando en la red Ethereum, MakerDAO permite a los usuarios crear DAI bloqueando garantías como Ether (ETH) en contratos inteligentes llamados Maker Vault. Este sistema utiliza contratos inteligentes para mantener el anclaje al dólar y garantiza la estabilidad de DAI mediante la administración automatizada de relaciones colateralizadas.
La valoración de mercado de DAI a octubre de 2024 es de alrededor de $5.3 mil millones, lo que enfatiza su gran aceptación dentro del ecosistema DeFi. Con una capitalización de mercado de aproximadamente $1 mil millones, el token de gobernanza, MKR
Al votar sobre decisiones importantes, incluidos los límites de riesgo, los tipos de garantías y los cambios de tarifas, los titulares de MKR participan activamente en la gobernanza del protocolo, preservando así el ethos disperso de la plataforma.
El desarrollo de una moneda estable distribuida por MakerDAO proporcionó al ecosistema DeFi un instrumento vital ya que permitió a los usuarios transaccionar con un medio estable en un mercado inestable. El patrón de toma de decisiones distribuida de los sistemas blockchain está modelado por su estructura de gobernanza.
MakerDAO ha contribuido en gran medida a democratizar las finanzas permitiendo a las personas usar sus activos criptográficos para crear liquidez, complementando así las ideas básicas de DeFi.
Uniswap
Introducido en 2018 por Hayden Adams, Uniswap transformó los intercambios distribuidos (DEXs) mediante el concepto de formador de mercado automatizado (AMM).
Construido sobre la blockchain de Ethereum, Uniswap permite a los usuarios intercambiar tokens ERC-20 directamente desde sus carteras sin utilizar intermediarios o libros de órdenes convencionales. En su lugar, utiliza una fórmula de producto constante (x y = k) y pools de liquidez para facilitar los intercambios y permitir así intercambios de tokens sin permisos.
A octubre de 2024, el token de gobernanza de Uniswap, UNI, tiene una valoración de mercado de más de $5.4 mil millones; los volúmenes de negociación diarios en la plataforma a menudo son manejados por volúmenes de negociación diarios superiores a $1 mil millones.
Mediante una parte de las tarifas de negociación, los proveedores de liquidez son recompensados, mejorando así la liquidez general y la eficiencia del mercado DeFi.
Uniswap ha elevado en gran medida la liquidez dentro del ecosistema DeFi al democratizar el acceso a la negociación de tokens y eliminar los requisitos de entrada. Muchos otros DEXs han sido influenciados por su paradigma AMM, reforzando así su importancia central en las finanzas distribuidas. Al permitir que los nuevos proyectos sean vistos libres de las limitaciones de los intercambios centralizados, la lista de tokens sin permisos de Uniswap también ha alentado la creatividad.
Aave
Originalmente ETHLend cuando Stani Kulechov lo fundó en 2017, Aave se renombró en 2018 para indicar un camino diferente.
En finlandés, el término "Aave" denota "fantasma", reflejando así el énfasis del protocolo en la apertura y la transparencia. Funcionando principalmente en la blockchain de Ethereum y expandiéndose a redes como Polygon, Aave es una plataforma de préstamos distribuidos que permite a los usuarios prestar y pedir prestado un amplio espectro de monedas.
El token nativo de Aave, AAVE, tiene una capitalización de mercado de alrededor de $2.3 mil millones a octubre de 2024; el protocolo generalmente tiene un valor total bloqueado (TVL) de más de $10 mil millones.
Aave introdujo ideas novedosas, incluidos los préstamos rápidos, préstamos sin garantía pagaderos dentro de una sola transacción de Ethereum. Sin capital inicial, esta función crea oportunidades de arbitraje y tácticas financieras sofisticadas.
Tasas de interés variables y estables permiten a los usuarios controlar los costos de los préstamos mediante flexibilidad. Los usuarios obtienen tokens, tokens que generan intereses y reflejan su propiedad, cuando los activos se ingresan en la plataforma.
La estructura de gobernanza de Aave permite a los titulares de tokens AAVE participar en el proceso de toma de decisiones, influyendo así en los parámetros y el desarrollo de la plataforma.
Aave ha avanzado en gran medida la industria de los préstamos DeFi al mejorar la eficiencia del capital y traer nuevos productos financieros. Sus características creativas y su interfaz fácil de usar han atraído a jugadores institucionales y minoristas, ayudando así a que las finanzas distribuidas sean más aceptadas.
Lido
Establecido en diciembre de 2020, Lido fue iniciado por un grupo de empresarios, incluidos Jordan Fish y Vasiliy Shapovalov, para resolver problemas de staking en blockchains de prueba de participación (PoS).
Funcionando en redes como Ethereum y Solana, Lido ofrece soluciones de staking líquidas mediante las cuales los usuarios pueden apostar sus activos y mantener la liquidez mediante tokens apostados (stTokens), reflejando así sus participaciones apostadas.
Con la red funcionando con más de $10 mil millones en activos apostados y el token de gobernanza de Lido, LDO, con una valoración de mercado de más de $1 mil millones a octubre de 2024, Lido mejora la accesibilidad y la eficiencia del staking en el ecosistema DeFi al permitir a los usuarios obtener recompensas de staking sin bloquear sus activos.
El sistema de operadores de nodos distribuidos de Lido ayuda a que las blockchains subyacentes permanezcan descentralizadas y seguras. Los titulares de tokens LDO participan en el gobernanza del sistema, por lo tanto afectando las elecciones sobre la elección del operador de nodo y las tarifas.
Otros sistemas DeFi también pueden usar los tokens st producidos por Lido, lo que genera más oportunidades de rendimiento y fomenta la interoperabilidad del ecosistema.
Lido ha cambiado fundamentalmente el panorama DeFi al liberar la liquidez de los activos apostados, permitiendo así a los usuarios optimizar el valor de sus participaciones y participar más activamente en eventos financieros distribuidos.
Compound
Robert Leshner y Geoffrey Hayes lanzaron Compound en 2017 como una tecnología DeFi que permite el préstamo y el endeudamiento distribuidos de criptomonedas.
Compound, que se ejecuta en la blockchain de Ethereum, utiliza tasas de interés calculadas algorítmicamente basadas en la oferta y demanda de activos en tiempo real.
El token de gobernanza COMP tiene una valoración de mercado de aproximadamente $404 millones a octubre de 2024; el TVL del sistema excede regularmente los $5 mil millones.
Los usuarios de la plataforma obtienen cTokens que reflejan su inversión cuando proporcionan activos, los cuales generan intereses con el tiempo. Proporcionar colateral permite a los prestatarios acceder a dinero; la plataforma garantiza sobre-colateralización para ayudar a reducir riesgos.
Al dar tokens COMP a los consumidores que proporcionan o prestan activos, Compound popularizó la idea de la minería de liquidez al motivar la participación y mejorar así la liquidez del protocolo. La estructura de gobernanza permite a los titulares de COMP sugerir y votar modificaciones del protocolo, promoviendo así un método de desarrollo impulsado por la comunidad.
Compound ha ayudado a desarrollar y madurar el mercado de préstamos DeFi al simplificar el proceso de ganar intereses sobre activos de criptomonedas y ofrecer una plataforma segura para préstamos. Sus desarrollos han afectado muchos otros procedimientos, confirmando así su importancia en la ecología.
Curve Finance
Michael Egorov lanzó Curve Finance en 2020; es un intercambio distribuido enfocado en el comercio efectivo de stablecoins.
Operando en la blockchain de Ethereum y soportando redes como Polygon, Curve intercambia activos de valor similar, como stablecoins o tokens envueltos, usando una técnica AMM especial ajustada para baja deslizamiento y costos reducidos.
A octubre de 2024, el token de gobernanza de Curve, CRV, tiene una valoración de mercado de aproximadamente $331 millones; el TVL de la plataforma a veces excede los $10 mil millones. Las tarifas de comercio y las recompensas de tokens CRV permiten a los proveedores de liquidez motivarse para entregar activos a los pools de liquidez de la plataforma.
El algoritmo StableSwap del protocolo hace posibles intercambios de alta eficiencia entre stablecoins y activos anclados, por lo que es una parte esencial para la liquidez de las stablecoins en el mercado DeFi.
El modelo de gobernanza de Curve con un enfoque de votación ponderada por tiempo respalda a los stakeholders a largo plazo, alineando así los incentivos con el éxito continuo del protocolo.
Curve se ha convertido en una infraestructura crucial en las finanzas distribuidas ya que ofrece una plataforma consistente y rápida para el comercio de activos estables. Su interacción con otros protocolos DeFi garantiza una eficiencia general e interoperabilidad, confirmando así su papel en el ecosistema.
dYdX
Antonio Juliano inició dYdX en 2017; es un intercambio distribuido con herramientas de trading sofisticadas, incluyendo negociación con margen y contratos perpetuos usando hasta 25x de apalancamiento.
Trabajando en la blockchain de Ethereum, dYdX utiliza técnicas de escalado Layer 2—más específicamente, Zero-Knowledge Rollups de StarkWare—para mejorar la velocidad de las transacciones y reducir los costos.
El token de gobernanza DYDX tiene una valoración de mercado de $624 millones a octubre de 2023.
dYdX atrae tanto a comerciantes experimentados como a principiantes que buscan instrumentos financieros complejos al ofrecer capacidades de trading sofisticadas usualmente disponibles en intercambios centralizados al mundo distribuido.
La implementación de Layer 2 de la plataforma resuelve problemas de escalabilidad, permitiendo así transacciones de bajo costo y alto rendimiento. Los titulares de tokens DYDX participan en la gobernanza, influyendo así en decisiones sobre la economía de tokens, características y características del protocolo.
La manera en que dYdX expande las posibilidades de los intercambios distribuidos más allá de los intercambios básicos de tokens ayuda a DeFi. Al ofrecer una plataforma sólida para el trading de derivados, ha atraído más liquidez y participación en el ecosistema DeFi, por lo que cierra la distancia entre las finanzas tradicionales y las plataformas distribuidas.
Nexus Mutual
Hugh Karp lanzó Nexus Mutual en 2019 como una plataforma de seguros distribuida que ofrece protección contra fallas en contratos inteligentes y otras fuentes de riesgo DeFi. Operando en la blockchain de Ethereum, Nexus Mutual utiliza un pool de riesgo compartido mediante el cual los miembros aportan dinero utilizado para reembolsar reclamaciones.
Con un valor de mercado de quizás $205 millones a octubre de 2024, el token de Nexus Mutual, NXM, ha pagado reclamaciones en varios eventos conocidos, la plataforma ha sido crucial para reducir riesgos de participación en DeFi y construir confianza entre usuarios en sistemas distribuidos.
Para unirse al mutual, los miembros pasan por un proceso de verificación Conozca a su Cliente (KYC). Evalúan reclamaciones y deciden sobre los pagos, promoviendo así un método de control de riesgos impulsado por la comunidad. Nexus Mutual elimina uno de los principales obstáculos para la entrada en DeFi—problemas de seguridad—ofreciendo una alternativa distribuida para el seguro tradicional.
Las tecnologías DeFi han sido más ampliamente adoptadas en respuesta al servicio de red de seguridad de Nexus Mutual. Es bastante importante para la resiliencia del entorno ya que reduce los peligros y ofrece una garantía contra posibles pérdidas.
Pendle
Lanzado en 2021 por TN Lee y su equipo, Pendle es un sistema DeFi destinado a tokenizar el rendimiento futuro, empoderando así a los usuarios sobre sus prácticas de gestión de rendimientos.
Pendle permite a los usuarios de Ethereum y Arbitrum segregar activos generadores de rendimiento en componentes principales y de rendimiento, permitiendo así el comercio separado de cada uno.
El token de Pendle, que indica su impacto creciente en el ámbito DeFi, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $656 millones a octubre de 2024.
Pendle presenta métodos de renta fija a las finanzas distribuidas—un concepto común en las finanzas tradicionales pero muy nuevo para DeFi—al permitir el comercio del rendimiento futuro.
El AMM de Pendle está diseñado especialmente para tokens de rendimiento, permitiendo así un descubrimiento de precios efectivo y liquidez. Bloquear rendimientos futuros o especular sobre tasas de rendimiento permite flexibilidad a los usuarios y oportunidades de diversificación.
Pendle amplía el espectro de instrumentos financieros accesibles a los consumidores al cerrar la distancia entre productos de renta fija tradicionales y DeFi, fortaleciendo así la madurez y profundidad del sector DeFi.
Venus Protocol
Diseñado por el equipo detrás de Swipe Wallet—incluyendo a Joselito Lizarondo—Venus es una herramienta DeFi de préstamo y endeudamiento ejecutado en la Binance Smart Chain (BSC). Venus proporciona servicios DeFi de fácil acceso a una base de usuarios más amplia utilizando las tarifas reducidas y velocidades de transacción más rápidas de BSC en comparación con Ethereum.
El token de gobernanza de Venus, XVS, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $125 millones a octubre de 2024; el TVL del protocolo a veces excede los $3 mil millones. Venus permite a los usuarios crear VAI, una stablecoin distribuida vinculada al dólar estadounidense y suministrar y pedir prestado una gama de criptomonedas.
Los usuarios del protocolo pagan intereses sobre los activos prestados y ganan intereses sobre los activos proporcionados, actuando así como un sistema de mercado monetario. Manteniendo un enfoque disperso, el modelo de gobernanza de Venus permite a los titulares de tokens XVS influir en los ajustes del protocolo y decisiones de desarrollo.
Venus ha sido instrumental en extender el alcance de las finanzas distribuidas fuera del ecosistema de Ethereum al incluir características de préstamo DeFi y stablecoins en BSC. La inclusividad y escalabilidad de los servicios DeFi se mejoran con su interfaz fácil de usar y la conexión con la vasta base de usuarios de BSC, complementando así el objetivo más general de democratizar la banca.
Consideraciones Finales
Los sistemas financieros están en una encrucijada como resultado del rápido aumento de los protocolos DeFi. Además de sacudir la industria financiera tal como la conocemos, estos diez principios han allanado el camino para un nuevo sistema que es más abierto, honesto y productivo para todos.
Las stablecoins descentralizadas de MakerDAO, los modelos AMM de Uniswap, los préstamos rápidos de Aave y el staking líquido de Lido son solo algunos ejemplos de las innovaciones distintivas traídas por los diversos protocolos.
Acceso abierto, costos reducidos y la promoción de la soberanía financiera son las formas en que superan las deficiencias de la financiación convencional.
Dicho esto, hay obstáculos en el espacio DeFi. Los peligros persistentes incluyen vulnerabilidades de seguridad, regulaciones poco claras y mercados impredecibles. Como han demostrado el notorio ataque DAO de 2016 y otras explotaciones de contratos inteligentes, las tecnologías jóvenes son extremadamente vulnerables.
La cooperación entre protocolos, la mejora de la seguridad y la clarificación regulatoria jugarán roles críticos en el futuro desarrollo del ecosistema DeFi.
Los pasos hacia resolver dificultades de escalabilidad e interoperabilidad incluyen la implementación de soluciones Layer 2 y los esfuerzos de interoperabilidad entre cadenas como EigenLayer.
En general, estos protocolos están al frente de la revolución DeFi, la cual está alterando fundamentalmente la escena financiera. Muestran cómo la tecnología blockchain puede hacer el sistema financiero más justo. Ya han comenzado a tener un impacto en el mercado de criptomonedas y solo serán más omnipresentes con el tiempo.