Las empresas que han exagerado ante los inversores sus capacidades de inteligencia artificial se enfrentan a un aumento de litigios en materia de valores y a un inminente impulso de aplicación por parte de los reguladores.
Qué significa el AI-washing para los mercados de capitales
La pieza de Fortune frames la IA tanto como una historia de mercados de capitales como de tecnología. El informe llega junto a un Bloomberg opinion piece que examina cómo Sullivan & Cromwell presentó un documento judicial con errores generados por IA, debilitando la narrativa de productividad en torno a las herramientas legales de IA.
Cuando las narrativas sobre IA impulsan las valoraciones de renta variable, las afirmaciones infladas se convierten en posibles infracciones de valores. Baker McKenzie ha asesorado a clientes de que los reguladores ahora tratan las declaraciones sobre capacidades de IA con el mismo escrutinio que aplican a las proyecciones financieras. La SEC ya ha emprendido acciones de ejecución contra empresas por declaraciones engañosas relacionadas con la IA en años anteriores.
El incidente de Sullivan & Cromwell añade una dimensión diferente.
El bufete se disculpó ante el juez principal del Tribunal de Quiebras de Estados Unidos en Manhattan después de que un escrito judicial contuviera contenido inexacto generado por IA. El episodio se convirtió en un ejemplo de alto perfil de cómo las afirmaciones de productividad de la IA fracasan en un entorno profesional de alto riesgo.
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Antecedentes
La SEC comenzó a advertir por primera vez sobre el AI-washing en 2023. Para 2024, dos asesores de inversión resolvieron cargos por afirmar falsamente que utilizaban gestión de carteras impulsada por IA.
El patrón de aplicación se aceleró a medida que la narrativa de la IA se convirtió en un motor dominante de las valoraciones de empresas cotizadas. El análisis de Baker McKenzie de 2026 sugiere que la ola de litigios entra ahora en una nueva fase, con demandas colectivas de demandantes privados que se suman a la aplicación regulatoria. Esto refleja la trayectoria de los litigios por ESG-washing, que siguieron un camino similar desde la cautela regulatoria hasta las reclamaciones activas en materia de valores.
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Implicaciones para las narrativas de cripto e IA
El sector cripto tiene su propia exposición al riesgo de AI-washing. Decenas de tokens se lanzaron en 2024 y 2025 bajo narrativas de agentes de IA o infraestructura de IA.
Algunos proyectos hicieron afirmaciones sobre capacidades que no han sido verificadas de forma independiente. A medida que los marcos regulatorios se endurecen en torno a las divulgaciones de IA en los mercados de capitales tradicionales, un escrutinio similar podría extenderse a los emisores de tokens y empresas cripto que citan la IA como principal motor de valor. Hasta la fecha no se han anunciado acciones de ejecución contra proyectos de IA específicos de cripto.
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