Apple superó a Nvidia al cierre del mercado del lunes y recuperó el título de empresa cotizada más valiosa del mundo, poniendo fin a unos 12 meses de dominio del gigante de chips de IA.
La capitalización bursátil del fabricante del iPhone cerró por encima de la de Nvidia en una sesión en la que el gran trade de Wall Street en torno a la inteligencia artificial empezó a mostrar signos de fatiga.
La presentación de resultados de Apple del 30 de julio será la última conferencia trimestral del actual consejero delegado, Tim Cook, antes de que el nuevo máximo ejecutivo, John Ternus, tome las riendas.
Un informe de CNBC publicado el lunes confirmó que el sorpasso se produjo al toque de campana. El consenso de analistas en Wall Street prevé que Apple ingrese 108.900 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, una cifra que apuntala un crecimiento sostenido de las ventas incluso mientras la compañía acelera la integración de funciones potenciadas por IA en sus dispositivos.
Cómo Apple adelantó el espectacular rally de 12 meses de Nvidia
El ascenso de Nvidia hasta convertirse en la empresa más valiosa del planeta ha estado impulsado casi por completo por la demanda de sus chips H100 y sus GPU sucesoras.
Estos procesadores son el motor de las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia que hay detrás de todos los grandes modelos de lenguaje, desde la serie GPT de OpenAI hasta Claude de Anthropic. Para entender su relevancia: entrenar un modelo de lenguaje de gran tamaño exige realizar miles de millones de operaciones matriciales en paralelo, distribuidas entre miles de chips trabajando al unísono.
La arquitectura de GPU de Nvidia está diseñada específicamente para ese tipo de cómputo, lo que le otorga un cuasi monopolio de facto sobre los laboratorios de IA, que hoy carecen de alternativas viables a gran escala. Esa demanda sostenida llevó la acción de Nvidia a niveles que llegaron a valorar la compañía por encima de los 3 billones de dólares.
El regreso de Apple a lo más alto refleja dos fuerzas que se han movido en direcciones opuestas.
La acción de Nvidia cedió cerca de un 5 % el lunes, en medio de nuevas dudas sobre un supuesto acuerdo de financiación de 250.000 millones de dólares con OpenAI. Apple, por el contrario, aguantó el tipo mientras los inversores se posicionaban de cara a los resultados del jueves y a la transición de liderazgo hacia Ternus, hasta ahora responsable de diseño industrial y ampliamente considerado el ejecutivo que acelerará la hoja de ruta de hardware de IA de la compañía.
Apple recupera el trono en plena carrera por el hardware de IA
Este relevo en la cúpula significa más que un cambio de consejero delegado al uso.
Ternus fue el arquitecto de los chips de la familia M que otorgaron a los Mac y iPad de Apple una ventaja de rendimiento frente a los modelos rivales basados en procesadores Intel. Su promoción envía una señal clara: Apple quiere competir en la era de la inteligencia artificial con silicio propio y capacidades de inferencia en el dispositivo, en lugar de basarse en un gasto masivo en GPU en la nube.
Esa estrategia contrasta de forma nítida con el modelo de Nvidia, que depende de que los grandes proveedores de nube y los laboratorios de IA adquieran clústeres cada vez más grandes de computación externa.
Apple procesa las cargas de trabajo de IA directamente en el dispositivo mediante su Neural Engine, el bloque de procesamiento dedicado integrado en todos los chips de las series A y M desde 2017.
El Neural Engine es una sección diferenciada del chip, diseñada específicamente para acelerar operaciones de aprendizaje automático en tareas como el reconocimiento de imágenes, el procesado de voz o las sugerencias de texto generativo, sin recurrir al uso intensivo de la CPU o la GPU principales.
También te puede interesar: Ley Kill Switch de IA apunta a modelos frontera con alto riesgo
La inferencia en el propio dispositivo mantiene los datos del usuario en local, elimina la latencia asociada a enviar y recibir información desde un servidor remoto y reduce los costes recurrentes de infraestructura que implican las funciones de IA dependientes de la nube. Para Apple, este enfoque convierte a cada iPhone y cada Mac vendido en un nodo autónomo de computación de IA, transformando una base instalada de más de mil millones de dispositivos activos en una ventaja de distribución prácticamente imposible de replicar para un actor centrado exclusivamente en centros de datos.
Entender por qué esto convierte a Apple en una empresa valiosa en un sentido más perdurable exige distinguir entre gasto en infraestructura de IA e ingresos por IA.
Nvidia monetiza la fase de construcción de la inteligencia artificial, vendiendo los “picos y palas” del boom. Apple monetiza la fase de consumo, integrando capacidades de IA en productos por los que los usuarios ya pagan un precio premium y que renuevan, de media, cada dos o tres años.
Qué implica el cruce de valoraciones para los inversores en IA
El cruce de capitalización es una fotografía de un día, no un veredicto definitivo sobre la tendencia.
Nvidia sigue siendo la columna vertebral estructural de la pila de cómputo de IA, y su ritmo de crecimiento de ingresos continúa muy por encima del de Apple. Una sola sesión no altera ese papel, y cualquier analista que interprete el cierre del lunes como un traspaso permanente del cetro de empresa más valiosa estaría yendo demasiado lejos.
Lo que sí refleja el cierre del lunes es una creciente inquietud del mercado sobre si el ciclo de inversión en infraestructura de IA se acerca a un techo.
Las acciones de Nvidia retrocedieron en una jornada en la que numerosos valores vinculados al ecosistema de IA también corrigieron. La relativa estabilidad de Apple en ese contexto sugiere que el mercado empieza a primar a las compañías cuyo negocio de IA fluye a través de productos de consumo ya consolidados, y no solo a través de nuevas inversiones en centros de datos.
Desde esa óptica, ser la empresa más valiosa tiene menos que ver con quién ha levantado más infraestructura de IA y más con quién posee la vía más clara para monetizar la IA a nivel del usuario final.
La conferencia de resultados del jueves pondrá a prueba si esta rotación tiene recorrido y si Apple es capaz de mantener el estatus de empresa más valiosa a las puertas de la era Ternus.
Lee a continuación: Samsung cierra un espectacular acuerdo de chips de 200.000 millones de dólares con Broadcom