Bank of America está indicando por primera vez a sus clientes de gestión patrimonial que consideren asignaciones a criptomonedas, poniendo fin a las restricciones que impedían que más de 15.000 asesores recomendaran activos digitales y completando una amplia adopción institucional que ahora abarca a Wall Street's largest firms.
El segundo banco más grande del país dijo a sus clientes que deberían asignar entre el 1% y el 4% de sus carteras a criptomonedas a través de vehículos de inversión regulados, lo que marca al último gran rezagado entre las instituciones financieras tradicionales en formalizar una guía sobre cripto.
El cambio otorga acceso a clientes de las plataformas de Merrill, Bank of America Private Bank y Merrill Edge, con cobertura beginning el 5 de enero para cuatro fondos cotizados (ETF) de Bitcoin.
El desarrollo se produce cuando todos los grandes gestores de patrimonio de Wall Street han establecido ya marcos formales de asignación para activos digitales, transformando lo que antes se consideraba un elemento especulativo atípico en un componente estándar de cartera respaldado por billones en capital institucional.
Qué ha pasado
La oficina de inversiones principal de Bank of America proporcionará coverage de investigación sobre cuatro ETF de Bitcoin a partir del 5 de enero: el Bitwise Bitcoin ETF, el Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, el Grayscale's Bitcoin Mini Trust y el BlackRock's iShares Bitcoin Trust. La red del banco de más de 15.000 asesores patrimoniales ahora puede recomendar de forma proactiva inversiones en criptomonedas en lugar de esperar a que los clientes soliciten específicamente acceso.
«Para los inversores con un fuerte interés en la innovación temática y comodidad con una volatilidad elevada, una asignación modesta del 1% al 4% en activos digitales podría ser apropiada», dijo Chris Hyzy, director de inversiones de Bank of America Private Bank. «Nuestra guía hace énfasis en vehículos regulados, una asignación reflexiva y una comprensión clara tanto de las oportunidades como de los [risks].
La política revierte la postura anterior de Bank of America, que restringía los productos cripto a clientes que los solicitaran explícitamente. Nancy Fahmy, jefa del grupo de soluciones de inversión del banco, señaló que la actualización refleja la creciente demand de los clientes por acceso a activos digitales. Muchos clientes de alto patrimonio habían recurrido a plataformas fuera de Bank of America para obtener exposición a ETF de Bitcoin durante el último año.
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El banco se suma a una posición unificada de Wall Street sobre las asignaciones a criptomonedas. El comité de inversión global de Morgan Stanley sugirió en octubre temprano que entre el 2% y el 4% de las carteras podría asignarse a cripto, caracterizándola como una «clase de activo especulativa pero cada vez más popular class» que muchos inversores buscarán explorar.
BlackRock recomendó una asignación del 1% al 2% en Bitcoin a comienzos de 2025, mientras que Fidelity Investments sugirió entre el 2% y el 5% en marzo de 2024, con asignaciones de hasta el 7,5% para inversores de 30 años o menos. Incluso Vanguard, que antes bloqueaba por completo los productos de Bitcoin, cambió de rumbo esta semana y comenzó a permitir ciertos ETF y fondos mutuos cripto en su platform, abriendo acceso a más de 50 millones de clientes de corretaje que gestionan más de 11 billones de dólares.
El giro coordinado sigue a una presión sostenida de los clientes y a la creciente aceptación institucional de los activos digitales como diversificadores de cartera. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity y JPMorgan Chase ya permiten a los clientes invertir en ciertos ETF cripto, mientras que varios bancos, incluidos Charles Schwab y el prestamista regional PNC, se espera que se expandan hacia la negociación directa de criptomonedas a la espera de mayor claridad regulatoria.
Por qué importa
El respaldo institucional a las asignaciones en criptomonedas representa un cambio fundamental en cómo las finanzas tradicionales ven los activos digitales. Menos de dos años después del lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, todos los grandes gestores de patrimonio de Wall Street han establecido marcos formales que recomiendan una exposición modesta a cripto: una transformación que lleva vehículos de inversión regulados a millones de clientes que antes carecían de acceso estructurado.
La decisión de Bank of America tiene un peso particular dada la reputación conservadora del banco y su enorme red de distribución. Con casi 2,9 billones de dólares en activos bajo gestión y miles de asesores ahora facultados para recomendar productos cripto, el cambio de política abre exposición a Bitcoin con calidad institucional a una base de clientes que había estado efectivamente excluida del mercado.
La guía unificada de instituciones competidoras —que va del 1% al 7,5% según la tolerancia al riesgo y la edad— establece parámetros que tratan a las criptomonedas como una clase de activo legítima que requiere una asignación reflexiva en lugar de prohibición. Las recomendaciones enfatizan los envoltorios regulados de ETF frente a la propiedad directa de tokens, proporcionando salvaguardias de custodia e informes fiscales alineados con las prácticas de inversión tradicionales.
Sin embargo, el momento presenta desafíos. Bitcoin ha caído aproximadamente un tercio desde su máximo de octubre por encima de 126.000 dólares hasta alrededor de 85.000 dólares a comienzos de diciembre, dejando a la criptomoneda aproximadamente un 10% abajo en lo que va de año, mientras que el S&P 500 ha ganado más de un 15%. Esa divergencia plantea preguntas sobre si el capital institucional fluirá hacia los activos digitales a las valoraciones actuales o si las firmas están estableciendo marcos en anticipación de una apreciación futura.
El cambio también refleja consideraciones de negocio pragmáticas más allá de la tesis de inversión. Los bancos corrían el riesgo de perder clientes de alto patrimonio frente a competidores que ofrecían acceso a cripto, lo que creó presión para establecer servicios comparables independientemente del escepticismo interno sobre los fundamentos de los activos digitales. Con una claridad regulatoria en mejora bajo la administración actual y una demanda de clientes en aceleración, la adopción institucional que antes parecía estar a años vista se ha comprimido en una posición unificada de Wall Street en cuestión de meses.
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