El auge de la inteligencia artificial podría estar reactivando uno de los sectores industriales más problemáticos del mercado, ya que la demanda de infraestructura para IA empieza a absorber las mismas cadenas de suministro originally built for electric vehicles.
Ese es el argumento central de una nueva nota sobre semiconductores de Citrini Research publicada el martes, que sugiere que la próxima fase de la operación de IA está cambiando rápidamente más allá de las GPU hacia los semiconductores de potencia, chips analógicos, condensadores e infraestructura eléctrica industrial.
Según el informe, la primera fase del rally de la IA fue relativamente sencilla. Los inversores se concentraron en empresas directamente vinculadas a la expansión del cómputo de IA, como los fabricantes de GPU, las firmas de memoria y los proveedores de redes ópticas.
Ahora los cuellos de botella se están desplazando hacia capas más profundas de la infraestructura física necesaria para alimentar los centros de datos de IA.
“El ciclo de capex de la IA simplemente está heredando la cadena de suministro construida para los vehículos eléctricos”, señala la nota, haciendo referencia al debate de Nvidia para 2025 sobre la arquitectura de racks de 800 V, una tecnología desarrollada originalmente para vehículos eléctricos y sistemas solares.
La infraestructura de IA se mueve hacia la capa de potencia
Citrini sostiene que Wall Street sigue subestimando cuánta infraestructura de gestión de electricidad y estabilidad de la potencia requieren los sistemas de IA.
El informe señala que los centros de datos de IA dependen cada vez más de sistemas avanzados de calidad de energía diseñados para manejar fluctuaciones de voltaje, armónicos, transitorios y conversión de energía a gran escala.
Ese cambio está impulsando un renovado aumento de la demanda de semiconductores analógicos y componentes eléctricos industriales que antes sufrían por la desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos, la competencia china y el exceso de oferta posterior a la pandemia.
Las empresas vinculadas a estos sistemas ya han empezado a superar al mercado a medida que los inversores reconocen el endurecimiento de las condiciones de oferta asociado al crecimiento de la infraestructura de IA.
El informe destacó específicamente a Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology y Samsung Electro-Mechanics entre las compañías que se benefician de este cambio.
Sin embargo, a diferencia de ciclos anteriores de semiconductores, muchos fabricantes no están ampliando agresivamente su capacidad después de haber salido escaldados por anteriores excesos de inventario y una débil demanda automotriz.
En su lugar, los proveedores están permitiendo que los precios suban mientras mantienen planes de expansión disciplinados.
La desaceleración de los vehículos eléctricos construyó accidentalmente la columna vertebral de la IA
Una de las conclusiones más prospectivas del informe es que años de inversión en infraestructura de vehículos eléctricos pueden haber preparado de forma no intencionada la base industrial para la economía de la IA.
Los mismos sistemas desarrollados para vehículos eléctricos y energías renovables se han vuelto ahora críticos para los centros de datos de IA a hiperescala.
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Eso incluye arquitectura de potencia de alto voltaje, sistemas térmicos, semiconductores industriales, condensadores avanzados y equipos de conversión de energía.
Citrini describió esta dinámica como una forma de “herencia de la cadena de suministro”, en la que el gasto en infraestructura de IA absorbe efectivamente los ecosistemas de fabricación escalados originalmente para la demanda de vehículos eléctricos.
El informe sugiere que la IA podría convertirse ahora en el motor de crecimiento inesperado para sectores que antes se consideraban estructuralmente problemáticos.
Surgen nuevos cuellos de botella en el hardware de IA
El informe también advierte de que están empezando a aparecer escaseces en áreas de la cadena de suministro de semiconductores que siguen siendo en gran medida ignoradas por los inversores tradicionales.
Una de las mayores preocupaciones es la creciente escasez de condensadores cerámicos multicapa, o MLCC, esenciales para mantener la estabilidad eléctrica dentro de los sistemas de hardware de IA.
Citrini sostiene que muchas previsiones de mercado siguen subestimando la rapidez con la que la demanda de IA podría desbordar las cadenas de suministro existentes porque los analistas siguen demasiado centrados en las débiles tendencias de demanda automotriz e industrial.
El informe describe el entorno actual como un “trastorno de suministro postraumático”, en el que los fabricantes siguen siendo reacios a ampliar significativamente su capacidad de producción a pesar del rápido aumento de la demanda de infraestructura de IA.
La IA agente podría remodelar la industria de los semiconductores
La investigación de Citrini implica que la operación de infraestructura de IA está evolucionando de ser una historia puramente de cómputo a una historia de sistemas industriales completos.
A medida que los sistemas de IA agente se expandan a nivel global, la gestión de la electricidad, la conversión de energía, los sistemas de refrigeración y la capacidad de semiconductores industriales podrían volverse tan estratégicamente importantes como las propias GPU.
Eso podría crear una clase totalmente nueva de ganadores en IA más allá de las empresas que dominaron la primera fase del rally de la IA.
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