Una antigua empresa de minería de Bitcoin se ha convertido en el último beneficiario de la fiebre del oro de la infraestructura de inteligencia artificial, asegurando lo que podría ser uno de los contratos de servicios en la nube más grandes en la historia tecnológica. IREN Limited anunció el lunes que Microsoft ha acordado un contrato de $9.7 mil millones a cinco años para acceder a la capacidad avanzada de GPU NVIDIA, una transacción que hizo elevar las acciones de IREN y validó el giro del sector emergente "neocloud" de la minería cripto a la computación de IA.
El acuerdo representa una transformación notable para IREN, que hasta hace poco era conocida principalmente por sus operaciones de minería de Bitcoin impulsadas por energía renovable. Ahora, la empresa con sede en Sídney se encuentra en el centro de la batalla crítica de infraestructura de la tecnología: asegurar suficiente poder informático para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial cada vez más sofisticados.
Según el acuerdo, Microsoft obtendrá acceso a los últimos sistemas de IA GB300 de NVIDIA alojados en las instalaciones de IREN en Texas. El contrato incluye un prepago del 20% por parte de Microsoft, aproximadamente $2 mil millones por adelantado, proporcionando a IREN un capital sustancial para ejecutar su ambicioso desarrollo de infraestructura.
Para cumplir con el contrato, IREN ha celebrado un acuerdo separado de $5.8 mil millones con Dell Technologies para comprar GPUs GB300 de NVIDIA y equipos auxiliares. Estos chips representan la última arquitectura "Blackwell Ultra" de NVIDIA, caracterizada por 72 GPUs por rack con 130 terabytes por segundo de ancho de banda y diseñados específicamente para las cargas de trabajo intensivas en memoria requeridas por modelos avanzados de IA.
Las GPUs se desplegarán por fases hasta 2026 en el campus de 750 megavatios de IREN en Childress, Texas, junto a los nuevos centros de datos refrigerados por líquido que en conjunto soportarán 200 megavatios de carga IT crítica a través de cuatro fases designadas como "Horizon 1-4."
IREN espera generar aproximadamente $1.9 mil millones en ingresos anualizados del contrato con Microsoft, convirtiéndolo en uno de los acuerdos más lucrativos alcanzados en el sector neocloud, un término que se refiere a la categoría emergente de empresas de centros de datos que han evolucionado de la minería de criptomonedas a proveedores de infraestructura de IA.
Reacción del Mercado: Inversores Validan el Giro hacia la IA
La respuesta del mercado fue inmediata y entusiasta. Las acciones de IREN se dispararon más del 30% en las operaciones previas al mercado tras el anuncio, edificando un impactante repunte del 500% ya alcanzado este año a medida que la transformación hacia la IA de la compañía ganaba impulso.
La acción saltó del cierre del viernes de $60.75 para cotizar por encima de $73 en las primeras operaciones del lunes, reflejando la confianza de los inversores en que IREN se ha posicionado con éxito en uno de los segmentos de más rápido crecimiento en tecnología.
Este crecimiento explosivo refleja un entusiasmo más amplio por las compañías que pueden resolver un cuello de botella crítico que enfrenta la industria de la IA: el acceso a suficiente capacidad de computación GPU. A medida que los modelos de IA han crecido exponencialmente en tamaño y capacidad, la demanda por los chips especializados que los alimentan ha superado dramáticamente la oferta, creando oportunidades para que proveedores no convencionales entren al mercado.
La Revolución Neocloud: De Minería Criptográfica a Computación de IA
El viaje de IREN de minador de Bitcoin a proveedor de infraestructura de IA ejemplifica una transformación más amplia que se extiende por la industria minera de criptomonedas. Compañías como CoreWeave y Crusoe han liderado esta transición, aprovechando las mismas habilidades que los hicieron exitosos en cripto: eficiencia energética, refrigeración de alta densidad y gestión de computación a gran escala para satisfacer la creciente demanda de cargas de trabajo de IA.
Los paralelismos entre la minería de Bitcoin y la computación de IA son más profundos de lo que podrían parecer inicialmente. Ambos requieren cantidades masivas de electricidad, sistemas de refrigeración eficientes y experiencia en la gestión de miles de procesadores especializados operando a su máxima capacidad. Los minadores de Bitcoin se vieron obligados a dominar estas competencias para sobrevivir a los ciclos de auge y caída de la industria, y esas mismas habilidades se han vuelto invaluables en la era de la IA.
Lo que diferencia a los neoclouds de los proveedores de nube tradicionales como Amazon Web Services, Microsoft Azure o Google Cloud es su enfoque láser en el poder bruto de cómputo de las GPU. Mientras que los hiperescaladores construyeron su infraestructura para cargas de trabajo flexibles y de propósito general, los neoclouds se especializan en clusters densos de GPUs NVIDIA conectadas por redes de alta velocidad optimizadas específicamente para entrenar y ejecutar grandes modelos de lenguaje.
Esta especialización permite a los neoclouds ofrecer precios competitivos y tiempos de despliegue más rápidos en comparación con los proveedores tradicionales, que enfrentan limitaciones para adaptar sus centros de datos existentes a las cargas de trabajo de IA que consumen mucha energía y generan mucho calor.
Por Qué Microsoft Está Apostando por los Neoclouds
La disposición de Microsoft a comprometer casi $10 mil millones en IREN refleja la estrategia agresiva del gigante tecnológico para asegurar capacidad de GPU en medio de una competencia feroz. La compañía ha estado corriendo para satisfacer la demanda creciente de sus servicios de Azure AI, particularmente cuando su asociación exclusiva con OpenAI exige enormes requisitos computacionales.
Microsoft recientemente desplegó más de 4,600 GPUs GB300 de NVIDIA en sus propios centros de datos para las cargas de trabajo de OpenAI, pero incluso esa inversión masiva no es suficiente para satisfacer la demanda. Al contratar con proveedores de neocloud como IREN, Microsoft puede expandir rápidamente su capacidad efectiva de GPU sin asumir todo el gasto de capital y la complejidad operativa de construir nuevos centros de datos desde cero.
El acuerdo con IREN es parte de un patrón más amplio. Microsoft también ha comprometido $17.4 mil millones con Nebius Group y ha firmado importantes contratos con otros proveedores especializados de infraestructura de IA. Este enfoque distribuido permite a Microsoft escalar sus servicios de IA más rápidamente de lo que sería posible confiando solo en recursos internos.
Para IREN, el contrato con Microsoft proporciona no solo ingresos sino también validación. Conseguir a uno de los actores más grandes de la tecnología como cliente ancla reduce significativamente el riesgo asociado al costoso desarrollo de infraestructura de IREN y posiciona a la compañía para atraer clientes adicionales que necesitan capacidad de GPU a gran escala.
El Desafío Técnico: Construcción a Escala sin Precedentes
Ejecutar un contrato de esta magnitud presenta desafíos formidables. IREN debe adquirir y desplegar miles de GPUs GB300 de NVIDIA hasta 2026, un cronograma que depende de la capacidad de NVIDIA para fabricar y entregar estos chips de vanguardia en medio de restricciones globales de semiconductores.
La empresa también debe completar la construcción de sus centros de datos refrigerados por líquido, capaces de manejar las inmensas cargas térmicas y de energía que generan estas GPUs. Cada rack GB300 puede consumir hasta 136 kilovatios, requiriendo sistemas de refrigeración sofisticados e infraestructura de distribución de energía mucho más allá de lo que necesitan los centros de datos tradicionales.
IREN planea financiar estos gastos de capital a través de una combinación de reservas de efectivo existentes, el prepago del 20% de Microsoft, flujo de efectivo operativo e iniciativas adicionales de financiación. La capacidad de la compañía para acceder a los mercados de capital se vio reforzada por una reciente oferta de notas convertibles por $1 mil millones, demostrando la confianza del inversor en su transformación hacia la IA.
Implicaciones Más Amplias para la Industria
El éxito de IREN valida una tendencia que podría remodelar tanto la industria de la minería de criptomonedas como la de la computación en la nube. Otras empresas de minería de Bitcoin están observando de cerca y persiguiendo giros similares. Compañías como Hut 8, Riot y CleanSpark están explorando oportunidades para reutilizar su infraestructura para cargas de trabajo de IA.
La adquisición reportada de $9 mil millones de CoreWeave de Core Scientific
- otro minador de Bitcoin convertido en proveedor de IA - a mediados de 2025, demuestra aún más que los importantes actores de la infraestructura en la nube ven un valor estratégico en adquirir o asociarse con antiguas operaciones mineras. El acuerdo dio a CoreWeave acceso a la capacidad de 1.3 gigavatios de potencia de Core Scientific y ayudó a cumplir con un pedido de acumulación de $16 mil millones de OpenAI.
La transformación también refleja realidades difíciles que enfrenta Bitcoin. Contenido: mineros. Después del evento de halving de Bitcoin en abril de 2024, que redujo las recompensas por bloque, la rentabilidad de la minería ha disminuido sustancialmente, con costos estimados en $70,000 por Bitcoin. Para muchos mineros, cambiar a la infraestructura de IA ofrece un camino hacia flujos de ingresos más estables y predecibles en comparación con la volatilidad de los mercados de criptomonedas.
Reflexiones finales
Para IREN, el acuerdo con Microsoft representa tanto una enorme oportunidad como un riesgo sustancial de ejecución. La empresa debe implementar con éxito hardware de vanguardia por valor de miles de millones de dólares en un cronograma agresivo, mientras gestiona la complejidad operativa de operar uno de los clústeres de GPU más grandes del mundo.
Daniel Roberts, CEO de IREN, enmarcó el acuerdo como una validación de la transformación de la empresa: "Esto marca otro gran paso adelante para IREN mientras continuamos expandiendo despliegues de GPU a gran escala en nuestro portafolio asegurado de energía de 3GW en América del Norte, reforzando nuestra posición como un proveedor líder de servicios en la nube de IA."
Desde la perspectiva de Microsoft, la relación proporciona una flexibilidad crucial. Jonathan Tinter, presidente de Desarrollo de Negocios y Ventures en Microsoft, enfatizó la naturaleza estratégica de la asociación: "Junto con IREN, Microsoft está entregando infraestructura de IA de vanguardia para nuestros clientes. La experiencia de IREN en construir y operar una nube de IA totalmente integrada, desde centros de datos hasta la pila de GPU, combinada con su capacidad de energía asegurada, los convierte en un socio estratégico."
A medida que la carrera armamentista de IA se intensifica y los modelos continúan creciendo en tamaño y sofisticación, el acceso a una capacidad masiva de GPU se ha convertido en un imperativo estratégico para todas las principales empresas de tecnología. La transformación de IREN de minero de criptomonedas a proveedor esencial de infraestructura de IA demuestra qué tan rápido está evolucionando el panorama competitivo, y cómo las habilidades perfeccionadas en una revolución informática pueden resultar invaluables para impulsar la próxima.
El éxito o fracaso de esta enorme empresa será observado de cerca tanto en la industria de cripto como en la de IA. Si IREN puede ejecutar de manera efectiva, cimentará el papel del sector neocloud como un pilar crítico de la infraestructura de IA. Si tropieza, servirá como un cuento de advertencia sobre los riesgos de cambios rápidos y expansiones agresivas en industrias intensivas en capital.
Por ahora, el mercado está apostando por el éxito, y Microsoft ha hecho una apuesta de $9.7 mil millones a que el futuro de la IA pasa por centros de datos originalmente construidos para minar oro digital.