El fundador de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, pronosticó que las salidas a bolsa acabarán realizándose en blockchain, a medida que crece el mercado de acciones tokenizadas y los reguladores estadounidenses plantean normas que incorporan expresamente los valores basados en cadenas de bloques.
Claves:
- CZ sostiene que las OPVs migrarán on-chain después de que el volumen acumulado de negociación de bStocks de Binance superara los 30.000 millones de dólares en unos tres meses.
- La SEC ha propuesto cambios en las normas que rigen a los transfer agents que incorporan de forma explícita la tecnología blockchain en las emisiones y transmisiones de valores.
- Securitize y Cantor Fitzgerald están construyendo la infraestructura para OPVs en blockchain manteniendo las operaciones dentro del marco regulatorio de valores ya existente.
El pronóstico de CZ sobre las OPVs
Zhao escribió el martes 8 de septiembre en X que “las OPVs se trasladarán a la cadena”, un vaticinio que llegó justo cuando el producto bStocks de Binance superó los 30.000 millones de dólares de volumen acumulado de negociación, apenas tres meses después de su lanzamiento en junio.
En sus declaraciones, recogidas por Coingape, no dio un calendario ni mencionó emisores concretos. Más bien apuntó a un giro estructural en la infraestructura de los mercados de capitales, a medida que plataformas cripto y firmas de valores reguladas desarrollan productos vinculados a acciones cotizadas.
Binance ya ofrece contratos perpetuos pre-OPV que permiten a los usuarios tomar posición sobre la valoración de una compañía antes de que sus acciones empiecen a negociarse en un mercado público. Esos contratos, sin embargo, no constituyen una oferta pública de venta.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó el 1 de septiembre una propuesta de reforma de las normas aplicables a los transfer agents para incorporar la tecnología blockchain en las emisiones de valores, los registros de propiedad y las transferencias de acciones. El proyecto pretende modernizar un cuerpo normativo que no se revisaba a fondo desde hace décadas, manteniendo al mismo tiempo a los intermediarios dentro del actual marco federal de valores.
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El avance de la tokenización en Securitize
Securitize y Cantor Fitzgerald anunciaron en julio una alianza destinada a que las empresas cotizadas puedan realizar OPVs y ampliaciones de capital utilizando infraestructura blockchain, pero sin salir del marco tradicional de los mercados de capitales.
Securitize ofreció después un caso práctico al cotizar en la Bolsa de Nueva York y lanzar acciones tokenizadas patrocinadas por el propio emisor sobre Solana (SOL) y Avalanche (AVAX), dirigidas a inversores estadounidenses que cumplieran los requisitos. Esos títulos siguieron siendo valores regulados.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, señaló que la propuesta sobre transfer agents pretende reflejar cómo operan hoy los mercados, incluida la utilización de blockchain en emisiones y transferencias de valores. La iniciativa no elimina las obligaciones derivadas de la legislación de valores.
Sus defensores sostienen que los valores on-chain podrían ampliar el acceso, acortar los plazos de liquidación y facilitar la negociación fuera del horario habitual de los mercados organizados, aunque la elegibilidad y los derechos legales siguen dependiendo de la estructura de cada producto. Ondo Finance ha ampliado su oferta de acciones y ETF estadounidenses tokenizados a múltiples blockchains, entre ellas BNB Chain y Solana. La infraestructura se está extendiendo.
A lo largo de 2026, las acciones tokenizadas pasaron de ser ensayos de pequeño tamaño a operar en plataformas comerciales más amplias, proporcionando a la previsión de Zhao un contexto de mercado que no existía con la misma escala un año antes.
Binance lanzó bStocks en junio. Securitize llevó sus propias acciones cotizadas a la cadena en julio, y la propuesta de la SEC del 1 de septiembre integró el registro en blockchain dentro de un esfuerzo más amplio por modernizar el andamiaje de los mercados de valores estadounidenses.
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