El Comité de Banca del Senado publicó un borrador de discusión de la Ley de Innovación Financiera Responsable de 2025 la semana pasada, marcando un desarrollo significativo en los esfuerzos federales de regulación de criptomonedas. La legislación propuesta introduce "activos auxiliares" como una categoría regulatoria y describe poderes de supervisión ampliados para la Comisión de Valores sobre tokens digitales. Los miembros del comité están aceptando comentarios públicos hasta principios de agosto antes de finalizar el lenguaje del proyecto de ley.
Lo que debes saber:
- El borrador del Senado se centra específicamente en la jurisdicción de la SEC sobre los activos digitales, evitando definiciones más amplias de "commodities digitales" que requerirían la participación del Comité de Agricultura.
- El período de comentarios públicos se extiende hasta principios de agosto, y se espera que las partes interesadas presenten extensos comentarios sobre el marco regulatorio propuesto.
- Los gastos de cabildeo en criptomonedas alcanzaron casi $7 millones en el segundo trimestre de 2025, con Coinbase gastando cerca de $1 millón en esfuerzos de defensa.
Maniobras legislativas revelan enfoque estratégico
El enfoque limitado del Comité de Banca representa una estrategia política calculada. Al concentrarse en la supervisión de la SEC en lugar de intentar definiciones completas de activos digitales, el liderazgo del comité evita conflictos de jurisdicción con el Comité de Agricultura, que tradicionalmente maneja la regulación de commodities.
Rashan Colbert, director de políticas en el Crypto Council for Innovation, señaló que el borrador refleja el alcance limitado del Comité de Banca. Sugirió que la futura colaboración con el Comité de Agricultura sería necesaria para una cobertura regulatoria completa. El enfoque contrasta fuertemente con la Ley de Claridad más expansiva de la Cámara, que se aprobó a principios de este año con un lenguaje de definiciones más amplio.
Los procedimientos del Senado requieren 60 votos para superar los filibusteros, haciendo esencial el apoyo bipartidista para su aprobación.
Actualmente, los republicanos tienen una mayoría estrecha, pero la cooperación demócrata sigue siendo crucial para avanzar en la legislación sobre criptomonedas a través de los obstáculos procesales de la cámara.
Presión de la industria impulsa cronograma regulatorio
Las empresas de criptomonedas han aumentado dramáticamente el gasto en Washington a medida que persiste la incertidumbre regulatoria. Los datos de Bloomberg muestran que los gastos de cabildeo alcanzaron casi $7 millones solo en el segundo trimestre, representando un aumento sustancial respecto de períodos anteriores.
Coinbase, el intercambio de criptomonedas más grande de EE.UU., asignó cerca de $1 millón específicamente para la defensa de activos digitales y problemas de financiación de la SEC durante el mismo período.
Los esfuerzos de cabildeo de la compañía se han centrado en aclarar los límites regulatorios y asegurar una financiación adecuada para las funciones de supervisión de la agencia.
Los representantes de la industria argumentan que la actual ambigüedad regulatoria sofoca la innovación y empuja a las empresas hacia jurisdicciones extranjeras con reglas más claras. Varias empresas de criptomonedas importantes han establecido operaciones en el extranjero mientras esperan claridad regulatoria doméstica.
El camino a seguir requiere coordinación con el Congreso
Ambas cámaras deben reconciliar sus diferentes enfoques antes de enviar la legislación al escritorio del presidente Trump. La Ley de Claridad de la Cámara adopta un enfoque más amplio de definiciones, mientras que el borrador del Senado mantiene un enfoque más estrecho en jurisdicciones específicas de agencias.
Las fuentes del Congreso sugieren que las negociaciones privadas entre los líderes de la Cámara y del Senado serán necesarias para cerrar la brecha entre las versiones en competencia. El momento de cualquier voto final sigue siendo incierto, con algunos observadores prediciendo acción antes del receso de agosto mientras que otros esperan retrasos hasta el otoño.
La introducción de "activos auxiliares" como una categoría regulatoria podría impactar significativamente cómo se clasifican y negocian los tokens en los mercados estadounidenses, afectando potencialmente miles de millones de dólares en transacciones de activos digitales.
Reflexiones finales
El borrador de discusión del Comité de Banca del Senado representa un enfoque mesurado para la regulación de criptomonedas, centrado en la supervisión de la SEC mientras se evitan complicaciones jurisdiccionales más amplias. Con una presión sustancial de cabildeo de la industria y la necesidad de apoyo bipartidista, el éxito final del proyecto de ley dependerá de encontrar un compromiso entre filosofías regulatorias en competencia y prioridades congresionales.