El brazo de capital riesgo de Standard Chartered se está acercando a ensamblar una pila completa de finanzas institucionales en cadena, con SC Ventures y su miembro operativo Harald Elvedt afirmando que el grupo está “muy, muy cerca” de construir un ecosistema de nivel bancario que abarque custodia, tokenización, liquidez, financiación y liquidación.
Los comentarios representan una de las señales más claras hasta ahora de que las recientes inversiones en activos digitales de SC Ventures forman parte de una estrategia más amplia de estructura de mercado, en lugar de apuestas aisladas en la infraestructura cripto.
En una entrevista con Yellow.com, Elvedt dijo que las inversiones de SC Ventures en empresas como GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin y 37xC están diseñadas para construir una pila de activos digitales institucional de extremo a extremo. La estrategia llega en un momento en que bancos, gestores de activos y creadores de mercado se centran cada vez más en activos del mundo real tokenizados, liquidación con stablecoins y liquidez secundaria para productos financieros en cadena.
SC Ventures construye la pila institucional
Al preguntarle si SC Ventures estaba cerca de lanzar un ecosistema totalmente integrado de nivel bancario donde los clientes institucionales puedan emitir, hacer staking e intercambiar activos sin depender por completo de las infraestructuras heredadas, Elvedt dijo que la firma ya se estaba acercando en esa dirección.
“Yo diría que muy, muy cerca. Lo has entendido. Creo que entiendes nuestra estrategia, que es exactamente esa”, afirmó.
Elvedt dijo que los movimientos de cartera de la firma estaban “muy lejos de ser aleatorios” y que formaban parte de una “estrategia de extremo a extremo” en torno a la pila de activos digitales institucionales.
Esa pila cada vez parece cubrir más los componentes clave necesarios para unas finanzas reguladas en cadena. Zodia Custody da a Standard Chartered exposición a la custodia de activos digitales. Zodia Solutions se está posicionando como una plataforma de infraestructura tecnológica. Libeara se centra en la tokenización.
GSR y Keyrock aportan capacidades de creación de mercado. TrueFin añade un componente de rendimiento institucional en cadena, mientras que 37xC aporta infraestructura de prime brokerage y financiación.
La estrategia sugiere que SC Ventures no solo intenta participar en los mercados tokenizados, sino ayudar a definir cómo operan esos mercados para las instituciones.
El riesgo de custodia se acerca al banco
Una parte clave de la estrategia es la reestructuración de Zodia Custody. Standard Chartered ha hecho una oferta no vinculante para adquirir las actividades reguladas de Zodia Custody dentro de su división principal de Financing and Securities Services, mientras que Zodia Solutions se está desarrollando como una plataforma de infraestructura separada bajo SC Ventures.
Elvedt dijo que el movimiento refleja cuánto ha cambiado el entorno institucional desde que se creó Zodia Custody en 2019 y 2020, cuando muchos bancos aún eran reacios a tocar el cripto.
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“La razón por la que estamos haciendo eso es porque los bancos están mucho mejor equipados hoy en día en 2026 de lo que lo estaban hace seis años”, dijo. “Y, de hecho, ellos son los legítimos dueños de las soluciones de custodia que pueden hacerlo a escala”.
La distinción es importante. El riesgo de custodia se está acercando más al balance regulado del banco, mientras que la infraestructura de software permanece en una estructura de capital riesgo que puede seguir integrando nueva tecnología.
Ese modelo podría volverse más común a medida que los bancos separen las actividades financieras reguladas de las plataformas tecnológicas que las respaldan.
La liquidez se convierte en la capa RWA que falta
Las inversiones de SC Ventures en GSR y Keyrock también apuntan a una apuesta más específica: los activos del mundo real tokenizados necesitarán una liquidez de mercado secundario más profunda antes de poder escalar.
Elvedt dijo que los creadores de mercado son participantes clave de la infraestructura y habilitadores naturales del mercado de activos del mundo real. Señaló que se eligió a Keyrock y GSR porque habían construido relaciones duraderas, acceso a venues y capacidades institucionales que sería difícil para SC Ventures replicar directamente.
La misma lógica se aplica a Libeara, la plataforma de tokenización de SC Ventures, que ha tokenizado más de 1.000 millones de dólares en activos regulados. Elvedt reconoció que los activos tokenizados han visto más tracción en la emisión primaria que en el comercio secundario.
“Hemos visto mucha tracción en la emisión, ya sabes, un mercado primario para estos tokens y no vemos mucha actividad en el mercado secundario”, dijo.
Añadió que incorporar a GSR no tenía como objetivo forzar la negociación secundaria, sino “habilitar un mercado secundario”.
Eso podría ser crítico para letras del Tesoro tokenizadas, fondos del mercado monetario y otros activos regulados. Sin creadores de mercado activos, la tokenización corre el riesgo de convertirse en un envoltorio de emisión más eficiente, en lugar de una estructura de mercado genuinamente líquida.
Stablecoins y liquidación completan el cuadro
Elvedt también vinculó el crecimiento de los activos tokenizados con la adopción de stablecoins y la liquidación 24/7. Dijo que SC Ventures anunció recientemente Anchorpoint en Hong Kong y que mantiene relaciones con proveedores de stablecoins en dólares estadounidenses.
Para la tokenización institucional, esa capa de liquidación puede ser tan importante como el propio activo. Los valores tokenizados solo pueden ofrecer todos sus beneficios si la liquidación de efectivo también se traslada a la cadena, permitiendo transferencias ininterrumpidas y mercados más eficientes.
Elvedt enmarcó el cumplimiento y los controles de riesgo como elementos centrales de este modelo, no como ideas posteriores. Señaló que los emprendimientos deben integrar los requisitos regulatorios desde el principio porque los atajos tempranos pueden generar fallos posteriores.
“Hay ciertas cosas que absolutamente necesitas integrar el día cero, de hecho, no el día uno, porque si no se te volverán en contra”, afirmó.
El resultado es una visión de las finanzas en cadena que se ve diferente del DeFi cripto-nativo. Es más segmentada, más regulada y está más estrechamente vinculada a bancos, custodios y participantes de mercado licenciados.
Para SC Ventures, ese puede ser precisamente el objetivo. Si los activos del mundo real tokenizados escalan, los ganadores quizá no sean las empresas que se mueven más rápido, sino aquellas que pueden combinar cumplimiento, custodia, liquidez, financiación y liquidación en un único marco de grado institucional.
Los comentarios de Elvedt sugieren que el brazo de capital riesgo de Standard Chartered se está posicionando exactamente para ese papel.
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