Las acciones tokenizadas que se negocian directamente en redes blockchain podrían dejar de lado a las bolsas tradicionales como Nasdaq y la Bolsa de Nueva York en un plazo de cinco años, según el CEO de Abra, Bill Barhydt.
En una entrevista con Yellow.com al margen de Consensus, Barhydt dijo que la estructura actual de los mercados financieros, construida sobre liquidaciones retrasadas y cámaras de compensación centralizadas, es cada vez más incompatible con las capacidades en tiempo real de la infraestructura cripto, lo que prepara el terreno para un cambio fundamental en la forma en que se emiten y negocian los activos.
Las acciones tokenizadas desafían la estructura del mercado
Barhydt describió una transición en dos etapas hacia los valores tokenizados, comenzando con envoltorios digitales sobre acciones existentes que aún dependen de sistemas de liquidación heredados como la Depository Trust & Clearing Corporation.
Dijo que esa fase ofrecerá mejoras incrementales, como negociación 24/7 y la posibilidad de usar los activos dentro de sistemas de finanzas descentralizadas, pero no liberará por completo los beneficios de la tecnología blockchain.
El cambio más significativo llega con la emisión nativa de acciones en cadena, donde los títulos se crean, negocian y liquidan íntegramente en redes blockchain sin depender de bolsas tradicionales ni de infraestructura de compensación.
“Así que ya no estás liquidando a través de la DTCC ni siquiera tienes que usar la NYSE o Nasdaq para negociar”, dijo Barhydt, agregando que este modelo permite liquidación en tiempo real y descubrimiento de precios continuo en los mercados globales.
Señaló escenarios en los que se producen grandes acontecimientos geopolíticos o macroeconómicos fuera del horario de mercado, argumentando que los sistemas tokenizados permitirían una repricing inmediata en lugar de esperar a que las bolsas reabran.
Wall Street se enfrenta al riesgo de desintermediación
Barhydt dijo que los proveedores tradicionales de infraestructura de mercado son conscientes de este cambio, pero puede que no controlen totalmente su dirección.
“Si crees que Nasdaq y NYSE no entienden esto, estás fumando porros”, afirmó, añadiendo que las grandes instituciones ya están invirtiendo en tokenización para seguir siendo relevantes.
Al mismo tiempo, sugirió que existe un riesgo creíble de que partes del sistema puedan ser completamente dejadas de lado si las empresas deciden emitir sus acciones directamente en cadena en lugar de hacerlo mediante listados tradicionales.
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“El desfile va a seguir sin ellos”, dijo, refiriéndose a las bolsas y cámaras de compensación que no se adapten a los modelos basados en blockchain.
La posible disrupción se extiende más allá de las bolsas e incluye a los sistemas de compensación y a los custodios, que actualmente desempeñan un papel central en la liquidación y la verificación de la propiedad de los activos.
La banca con IA y la tokenización convergen
Barhydt enmarcó las acciones tokenizadas como parte de un cambio más amplio hacia un sistema financiero cripto-nativo construido sobre stablecoins, finanzas descentralizadas e inteligencia artificial.
Afirmó que Abra está trabajando hacia un modelo en el que las carteras se construyen en tiempo real utilizando IA, y en el que los usuarios pueden mantener activos tokenizados, obtener rendimiento y pedir préstamos contra sus posiciones sin depender de la infraestructura bancaria tradicional.
“Todos los dólares serán stablecoins. Todas las acciones serán tokens”, dijo Barhydt, describiendo un futuro en el que los activos financieros se vuelven totalmente fungibles y accesibles globalmente.
En ese sistema, el crédito se basaría en el valor de las carteras tokenizadas, lo que permitiría a los usuarios gastar o pedir prestado contra sus activos mediante servicios financieros integrados.
Barhydt comparó este cambio con los primeros días de Internet, argumentando que el escepticismo en torno a la tokenización refleja las dudas pasadas sobre tecnologías como la voz sobre IP.
Dijo que la transición no ocurrirá de la noche a la mañana, pero que ya está en marcha a medida que mejora la claridad regulatoria y crece el interés institucional.
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