El fondo cotizado (ETF) spot de Bitcoin (BTC) de Fidelity registró reembolsos por 43,1 millones de dólares el miércoles, aunque las entradas en productos competidores lograron que la categoría en su conjunto volviera a saldo neto positivo en la sesión.
Claves de la jornada:
- FBTC, el ETF spot de Fidelity, protagonizó el 29 de julio el mayor reembolso diario entre los fondos de Bitcoin en EE. UU., con 43,1 millones de dólares.
- IBIT, el ETF de BlackRock, captó 89,8 millones de dólares en la misma sesión, impulsando el flujo neto del grupo hasta 32,1 millones.
- Un indicador de estrés on-chain repuntó por segunda vez en tres días, aunque los flujos hacia y desde los exchanges no confirman ese movimiento.
Salidas en Fidelity FBTC frente a entradas en BlackRock IBIT
Los datos de flujos mostraron que IBIT, de BlackRock, atrajo 89,8 millones de dólares el 29 de julio, la misma sesión en la que FBTC, de Fidelity, anotó el mayor reembolso diario de todo el universo de ETFs spot de Bitcoin en Estados Unidos. El vehículo de Fidelity acumula ahora unos 9.960 millones de dólares en entradas netas históricas, mientras que el producto de BlackRock supera ya los 60.000 millones tras la suma del miércoles, con gran diferencia el mayor volumen del segmento. ARKB, de Ark Invest, sufrió salidas por 14,62 millones, y el resto de fondos cerró prácticamente sin cambios.
En conjunto, los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. terminaron el día con un saldo neto positivo de 32,1 millones de dólares, poniendo fin a una racha de cuatro sesiones consecutivas de reembolsos que había drenado 526,5 millones desde el 23 de julio. Los productos vinculados a Ethereum (ETH), en cambio, giraron a terreno negativo con salidas netas de 18,7 millones.
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El índice de estrés local de Bitcoin según Axel Adler Jr.
El analista on-chain Axel Adler Jr. señaló que su Local Market Stress Index subió hasta 16 el miércoles, el segundo impulso de este tipo en apenas tres días. El movimiento del precio explica por completo la lectura: los flujos en exchanges y el apalancamiento en derivados permanecieron prácticamente planos, y esa falta de confirmación fue lo que impidió que el indicador escalara más.
Adler describió el repunte como real pero acotado, y apuntó que el mercado muestra signos de tensión sin llegar a una capitulación. «El aumento es real, pero se sostiene únicamente por el estrés a la baja en el precio», escribió, añadiendo que ve poco probable que el índice supere 40 mientras los flujos hacia y desde los exchanges sigan en calma.
La distinción es relevante porque el mismo índice alcanzó 52 el 28 de julio, cuando el estrés asociado a flujos se disparó hasta cerca de 88 y las monedas se trasladaron a los exchanges en paralelo a una caída del precio. El 4 de junio la lectura llegó a 71 bajo ese mismo patrón. Ambos episodios convirtieron una corrección normal en un verdadero episodio de estrés de mercado, un contexto muy distinto al que el indicador refleja esta semana.
Los flujos en ETFs de Bitcoin siguen la senda de la Fed
La Reserva Federal votó el miércoles por 9-3 mantener su tipo de referencia en la horquilla del 3,5% al 3,75%, con tres presidentes de bancos regionales discrepando a favor de una subida bajo el mandato del presidente Kevin Warsh.
Algunos analistas interpretan los reembolsos previos al anuncio como un movimiento táctico de reducción de riesgo, y el mercado de futuros ya descuenta dos subidas adicionales de 25 puntos básicos antes de fin de año.
Pese a la volatilidad de los flujos, julio deja a los ETFs prácticamente en tablas, con entradas netas mensuales de 204,7 millones de dólares frente a salidas semanales de 29,29 millones.
Bitcoin cotizaba el jueves en torno a los 64.500 dólares, apenas por encima de su media móvil simple de 20 días, situada en 64.468 dólares, pero claramente por debajo de la de 200 días, en 71.599 dólares. El token no ha vuelto a acercarse al máximo histórico de 125.000 dólares alcanzado en octubre de 2025.
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