El fondo cotizado de Fidelity sobre Bitcoin (BTC) perdió 43,1 millones de dólares en la sesión del miércoles, aunque las entradas en vehículos competidores bastaron para devolver a todo el conjunto de ETFs al terreno positivo en la jornada.
Puntos clave:
- El ETF FBTC de Fidelity registró el 29 de julio el mayor reembolso diario entre los fondos estadounidenses de Bitcoin al contado, con 43,1 millones de dólares.
- El ETF IBIT de BlackRock captó 89,8 millones en la misma sesión, dejando al grupo con 32,1 millones de dólares de entradas netas.
- Un indicador de estrés “on-chain” subió por segunda vez en tres días, pero los flujos en los exchanges no corroboran ese repunte.
Salidas en Fidelity FBTC compensadas por entradas en BlackRock IBIT
Los datos de flujos mostraron que el ETF IBIT de BlackRock atrajo 89,8 millones de dólares el 29 de julio, en la misma sesión en la que el FBTC de Fidelity registró el mayor reembolso diario del conjunto. El vehículo de Fidelity acumula ahora en torno a 9.960 millones de dólares de entradas netas desde su lanzamiento, mientras que el producto de BlackRock supera ya los 60.000 millones tras la suma del miércoles, con mucha diferencia el mayor volumen del sector. El ARKB de Ark Invest sufrió salidas por 14,62 millones de dólares y el resto de fondos terminó prácticamente plano.
Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. cerraron igualmente la jornada con un saldo positivo de 32,1 millones de dólares, poniendo fin a una racha de cuatro sesiones consecutivas de salidas que había drenado 526,5 millones desde el 23 de julio. Los productos de Ethereum (ETH) se movieron en sentido contrario, al pasar a un flujo neto negativo de 18,7 millones de dólares.
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Axel Adler Jr. detecta una señal local de estrés en Bitcoin
El analista on-chain Axel Adler Jr. señaló que su Local Market Stress Index subió hasta 16 el miércoles, el segundo impulso de este tipo en tres días. El movimiento del precio explicó por completo la lectura. Los flujos hacia y desde exchanges y el apalancamiento en derivados se mantuvieron estables, y esa falta de confirmación impidió que el indicador escalara más.
Adler describió la señal como real pero acotada, y afirmó que el mercado muestra signos de tensión sin llegar a capitular. «El aumento es real, pero solo se sostiene por el estrés bajista en el precio», escribió, añadiendo que ve poco probable un salto por encima de 40 mientras los flujos en exchanges sigan apagados.
La distinción es relevante porque el mismo índice alcanzó 52 el 28 de julio, cuando el estrés por flujos se disparó hasta alrededor de 88 y las monedas se dirigieron a los exchanges en paralelo a una caída de precios. El 4 de junio la lectura llegó a 71 bajo esa misma combinación. En ambos episodios, una corrección normal derivó en auténtico estrés de mercado, un patrón que no encaja con lo que el indicador está reflejando esta semana.
Los flujos en ETFs de Bitcoin siguen la senda de los tipos de la Fed
La Reserva Federal votó el miércoles por 9 a 3 mantener su tipo de referencia en la horquilla del 3,5 % al 3,75 %, con tres presidentes de bancos regionales discrepando a favor de una subida bajo la presidencia de Kevin Warsh.
Algunos analistas interpretan los reembolsos previos a la decisión como un desarme de riesgos temporal, y el mercado de derivados de tipos ahora descuenta dos subidas de un cuarto de punto de aquí a final de año.
Julio deja a los fondos prácticamente en tablas pese a la rotación: entradas netas mensuales de 204,7 millones de dólares frente a salidas semanales de 29,29 millones.
Bitcoin cotizaba en torno a 64.500 dólares el jueves, ligeramente por encima de su media móvil simple de 20 días, situada en 64.468 dólares, pero claramente por debajo de la media de 200 días, en 71.599 dólares. El token no ha vuelto a tocar el máximo de 125.000 dólares marcado en octubre de 2025.
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