Las instituciones financieras tradicionales adoptan cada vez más Ethereum blockchain a pesar de que los usuarios minoristas favorecen alternativas
Qué Saber:
- Ethereum controla actualmente el 57% de los activos del mundo real tokenizados, con instituciones importantes como BlackRock eligiéndolo por su seguridad y descentralización.
- El 2025 parece ser decisivo para el dominio de Ethereum ya que los activos tokenizados se dispararon un 57% a $21 mil millones desde la última elección en EE.UU.
- Algunos expertos advierten que Ethereum debe posicionarse más agresivamente como la única capa de liquidación legítima para mantener su ventaja competitiva.
Durante años, los defensores de Ethereum han predicho que blockchain se convertiría en la capa de liquidación global para las finanzas. Los desarrollos recientes sugieren que esta visión se está materializando mientras grandes instituciones financieras adoptan cada vez más Ethereum para sus estrategias blockchain.
BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank, UBS y Coinbase han posicionado Ethereum en el núcleo de sus iniciativas blockchain. La semana pasada, la plataforma basada en Ethereum Blocksquare anunció un acuerdo de $1 mil millones con Vera Capital para tokenizar bienes raíces en EE.UU., mientras que Securitize y Ethena lanzaron Converge L2 para tokenizar miles de millones en activos del mundo real.
"Cada acción, cada bono, cada fondo — cada activo — puede ser tokenizado. Si lo son, revolucionará la inversión," dijo el presidente de BlackRock, Larry Fink.
¿Ethereum sobre otros?
La industria de servicios financieros está gravitando hacia Ethereum a pesar de que los comerciantes minoristas eligen alternativas más rápidas y baratas. Boston Consulting Group proyecta que el mercado de tokenización alcanzará los $16.1 billones para 2030, con Ethereum capturando actualmente la mayor parte del interés institucional.
Sam Kazemian, fundador del proyecto de stablecoin Frax Finance, cree que Ethereum ofrece la mejor plataforma para instituciones, pero advierte contra la complacencia.
"Creo que la complacencia de pensar 'Simplemente va a suceder porque Ethereum es tan bueno', eso no es cierto," dijo. Kazemian argumenta que los maximalistas de Ethereum deben posicionar blockchain como la única capa de liquidación aceptable para los activos tokenizados. "Si está en cualquier otra cosa, es una tontería."
Una publicación reciente del codirector de Ethereum Foundation, Tomasz Stanczak, sugiere que este enfoque podría ganar tracción. Escribió que una prioridad mayor para Ethereum será insistir en la necesidad de "siempre emitir activos en el L1."
Los datos muestran que Ethereum actualmente domina el paisaje de los activos tokenizados. Aunque el fondo BUIDL de BlackRock está disponible en siete blockchains, el 93% de sus $2.4 mil millones en activos bajo gestión reside en Ethereum. La mayor parte de esos activos fluyó en las últimas seis semanas, a pesar de que el sentimiento negativo hacia ETH alcancó nuevos mínimos.
"No hubo duda de que la blockchain en la que comenzaríamos nuestra tokenización sería Ethereum y eso no es solo una cosa de BlackRock. Esa es la respuesta predeterminada natural," dijo en marzo Robbie Mitchnick, jefe de activos digitales de BlackRock. "Los clientes han dejado claro que realmente valoran la descentralización, la credibilidad y la seguridad."
Imagen Global
Ethereum actualmente representa el 57% de todos los activos del mundo real tokenizados, con su solución de escalamiento de capa 2 ZKsync Era agregando otro 21%. Los competidores están significativamente rezagados, con Stellar teniendo 4.5% de participación de mercado, Aptos 3.2%, Algorand 3.1% y Solana 2.9%.
Henrik Andersson, fundador del fondo cripto Apollo Capital, dice que las preocupaciones principales de Wall Street van más allá de la descentralización.
"Afirmaría que el 80% de la actividad en torno a stablecoins y DeFi ocurre en Ethereum — esta es, en nuestra opinión, la razón por la que Ethereum será el hogar natural de los activos TradFi," dijo Andersson. "Al final del día, hay poco sentido en la tokenización si estás creando un jardín amurallado onchain en una 'cadena fantasma.'"
Algunos expertos sostienen puntos de vista contrastantes.
El educador en cripto DBCrypto cree que el dominio de Ethereum no durará.
"Puede ganar algunas batallas, pero hay cero posibilidades de que realmente sea la capa principal de tokenización a largo plazo," dijo. "Otras cadenas se pondrán al día en términos de descentralización y algunas ya están allí o cerca, mientras que ofrecen una mejora de 100x en todo lo demás."
La capa base de Ethereum opera más lentamente que las blockchains modernas, sacrificando velocidad por descentralización. Esta limitación ha llevado a algunos analistas a predecir una bifurcación del mercado.
Danny Chong, cofundador de Tranchess, prevé que las instituciones importantes usen Ethereum "como una capa base segura y neutral," mientras que las aplicaciones de alto volumen y orientadas al consumidor minorista migren a redes más rápidas como Solana o Aptos.
"Las instituciones TradFi priorizan la seguridad, la familiaridad técnica y la confianza regulatoria, que superan las transacciones de bajo costo y rápidas," dijo Chong. "Ethereum probablemente seguirá siendo la 'carretera principal' para los activos institucionales de alto valor, mientras que las cadenas más rápidas pueden capturar segmentos más pequeños de alto volumen."
Vivek Raman, fundador de Etherealize, argumenta que las soluciones de capa-2 construidas en Ethereum pueden abordar estas preocupaciones. "Cuanto más valiosos sean los activos, más global sea la red, más necesidades regulatorias tengan las instituciones, más se mostrará la propuesta de valor descentralizada y global de Ethereum."
A pesar de la creciente adopción institucional de Ethereum, las finanzas tradicionales no se han apresurado a invertir en su criptomoneda nativa.
Los ETFs de Ethereum tienen solo $4.57 mil millones en activos después de siete semanas de salidas, en comparación con los ETFs de Bitcoin con $94.5 mil millones.
Raman reconoce que Ethereum presenta una narrativa de inversión más compleja que Bitcoin, pero sugiere que la anticipada aprobación del staking para los ETFs de Ether podría proporcionar un diferenciador crucial.
"No creo que sea intuitivo que todos sepan que ETH tiene un rendimiento de staking, pero sé que las instituciones y TradFi, todo el mundo, todos aman el rendimiento, todos aman los instrumentos de renta fija," dijo Raman.
A pesar del dominio actual de Ethereum en activos tokenizados, la adopción de blockchain por parte de la industria financiera sigue siendo incipiente. Aunque Ethereum representa $4.1 mil millones de $5.75 mil millones en tesorerías tokenizadas de EE.UU., estas cifras representan una pequeña fracción del mercado de tesorerías de EE.UU. de $28.6 billones.
Reflexiones Finales
A medida que las instituciones financieras tradicionales continúan explorando la tecnología blockchain para la tokenización de activos, Ethereum ha establecido una ventaja temprana a través de su énfasis en la seguridad, descentralización y confianza institucional. Si mantiene esta ventaja depende de abordar desafíos de escalamiento y convencer a Wall Street de que su compleja propuesta de valor ofrece beneficios a largo plazo sobre redes competidoras.