La CFTC aprobó el contrato de futuros perpetuos de Bitcoin de Kalshi (BTC) el viernes, marcando la primera autorización formal en Estados Unidos para un producto al que los traders estadounidenses solo habían accedido en plataformas extraterritoriales.
Puntos clave:
- La CFTC emitió su primera aprobación formal para un contrato de futuros perpetuos de Bitcoin regulado en EE. UU.
- Kalshi planea listar perpetuos sobre más de una docena de otros criptoactivos, pendiente de revisión.
- Coinbase recibió una carta de no acción separada que le permite ofrecer perpetuos a usuarios estadounidenses.
Kalshi estrena el primer perpetuo de Bitcoin
La agencia emitió una orden que aprueba el contrato BTCPERP, que hace referencia al precio spot de Bitcoin como su mercado subyacente. Los contratos perpetuos nunca vencen. Esa estructura abierta los ha convertido en la forma más popular de operar cripto con apalancamiento en todo el mundo.
Esas operaciones generaron alrededor de 61,7 billones de dólares en volumen global durante 2025, casi todo en exchanges extraterritoriales como Binance, Bybit y OKX que operan fuera de la supervisión de EE. UU. Las plataformas nacionales en gran medida se habían mantenido al margen.
La nueva orden permite a los usuarios estadounidenses mantener posiciones apalancadas de Bitcoin en el país, sin enviar su dinero a plataformas extranjeras que quedan fuera del alcance de los reguladores de EE. UU.
Kalshi presentó el producto el 29 de mayo bajo el marco de revisión voluntaria de la CFTC para nuevos contratos. El regulador determinó que el contrato cumplía con la Ley de Bolsa de Materias Primas (Commodity Exchange Act). Ahora la empresa quiere listar perpetuos sobre más de una docena de otras criptomonedas, sujeto a una revisión regulatoria adicional.
También lee: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Selig y Coinbase celebran la victoria onshore
El presidente de la CFTC, Michael Selig, calificó el movimiento como un «gran paso adelante» para la política cripto y la estructura de mercado en EE. UU. Dijo que esto trae a tierra uno de los segmentos más activos del mercado. Selig, el único miembro en funciones de la comisión, ha impulsado la ampliación del trading cripto regulado en el país desde que asumió el cargo a principios de este año.
El CEO de Kalshi, Tarek Mansour, afirmó que el lanzamiento del viernes convierte a su firma de un mercado de predicciones en una bolsa de derivados de servicio completo. Sostuvo que «los perps onshore, seguros y regulados mejorarán la asignación de capital» para empresas y traders estadounidenses. El cambio sitúa a Kalshi en competencia directa con los gigantes extraterritoriales que han dominado durante mucho tiempo el mercado de perpetuos.
La CFTC por separado autorizó a Coinbase a ofrecer perpetuos cripto mediante una carta de no acción vinculada a su unidad Deribit. El CEO Brian Armstrong dijo que ahora el exchange puede conectar a los usuarios estadounidenses con opciones y futuros perpetuos globales, incluidos productos en Deribit. El director jurídico Paul Grewal lo calificó como un «primer hito enorme», señalando que los derivados representan aproximadamente el 80 % del volumen global de trading cripto.
Cómo llegaron los perpetuos al mercado estadounidense
Selig indicó en marzo que la agencia traería verdaderos futuros perpetuos al ámbito nacional en cuestión de meses. Antes del viernes, Bitnomial autocertificó un perpetuo de Bitcoin en abril de 2025, y la filial de derivados de Coinbase le siguió con contratos más pequeños de Bitcoin y Ether (ETH) en julio de 2025. Esos productos se apoyaron en una vía de no objeción más ligera, dejando la orden de Kalshi como la primera en obtener la aprobación plena del regulador.
Lee también: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks