Bitcoin (BTC) probablemente seguirá ligada a la evolución de la macroeconomía global en los próximos meses, con analistas señalando las tensiones comerciales, las expectativas de política monetaria y las condiciones de liquidez como las principales fuerzas que dan forma a la acción del precio, más que a fundamentos específicos de las criptomonedas.
El episodio actual de volatilidad refleja un cambio más amplio hacia la aversión al riesgo en los mercados financieros, con los activos digitales comportándose cada vez más como otras asignaciones de riesgo institucional durante períodos de incertidumbre geopolítica y de política económica.
Los participantes del mercado señalan que es poco probable que esta dinámica cambie en el corto plazo, incluso cuando el caso de inversión a largo plazo de Bitcoin como reserva de valor no soberana se fortalece.
Los recientes desarrollos arancelarios y la incertidumbre legal que rodea la política comercial de EE. UU. han añadido una nueva capa de presión, debilitando el impulso regulatorio para la industria mientras refuerzan la correlación entre las criptomonedas y las acciones tecnológicas.
Al mismo tiempo, el capital se ha rotado hacia refugios tradicionales, drenando liquidez de las altcoins y amplificando los movimientos bajistas en todo el sector.
Aurélie Barthere, analista principal de investigación en Nansen, afirmó que la última venta masiva parece ser una extensión de la tendencia bajista que comenzó a finales de 2025, con los catalizadores macroeconómicos siguiendo al mando de la estructura del mercado.
Señaló los 60.000 dólares como el próximo nivel clave de soporte para Bitcoin y los 70.000 dólares como resistencia a corto plazo, y añadió que mantenerse por encima del soporte podría mantener al activo cotizando dentro de esa banda en las próximas sesiones.
La trayectoria de Ethereum (ETH), señaló, sigue siendo en gran medida dependiente de la dirección de Bitcoin, con la correlación entre ambos activos acercándose a uno.
Ese nivel de sincronización pone de relieve que el movimiento actual está siendo impulsado por condiciones macroeconómicas más que por desarrollos específicos del sector cripto.
Los flujos institucionales atan a Bitcoin a los ciclos de política global
El creciente papel de los asignadores institucionales en los mercados de activos digitales ha incrementado la sensibilidad de Bitcoin a los cambios de política global, en particular aquellos que afectan las expectativas de crecimiento, los flujos comerciales y la liquidez.
Raphael Zagury, fundador y director ejecutivo de Elektron Energy, explicó que los aranceles y la incertidumbre fiscal están impulsando una rotación defensiva de capital entre clases de activos, arrastrando a Bitcoin hacia los mismos patrones de negociación a corto plazo que las acciones.
Sin embargo, a horizontes más largos, argumentó que la misma inestabilidad de políticas refuerza el atractivo de un activo con oferta fija y emisión predecible.
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Añadió que la incertidumbre, más que el riesgo medible, se está convirtiendo en la principal restricción para la inversión en infraestructura, con marcos comerciales cambiantes que complican la planificación a largo plazo de las operaciones de minería.
Aunque estas disrupciones afectan las decisiones de asignación de capital, el mecanismo de ajuste de dificultad de la red sigue estabilizando la rentabilidad y manteniendo la resiliencia operativa.
El drenaje de liquidez pesa sobre las altcoins
Analistas afirman que la divergencia entre Bitcoin y el mercado cripto en general se está volviendo más marcada a medida que la liquidez se estrecha.
Jimmy Xue, cofundador y director de operaciones de Axis, describió a las altcoins como particularmente expuestas a los cambios de sentimiento porque carecen del patrocinio institucional y de la narrativa de “oro digital” que proporciona un suelo de valoración para Bitcoin.
En contraste, el oro se ha beneficiado de su papel como cobertura frente a la devaluación de divisas y el estrés geopolítico, atrayendo capital durante la actual fase de aversión al riesgo.
El resultado es un mercado en el que Bitcoin se negocia como un activo macro de beta alta en el corto plazo, mientras que los tokens más pequeños experimentan caídas más pronunciadas debido a una liquidez más reducida y a una demanda estructural más débil.
Se espera negociación en rango en el corto plazo
Las expectativas de precios a corto plazo apuntan a una fase de consolidación más que a una reversión de tendencia decisiva.
Lacie Zhang, analista de investigación en Bitget Wallet, señaló que es probable que Bitcoin se negocie entre 58.000 y 76.000 dólares en el corto plazo, con los niveles actuales poniendo a prueba un soporte clave. Ethereum, añadió, podría fluctuar entre 1.750 y 2.200 dólares.
Atribuyó la reciente caída a una combinación de estrés macroeconómico, rotación de capital y sentimiento negativo desencadenado por ventas de tokens de alto perfil y reasignaciones corporativas hacia infraestructura de inteligencia artificial.
Estos movimientos, aunque interpretados de forma bajista por los inversores minoristas, reflejan un posicionamiento a más largo plazo más que un deterioro fundamental del sector, afirmó.
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