Nasdaq está instando a los reguladores federales a someter ciertos activos digitales a la misma supervisión que los valores tradicionales, llamándolos "acciones con otro nombre" en un empuje significativo por la claridad regulatoria en el panorama de las criptomonedas en evolución.
Qué Saber:
- Nasdaq quiere que la SEC establezca categorías más claras para activos digitales, con tokens similares a valores regulados de la misma manera, independientemente de la forma.
- La SEC ha cambiado drásticamente su enfoque de supervisión de criptomonedas desde que el presidente Trump asumió el cargo en enero.
- Proveedores de infraestructura financiera como DTCC ya están sentando las bases para integrar la tecnología blockchain en mercados regulados.
En su carta de comentarios del 25 de abril a la Comisión de Bolsa y Valores, el operador del intercambio abogó por establecer una taxonomía más clara para las criptomonedas, incluyendo la categorización de algunos activos digitales como "valores financieros". Nasdaq argumentó que estos tokens deberían seguir siendo regulados "como se regulan hoy, independientemente de la forma tokenizada."
"Tome la forma de una acción en papel, una acción digital o un token, la naturaleza subyacente de un instrumento sigue siendo la misma y debería negociarse y regularse de la misma manera", declaró Nasdaq en su carta a la agencia federal que supervisa los mercados de valores de EE. UU.
El gigante del intercambio también propuso clasificar ciertas criptomonedas como "contratos de inversión de activos digitales" que estarían sujetos a "regulación liviana" mientras permanecen bajo la jurisdicción de la SEC.
Este enfoque de dos niveles refleja la opinión de Nasdaq de que no todos los activos digitales merecen un tratamiento regulatorio idéntico.
Transformación Regulatoria Bajo la Nueva Administración
La SEC ha girado drásticamente en su supervisión de criptomonedas desde que Donald Trump asumió el cargo en enero, abandonando su anterior clasificación amplia de activos digitales como valores.
Bajo el liderazgo del ex presidente Gary Gensler, la agencia mantuvo que prácticamente todas las criptomonedas, excepto Bitcoin, constituían contratos de inversión que califican como valores. Esta interpretación impulsó más de 100 demandas contra empresas de criptomonedas por presuntas violaciones de las leyes de valores, creando una incertidumbre generalizada en la industria.
El panorama regulatorio cambió cuando el nominado por Trump, Paul Atkins, fue juramentado como presidente de la SEC el 21 de abril tras la confirmación del Senado. Desde entonces, la comisión ha reclamado jurisdicción sobre un segmento más reducido de criptomonedas, señalando un enfoque más específico a la regulación de activos digitales.
En febrero, la agencia publicó una guía que establece que las memecoins, si se presentan claramente como activos puramente especulativos sin valor intrínseco, no califican como contratos de inversión bajo la ley de EE. UU. Esto fue seguido por un anuncio en abril de que las stablecoins vinculadas al dólar de EE. UU. de manera similar no califican como valores cuando se comercializan exclusivamente como mecanismos de pago.
Estos cambios de política representan desviaciones significativas del enfoque regulatorio de la administración anterior y se alinean más estrechamente con las llamadas de la industria para una clasificación matizada de los activos digitales.
Integración en las Finanzas Tradicionales
Nasdaq expresó su confianza en que la infraestructura financiera existente "puede absorber fácilmente los activos digitales estableciendo la taxonomía adecuada y calibrando ciertas reglas para reflejar lo que es verdaderamente nuevo y novedoso sobre los activos digitales."
Este proceso de integración ya está en marcha a través de iniciativas de proveedores clave de infraestructura del mercado. La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), una cámara de compensación de valores privados de EE. UU. cuidadosamente supervisada por la SEC, ha estado desarrollando bases para incorporar la tecnología blockchain en los mercados financieros regulados.
En marzo, DTCC se comprometió a promover el estándar ERC-3643 de Ethereum para tokens de valores con permiso, sugiriendo que las instituciones financieras tradicionales están preparando marcos técnicos para activos digitales regulados a pesar de la continua incertidumbre regulatoria.
Reflexiones Finales
El impulso de Nasdaq por una regulación más clara de las criptomonedas representa un esfuerzo significativo de la industria para establecer reglas consistentes para los activos digitales que funcionan como valores tradicionales. A medida que la SEC continúa refinando su enfoque bajo un nuevo liderazgo, el resultado dará forma a cómo las criptomonedas se integran con los sistemas financieros convencionales y determinará qué activos digitales enfrentan un escrutinio a nivel de valores.