El hedge fund de Peter Thiel ha reconstruido una cartera de renta variable de 418,7 millones de dólares centrada en la electricidad, destinando en torno al 72% del capital a compañías energéticas y de generación de potencia.
Puntos clave:
- Thiel Macro declaró ocho posiciones por valor de 418,7 millones de dólares en el trimestre cerrado el 30 de junio, tras dos trimestres sin ninguna.
- Amazon es la única apuesta tecnológica del fondo y supone el 28,2% de la cartera.
- Los otros siete valores se reparten entre utilities, generación eléctrica, shale argentino y desarrollo nuclear.
Detalles del 13F de Thiel Macro
Thiel Macro LLC presentó el formulario trimestral 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 14 de agosto. El documento recoge ocho posiciones mantenidas hasta el 30 de junio, tras dos trimestres consecutivos en los que el fondo no informó de ninguna participación en acciones estadounidenses.
Amazon figura en primer lugar con casi 118 millones de dólares, el 28,2% del total, y es el único valor tecnológico en la cartera. Thiel cofundó PayPal y Palantir Technologies, y fue el primer inversor externo en Facebook. Por separado, el gigante del comercio electrónico ha buscado asegurar suministro nuclear para sus centros de datos, incluida una alianza con el desarrollador de reactores X-Energy, que aparece al final de la cartera con menos del 1%.
Vista Energy, productora de shale en Argentina, ocupa el segundo puesto con un peso del 18,1%, equivalente a 75,9 millones, y Thiel se trasladó a Buenos Aires a comienzos de este año. Vistra, generadora con capacidad nuclear, se sitúa tercera con un 14,1%, por delante de American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy y CMS Energy, cada una con alrededor del 10%.
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Analistas analizan el cuello de botella energético de la IA
Amazon elevó en julio su plan de inversión de capital para 2026 hasta unos 220.000 millones de dólares, cerca de un 10% más que su guía anterior.
Los ingresos en la nube crecieron un 37% interanual en el segundo trimestre, el ritmo más rápido en 18 trimestres. El analista senior de renta variable de Morningstar, Dan Romanoff, indicó que el aumento de la demanda abarca tanto cargas de trabajo tradicionales como de IA.
Dom Rizzo, de T. Rowe Price, prevé que el gasto de los mayores operadores cloud alcance entre 1,5 y 1,6 billones de dólares en 2027. American Electric Power, por su parte, se incorporó este verano como socio de un proyecto de centros de datos de 10 gigavatios en Ohio.
El analista de Melius Research, James West, sostiene que los propietarios de plantas ya operativas parten con ventaja, porque incrementar capacidad en una instalación existente cuesta menos y lleva menos tiempo que construir desde cero. Los reguladores, sin embargo, complican esa ecuación, ya que los responsables en Texas y en el mercado PJM estudian medidas para incentivar nueva oferta. Además, un 13F solo muestra qué posee un fondo, no las razones de inversión, y Thiel nunca ha presentado públicamente su cartera como una estrategia energética.
Giros recientes en la cartera de Thiel
El documento amplía una racha de cambios bruscos, iniciada con la salida de la posición de unos 100 millones de dólares en Nvidia que Thiel Macro liquidó en el tercer trimestre de 2025, una venta que alimentó los debates sobre una posible burbuja de IA.
En febrero, entidades vinculadas a su Founders Fund se deshicieron por completo de su participación en la firma de tesorería de Ethereum (ETH) ETHZilla, apenas seis meses después de informar de una posición del 7,5%.
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