Los protocolos de activos del mundo real (RWA) superaron a los exchanges descentralizados y se convirtieron en la quinta categoría más grande de DeFi por valor total bloqueado, con entre 17.000 y 30.000 millones de dólares ahora mantenidos en bonos del Tesoro tokenizados, crédito privado y materias primas. Los datos muestran que esto marca un cambio desde la especulación hacia productos centrados en el rendimiento en medio de tasas de interés altas persistentes.
Qué sucedió: los protocolos RWA superan a los DEX
Los protocolos de activos del mundo real escalaron por encima de las plataformas DEX en las clasificaciones de TVL durante 2025, según datos de DefiLlama data. El TVL de RWA subió de alrededor de 12.000 millones de dólares a finales de 2024 a aproximadamente 17.000 millones en 2025, mientras que los índices más amplios del mercado de RWA tokenizados sitúan al sector cerca de 30.000 millones para el tercer trimestre de 2025.
El crédito privado representa aproximadamente 17.000 millones de ese total, y los bonos del Tesoro suponen 7.300 millones.
CoinDesk notes indica que la tokenización de RWA creció casi cinco veces en tres años.
Standard Chartered proyecta que los activos tokenizados podrían alcanzar los 30 billones de dólares para 2034.
Los bonos del Tesoro tokenizados lideran la adopción, con el fondo BUIDL de BlackRock, los fondos del mercado monetario tokenizados de Franklin Templeton y productos de rendimiento al estilo Circle que llevan a la cadena los rendimientos de la deuda pública estadounidense. Varios de estos fondos superaron cada uno los 1.000 millones de dólares en depósitos. Plataformas de crédito privado y materias primas tokenizadas como los tokens respaldados por oro añaden exposición a las finanzas tradicionales.
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Por qué importa: cambio hacia el rendimiento
Los asignadores institucionales y las tesorerías nativas de DeFi ahora tratan a los RWA como rendimiento y colateral de capa base. Datos de AInvest muestran que el TVL de RWA se más que triplicó interanual, con tesorerías de DAO cambiando sus tenencias de stablecoins hacia bonos del Tesoro tokenizados y crédito privado.
Más colateral en RWA normalmente permite mercados de préstamos más amplios, productos de rendimiento más estables y opciones adicionales de ganancia para los tenedores de stablecoins.
Las subidas del oro y la plata atrajeron nuevo capital hacia tokens respaldados por oro como Tether Gold y Paxos Gold, empujando la capitalización de mercado de las materias primas tokenizadas hacia los 4.000 millones de dólares.
A pesar de contar con activos subyacentes familiares, los protocolos RWA conllevan riesgos de contrato inteligente, regulatorios y del emisor. Los inversores poseen tokens que dependen de empresas específicas para poseer y gestionar los bonos, en lugar de tenencias directas en brókers.
Muchas plataformas de RWA operan con normas con permisos o requisitos de KYC, lo que permite congelar direcciones o cambiar condiciones en función de las exigencias de cumplimiento.
100mCrypto informa de que la mayor parte del valor en RWA se concentra en un pequeño número de emisores y redes privadas, lo que crea riesgo de concentración. Este cambio muestra a DeFi acercándose más a las estructuras de los mercados tradicionales, con más activos convencionales que se espera se integren con herramientas de rendimiento en cadena.
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