Casi dos años después del espectacular colapso del intercambio de criptomonedas FTX que envió ondas de choque a través de la industria de activos digitales, su fundador Sam Bankman-Fried regresó a la corte hoy en un intento crucial de anular su condena por fraude y su sentencia de prisión de 25 años.
La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de EE. UU. escuchó los argumentos orales del equipo de defensa de Bankman-Fried, quienes afirman que el ex magnate de las criptomonedas, de 33 años, se le negó derechos fundamentales al debido proceso durante su juicio. En el corazón de la apelación yace una pregunta polémica: ¿Fue el otrora celebrado emprendedor multimillonario un estafador calculador, o la víctima de un sistema de justicia que se apresuró a juzgar?
En noviembre de 2023, un jurado de Manhattan declaró a Bankman-Fried culpable en los siete cargos de fraude, conspiración y lavado de dinero: cargos que los fiscales dijeron constituían uno de los mayores fraudes financieros en la historia de Estados Unidos. El jurado deliberó durante menos de cinco horas antes de llegar a su veredicto.
Según el Departamento de Justicia de EE. UU., Bankman-Fried orquestó un esquema para malversar miles de millones de dólares en fondos de clientes depositados en FTX, defraudando a inversionistas en más de $1.7 mil millones y prestamistas de su firma de comercio Alameda Research de más de $1.3 mil millones. Los fiscales argumentaron que ordenó a co-conspiradores alterar el código informático de FTX, permitiendo que Alameda retirara cantidades prácticamente ilimitadas de criptomonedas del intercambio.
Las pruebas en su contra fueron contundentes. Tres de sus asociados más cercanos, incluida la exnovia Caroline Ellison, quien dirigía Alameda Research, y el cofundador de FTX Gary Wang, testificaron contra él tras declararse culpables de sus propios cargos. Ellison dijo a los jurados que Bankman-Fried le ordenó cometer delitos y que él creía en una forma de utilitarismo donde las reglas contra mentir o robar inhibían su capacidad para maximizar el beneficio para la mayor cantidad de personas.
En marzo de 2024, el juez Lewis Kaplan sentenció a Bankman-Fried a 25 años en prisión federal y le ordenó pagar $11 mil millones en confiscación. Actualmente cumple su condena en el Instituto Correccional Federal en Terminal Island, California, con una fecha de liberación prevista para octubre de 2044.
"Nunca presunto inocente": La estrategia de apelación
El equipo legal de Bankman-Fried, liderado por la abogada Alexandra Shapiro, presentó una apelación de 102 páginas en abril de 2024 desafiando tanto la condena como la sentencia. La defensa argumenta que el juicio fue fundamentalmente defectuoso desde el principio.
"Sam Bankman-Fried nunca fue presunto inocente", declara el informe de apelación. "Fue presunto culpable, incluso antes de que lo acusaran. Los principios de juicio justo fueron barridos en un tsunami de 'sentencia primero-veredicto después', ya que todos se apresuraron a juzgar tras el colapso de FTX."
La apelación se centra en varios argumentos clave. Primero, los abogados defensores afirman que el juez Kaplan impidió indebidamente a Bankman-Fried presentar pruebas de que FTX tenía suficientes activos para satisfacer los retiros de clientes en el momento de su colapso. Argumentan que esta evidencia de solvencia podría haber influido en la decisión del jurado sobre si realmente ocurrió un fraude.
En segundo lugar, la defensa impugna lo que llaman una audiencia de vista previa "sin precedentes". Antes de que Bankman-Fried testificara ante el jurado, el juez Kaplan requirió que testificara en la corte sin la presencia del jurado, permitiendo a los fiscales contraexaminarlo. Luego, el juez dictaminó que ciertos aspectos del testimonio planeado de Bankman-Fried, particularmente sobre el consejo que recibió de los abogados de la empresa, no se permitirían frente a los jurados.
"El gobierno había obtenido una vista previa gratuita del testimonio de Bankman-Fried y una sesión de práctica gratuita para contraexaminarlo mejor cuando testificó ante el jurado", escribió Shapiro en la apelación. La defensa argumenta que esto dio a los fiscales una ventaja indebida y violó los derechos de Bankman-Fried.
El reclamo de solvencia
En septiembre de 2025, solo semanas antes de la audiencia de apelación, una cuenta asociada con Bankman-Fried publicó un documento de 15 páginas titulado "FTX: ¿Dónde fue el dinero?". El memo reavivó su antiguo reclamo de que FTX nunca fue verdaderamente insolvente.
El documento argumenta que FTX tenía $25 mil millones en activos cuando se declaró en bancarrota en noviembre de 2022, incluidos miles de millones en tenencias de criptomonedas y participaciones valiosas en empresas como la startup de inteligencia artificial Anthropic, la plataforma de comercio Robinhood y SpaceX. Bankman-Fried sostiene que el colapso del intercambio fue causado por una crisis de liquidez -una incapacidad para satisfacer demandas de retiro inmediatas- más que por una insolvencia real.
Sus afirmaciones han encontrado cierto apoyo en el proceso de recuperación de la bancarrota. El patrimonio de bancarrota de FTX ha recuperado entre $14.7 mil millones y $16.5 mil millones en activos y ha estado reembolsando a los acreedores a lo largo de 2025. Bajo el plan de reorganización aprobado, el 98% de los clientes de FTX recibirán el 118% del valor en dólares de sus reclamaciones a partir de noviembre de 2022.
Sin embargo, este porcentaje de recuperación es profundamente engañoso. Debido a que los reembolsos se calculan en base a los precios de las criptomonedas en el momento del colapso de FTX, los clientes que tenían Bitcoin -que se negociaba alrededor de $17,000 en noviembre de 2022 pero ahora supera los $96,000- recibirán solo una fracción de lo que valdrían sus tenencias hoy. Además, gran parte del valor recuperado provino de inversiones afortunadas, particularmente la participación en Anthropic de FTX, que el patrimonio vendió por más de $880 millones.
Probabilidades mínimas y un indulto presidencial?
Los expertos legales dan pocas posibilidades de éxito a la apelación de Bankman-Fried. Anular una condena generalmente requiere demostrar que ocurrieron errores legales significativos que probablemente afectaron el resultado del juicio. La fuerza del caso de la fiscalía, reforzada por testigos colaboradores que tenían conocimiento directo de los supuestos delitos, hace que la revocación sea particularmente difícil.
"De muchas maneras, Sam estaba luchando con una mano atada a la espalda", dijo a los periodistas el abogado defensor penal Michael Bloch, quien no está involucrado en el caso. "El jurado nunca vio el panorama completo." Aun así, los fiscales han defendido la equidad del juicio en su escrito de respuesta, argumentando que la audiencia de vista previa pudo haber ayudado a Bankman-Fried a refinar su testimonio.
Con sus opciones legales reduciéndose, ha crecido la especulación de que Bankman-Fried podría buscar un indulto presidencial de Donald Trump. La especulación se intensificó después de los recientes indultos de Trump a dos figuras prominentes de criptomonedas: Ross Ulbricht, quien fundó el mercado de la red oscura Silk Road, y Changpeng Zhao, fundador del intercambio de criptomonedas Binance, quien se declaró culpable de violaciones contra el lavado de dinero.
En una entrevista de marzo de 2025 con Tucker Carlson, Bankman-Fried discutió su experiencia en prisión y reflexionó sobre la política de criptomonedas, insinuando visiones más alineadas con los republicanos. Aunque se abstuvo de solicitar formalmente un indulto, la entrevista alimentó la especulación sobre sus intenciones. Según los mercados de predicción, las probabilidades de un indulto de Bankman-Fried han aumentado tras la clemencia de Trump a otros empresarios de criptomonedas.
Qué sucede a continuación
El panel de la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito, compuesto por tres jueces, revisará los argumentos presentados hoy junto con el extenso registro del juicio. La corte tiene varias opciones: podría mantener la condena y la sentencia, ordenar un nuevo juicio ante un juez diferente, enviar el caso para una nueva sentencia o, en raros casos, anular partes del veredicto por completo.
No se espera una decisión durante varios meses, ya que los tribunales de apelaciones generalmente tardan tiempo considerable en revisar casos complejos y emitir opiniones por escrito. Si la corte de apelaciones falla contra Bankman-Fried, podría potencialmente solicitar una revisión por el pleno del Segundo Circuito o incluso por el Tribunal Supremo, aunque los tribunales superiores aceptan solo una pequeña fracción de tales solicitudes.
Mientras tanto, las consecuencias del colapso de FTX continúan remodelando la industria de las criptomonedas. El caso se ha convertido en un cuento de advertencia sobre los peligros de una supervisión regulatoria insuficiente y la concentración de poder en los intercambios de criptomonedas. Los legisladores han citado el fiasco de FTX como evidencia de la necesidad de regulaciones más estrictas, mientras que los defensores de la industria argumentan que las leyes existentes contra el fraude eran suficientes para enjuiciar el delito.
Para los miles de clientes de FTX que aún esperan el pago completo de sus reclamaciones, los procedimientos de apelación de Bankman-Fried ofrecen poco consuelo. Aunque el proceso de bancarrota ha superado las expectativas iniciales de recuperación, muchos inversionistas sienten que han perdido mucho más que dinero: han perdido la confianza en una industria que una vez prometió revolucionar las finanzas.
Mientras los padres de Bankman-Fried, ambos profesores de derecho en Stanford, observaron los procedimientos de hoy desde la galería del tribunal, queda la pregunta de si su hijo puede montar un exitoso regreso legal o si pasará las próximas dos décadas tras las rejas, un símbolo de advertencia de la caída más espectacular de las criptomonedas.