La Comisión de Valores y Bolsa aprobó el primer fondo cotizado en bolsa que incluye múltiples criptomonedas, permitiendo a Grayscale Investments convertir su Fondo de Gran Capitalización Digital en una estructura de ETF. La decisión representa un cambio significativo en la normativa tras meses de aprobaciones limitadas a productos de tokens únicos de Bitcoin y Ether.
Qué Saber:
- El fondo asigna más del 70% a Bitcoin y un 17% a Ether, con los activos restantes en XRP, Solana y Cardano.
- La aprobación señala una aceptación más amplia por parte de la SEC de productos de criptomonedas más allá de los ETF individuales de Bitcoin y Ether.
- Varias empresas tienen solicitudes pendientes para fondos similares de varios tokens, lo que sugiere una oleada de nuevos productos.
Cambio Regulatorio Crea Nuevas Opciones de Inversión
El Fondo de Gran Capitalización Digital de Grayscale pasará de una estructura de fideicomiso a un ETF, proporcionando acceso regulado a cinco criptomonedas a través de cuentas de corretaje tradicionales. La Directora de Comunicaciones Andrea Williams confirmó la conversión. El fondo mantiene una fuerte concentración en tokens establecidos mientras ofrece exposición a monedas alternativas más pequeñas.
La aprobación sigue un patrón de hesitación regulatoria seguida de aceptación.
A principios de este año, la SEC inicialmente resistió productos similares de varios tokens antes de empezar a aceptar inversiones en criptomonedas bajo la administración actual.
El analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, espera aprobaciones adicionales pronto. "Los productos de índice o cesta de criptomonedas serán una de las categorías más grandes de ETP de criptomonedas", dijo. La SEC declinó comentar sobre la decisión.
Competencia de Mercado y Productos Futuros
Varias empresas han presentado solicitudes para fondos de varios tokens comparables. Ark Investment Management presentó una solicitud para un ETF de criptomonedas gestionado activamente, mientras que Bitwise Asset Management busca aprobación para su Fondo de Índice de 10 Criptomonedas. Ese producto incluiría exposición a Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin y Polkadot junto con tokens principales.
Trump Media & Technology Group, controlado por el Presidente Trump, presentó una solicitud para un ETF de Criptomonedas de Alto Valor de Truth Social a principios de este año. El fondo propuesto incluiría Bitcoin, Ether, Solana, XRP y Cronos.
El entorno regulatorio ha cambiado significativamente respecto a años anteriores cuando los productos de criptomonedas enfrentaban un rechazo constante. El ETF de Bitcoin de BlackRock ha acumulado aproximadamente $90 mil millones en activos, demostrando una demanda sustancial de los inversores por exposición regulada a criptomonedas.
Los observadores de la industria predicen una rápida expansión de productos de inversión en criptomonedas tras esta aprobación. La SEC aprobó por separado cambios en las reglas que permiten a las bolsas acelerar las listas para ETF basados en materias primas, incluidos ciertos productos de criptomonedas. Este proceso simplificado podría acelerar la introducción de nuevos fondos más allá de los aproximadamente 90 ETF de criptomonedas que actualmente cotizan.
Entendiendo la Terminología de Inversión en Criptomonedas
Los fondos cotizados en bolsa representan vehículos de inversión que se negocian en bolsas de valores como acciones individuales mientras mantienen cestas de activos subyacentes. Los ETF de criptomonedas contienen tokens digitales en lugar de valores tradicionales, proporcionando exposición regulada sin requerir propiedad directa de criptomonedas.
Las monedas alternativas, comúnmente llamadas "altcoins", se refieren a criptomonedas distintas del Bitcoin. Estas incluyen Ether, XRP, Solana y Cardano, entre miles de otros tokens digitales con diversas capitalizaciones de mercado y casos de uso. La concentración del mercado sigue fuertemente inclinada hacia Bitcoin y Ether, que juntos representan más del 70% del valor total del mercado de criptomonedas. Los tokens más pequeños luchan por ganar una atención significativa de los inversores, a pesar de los nuevos productos diseñados para aumentar su accesibilidad.
El experto legal Adam Gana, de Gana Weinstein LLP, expresó cautela sobre productos complejos comercializados a inversores minoristas. "Si la historia es una indicación, los productos complejos a menudo se comercializan agresivamente a inversores cotidianos que pueden no comprender completamente la volatilidad o los riesgos," advirtió.
Pensamientos Finales
La aprobación del ETF de varios tokens de Grayscale por parte de la SEC marca un momento decisivo para la regulación de criptomonedas y el acceso de los inversores. Esta decisión probablemente abre la puerta para numerosos productos similares mientras proporciona a los inversores tradicionales una exposición diversificada a criptomonedas a través de estructuras de inversión conocidas.