Strategy adquirió 10.645 Bitcoin (BTC) por aproximadamente 980,3 millones de dólares entre el 8 y el 14 de diciembre.
The purchase marca la segunda semana consecutiva con cerca de 1.000 millones de dólares en adquisiciones de Bitcoin, llevando las tenencias totales a 671.268 BTC, valorados en aproximadamente 60.000 millones de dólares a los precios actuales.
La empresa financió la compra principalmente mediante la venta de acciones ordinarias Clase A por 888,2 millones de dólares, con ingresos adicionales de emisiones de acciones preferentes perpetuas.
Qué ocurrió
Strategy purchased el Bitcoin a un precio promedio de 92.098 dólares por moneda durante el periodo de una semana, según el informe presentado el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
La adquisición sigue a la compra de la semana anterior de 10.624 BTC por 962,7 millones de dólares, a un precio promedio de 90.615 dólares por Bitcoin.
Las tenencias totales ahora representan aproximadamente el 3,2% del suministro máximo de 21 millones de Bitcoin, adquiridas por un total de 50.300 millones de dólares, con un costo promedio de 74.972 dólares por moneda.
La empresa vendió 4,79 millones de acciones de MSTR, generando 888,2 millones de dólares en ingresos netos, junto con ventas de acciones preferentes perpetuas STRD, STRK y STRF por un total adicional de 101 millones de dólares.
Strategy retained su posición en el índice Nasdaq 100 tras el reajuste anual anunciado el 12 de diciembre, con cambios efectivos a partir del 22 de diciembre.
La empresa se enfrenta a posibles desafíos mayores de inclusión en índices por parte de MSCI, que está consultando si debe excluir a las compañías de tesorería de activos digitales con más del 50% de sus activos en criptomonedas.
Strategy presentó una carta de 12 páginas el 10 de diciembre en la que se opone a la propuesta de MSCI, calificando el umbral del 50% de “discriminatorio, arbitrario e impracticable”.
MSCI anunciará su decisión final antes del 15 de enero de 2026, con posible implementación en la revisión del índice de febrero.
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Por qué es importante
La agresiva estrategia de emisión de acciones marca un cambio respecto a las operaciones de financiación más contenidas de Strategy a comienzos de 2025.
Las acciones de MSTR cerraron el viernes a 176,45 dólares, con una caída del 41,2% en lo que va del año, en comparación con el descenso del 3,8% de Bitcoin en el mismo periodo.
La capitalización bursátil de la compañía ha caído por debajo del valor razonable de mercado de sus tenencias de Bitcoin en varios momentos, invirtiendo la prima que antes impulsaba su modelo de financiación.
JPMorgan estima que una exclusión por parte de MSCI podría provocar hasta 8.800 millones de dólares en salidas de fondos pasivos si otros proveedores de índices siguen el mismo camino.
Strategy sostiene que opera como un negocio activo y no como un vehículo de inversión pasivo, comparando su modelo con los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y con las compañías energéticas con tenencias de activos concentradas.
El presidente ejecutivo Michael Saylor informó que la empresa logró una rentabilidad en Bitcoin del 24,9% en lo que va de 2025, midiendo el crecimiento de las tenencias de Bitcoin por acción diluida en lugar de la apreciación del valor en dólares.
Esta métrica se ha vuelto central en el mensaje de Strategy a los inversores, ya que se posiciona como un negocio de tesorería y financiación estructurada centrado en Bitcoin.
Bitcoin cotizaba cerca de los 90.000 dólares la mañana del lunes, tras retroceder desde máximos recientes, generando volatilidad en las acciones de Strategy, que se mueven en correlación con las oscilaciones de precio de la criptomoneda.
La empresa mantiene que no tiene planes de vender sus tenencias de Bitcoin y recalca una estrategia de acumulación a varias décadas, independientemente de las condiciones de mercado a corto plazo.
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