El auge de la inteligencia artificial podría estar reactivando uno de los sectores industriales más problemáticos del mercado, ya que la demanda de infraestructura de IA comienza a absorber las mismas cadenas de suministro originalmente construidas para vehículos eléctricos.
Ese es el argumento central de una nueva nota sobre semiconductores de Citrini Research publicada el martes, que sugiere que la próxima fase de la operación de IA está pasando rápidamente de las GPU a los semiconductores de potencia, los chips analógicos, los condensadores y la infraestructura eléctrica industrial.
Según el informe, la primera fase del repunte de la IA fue relativamente sencilla. Los inversores se concentraron en empresas directamente vinculadas a la expansión del cómputo de IA, como fabricantes de GPU, compañías de memoria y proveedores de redes ópticas.
Ahora, los cuellos de botella se están desplazando más profundamente hacia la capa de infraestructura física necesaria para alimentar los centros de datos de IA.
“El ciclo de capex de la IA simplemente está heredando la cadena de suministro de la construcción de los vehículos eléctricos”, señala la nota, haciendo referencia a la discusión de Nvidia para 2025 sobre la arquitectura de rack de 800 V, una tecnología desarrollada originalmente para vehículos eléctricos y sistemas solares.
La infraestructura de IA se traslada a la capa de potencia
Citrini sostuvo que Wall Street sigue subestimando cuánta infraestructura de gestión de electricidad y estabilidad de potencia requieren los sistemas de IA.
El informe señala que los centros de datos de IA dependen cada vez más de sistemas avanzados de calidad de energía diseñados para manejar fluctuaciones de voltaje, armónicos, transitorios y conversión de energía a gran escala.
Ese cambio está impulsando un renovado aumento de la demanda de semiconductores analógicos y componentes eléctricos industriales que anteriormente se habían visto afectados por la desaceleración de la demanda de vehículos eléctricos, la competencia china y el exceso de oferta posterior a la pandemia.
Las empresas vinculadas a estos sistemas ya han comenzado a superar al mercado a medida que los inversores reconocen las condiciones de oferta más ajustadas asociadas al crecimiento de la infraestructura de IA.
El informe destacó específicamente a Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology y Samsung Electro-Mechanics entre las compañías que se benefician de este cambio.
Sin embargo, a diferencia de ciclos anteriores de semiconductores, muchos fabricantes no están agregando capacidad de forma agresiva, después de haberse visto perjudicados por anteriores excesos de inventario y una débil demanda automotriz.
En su lugar, los proveedores están permitiendo que los precios suban mientras mantienen planes de expansión disciplinados.
La desaceleración de los vehículos eléctricos construyó accidentalmente la columna vertebral de la IA
Una de las conclusiones más prospectivas del informe es que años de inversión en infraestructura para vehículos eléctricos pueden haber preparado de forma no intencionada la base industrial para la economía de la IA.
Los mismos sistemas desarrollados para vehículos eléctricos y energía renovable se están convirtiendo ahora en críticos para los centros de datos de IA a hiperescala.
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Eso incluye la arquitectura de potencia de alto voltaje, los sistemas térmicos, los semiconductores industriales, los condensadores avanzados y el equipo de conversión de energía.
Citrini describió esta dinámica como una forma de “herencia de cadena de suministro”, en la que el gasto en infraestructura de IA absorbe de forma efectiva ecosistemas de fabricación que se ampliaron originalmente para la demanda de vehículos eléctricos.
El informe sugirió que la IA podría convertirse ahora en el motor de crecimiento inesperado para sectores que antes se consideraban estructuralmente problemáticos.
Están surgiendo nuevos cuellos de botella en todo el hardware de IA
El informe también advirtió que están empezando a surgir escaseces en áreas de la cadena de suministro de semiconductores que siguen siendo en gran medida ignoradas por los inversores tradicionales.
Una de las mayores preocupaciones es la creciente escasez de condensadores cerámicos multicapa, o MLCC, que son esenciales para mantener la estabilidad eléctrica dentro de los sistemas de hardware de IA.
Citrini argumentó que muchas previsiones de mercado siguen subestimando la rapidez con la que la demanda de IA podría desbordar las cadenas de suministro existentes porque los analistas siguen demasiado centrados en las débiles tendencias de demanda automotriz e industrial.
El informe describió el entorno actual como un “trastorno de estrés postraumático de la oferta”, en el que los fabricantes se muestran reacios a ampliar de forma significativa la capacidad de producción a pesar del rápido aumento de la demanda de infraestructura de IA.
La IA agéntica podría remodelar la industria de semiconductores
La investigación de Citrini implica que la apuesta por la infraestructura de IA está evolucionando de una historia puramente de cómputo a una historia de sistemas industriales completos.
A medida que los sistemas de IA agéntica se expandan globalmente, la gestión de la electricidad, la conversión de potencia, los sistemas de refrigeración y la capacidad de semiconductores industriales podrían volverse tan estratégicamente importantes como las propias GPU.
Eso podría crear una clase totalmente nueva de ganadores de la IA más allá de las compañías que dominaron la primera fase del repunte de la IA.
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