Tether’s USDT est le roi évident du marché des stablecoins. Pourquoi même poser la question de la stablecoin à utiliser, non? Faux. Il y a de nombreux facteurs à considérer et certaines alternatives qui pourraient valoir votre attention. La plus évidente est, bien sûr, le USDC de Circle. Mais il y a plus de prétendants prometteurs. L'un des plus prometteurs est le FDUSD, né à Hong Kong.

Comme nous l'avons mentionné un peu plus tôt, Tether est sur le point d'atteindre une capitalisation boursière historique de 120 milliards de dollars.

Il est temps de confronter les principales stablecoins pour voir laquelle vaut la peine d'être utilisée en 2024.

Introduction : Qu'est-ce que des Stablecoins et Pourquoi en Avez-Vous Besoin ?

Les stablecoins ont rapidement évolué vers des composants indispensables de l'écosystème des crypto-monnaies. Pourquoi ? Parce qu'elles comblent le fossé entre le monde volatile des actifs numériques et la stabilité des monnaies fiduciaires traditionnelles.

Leur importance réside dans leur capacité à fournir un moyen d'échange stable et une réserve de valeur au sein du marché crypto. Elles atténuent les fluctuations de prix inhérentes aux crypto-monnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum. Elles conservent toujours la même valeur, quel que soit les fluctuations générales du marché crypto.

Ainsi, les stablecoins sont parfaites pour différents objectifs que les traders, investisseurs et institutions pourraient poursuivre. Les stablecoins sont des outils fiables pour les transactions, la couverture et l'accès aux services financiers décentralisés.

La montée des stablecoins a non seulement facilité des expériences de trading plus fluides mais a également joué un rôle crucial dans l'expansion de la finance décentralisée (DeFi). Elles sont devenues une pierre angulaire de la liquidité sur les échanges de crypto et un refuge sûr pendant les périodes de volatilité du marché.

Parmi la multitude de stablecoins, Tether (USDT), USD Coin (USDC) ont émergé comme des acteurs de premier plan, chacun apportant des caractéristiques uniques et des approches en matière de stabilité, de conformité et d'intégration avec le marché.

De nouveaux prétendants émergent constamment, défiant les leaders établis, comme le fait efficacement le First Digital USD (FDUSD).

Ces stablecoins, tout en partageant l'objectif commun de maintenir une valeur stable, diffèrent dans leurs modèles opérationnels, leur conformité réglementaire, leurs niveaux de transparence et leurs intégrations technologiques.

En fonction de vos objectifs personnels, comprendre ces différences est crucial si vous souhaitez utiliser les stablecoins au maximum des résultats.

Dominance des Stablecoins et Développements Récents

Les stablecoins sont en hausse.

En septembre 2024, la capitalisation boursière totale des stablecoins a grimpé à plus de 169 milliards de dollars. Cela marque une augmentation substantielle de 38,5 % par rapport à 122 milliards de dollars en octobre 2023.

Tether (USDT) continue de dominer le marché des stablecoins, avec une part étonnante de 70,4 % avec sa capitalisation boursière approchant le jalon des 120 milliards de dollars. Cette dominance est alimentée par des afflux de capitaux constants et l'adoption généralisée à travers divers échanges et plateformes.

Et ils ne ratent pas l'occasion de l'utiliser pour continuer à développer leur masse musculaire.

Rien que le mois dernier, Tether a frappé un milliard de dollars supplémentaires sur la blockchain Ethereum et 100 millions de dollars sur Tron.

D'autres stablecoins font également des avancées significatives.

Le USDC de Circle a connu une croissance régulière, presque dépassant USDT dans la plupart des critères.

Mais c'est le First Digital USD (FDUSD), le petit nouveau, qui a démontré une croissance remarquable.

Au cours des 30 derniers jours, la capitalisation boursière de FDUSD a augmenté de 47 %, atteignant 2,94 milliards de dollars. Cette expansion rapide souligne l'appétit pour des stablecoins alternatifs offrant des caractéristiques différentes ou se conformant à des cadres réglementaires régionaux (plus à ce sujet dans un moment).

La croissance robuste des stablecoins est influencée par plusieurs facteurs.

Les préoccupations mondiales concernant l'inflation ont incité les individus et les institutions à rechercher des actifs capables de préserver la valeur sans s'exposer à la volatilité des crypto-monnaies traditionnelles. Dans des pays comme l'Argentine ou l'Afrique du Sud, les gens apprennent rapidement à faire confiance aux stablecoins, en raison de la nature fragile de leur confiance envers leurs gouvernements et leurs politiques fiscales.

Ainsi, l'affaiblissement des monnaies fiduciaires a conduit à une adoption accrue des stablecoins comme moyen de sauvegarder la richesse et de faciliter les transactions internationales sans les contraintes des systèmes bancaires traditionnels, souvent corrompus et capricieux.

D'autre part, les stablecoins sont devenus un outil multifonctionnel pour les traders expérimentés sur les plateformes DeFi. Les utilisateurs peuvent désormais prêter, emprunter et gagner des intérêts sur leurs avoirs en stablecoins, intégrant davantage ces actifs dans le tissu de la finance numérique.

Examinons comment deux des principales stablecoins - USDT et USDC - se comparent entre elles et à un prétendant assez sérieux et en croissance rapide - FSUSD.

Tether (USDT) - Histoire et Données Financières

Tether (USDT), lancé en 2014, a été le pionnier du concept de stablecoins en introduisant un jeton numérique indexé au dollar américain sur une base de 1:1.

À cette époque, l'idée semblait plutôt étrange. Qui aurait jamais besoin d'une représentation numérique d'un simple dollar américain, se demandaient les gens.

Le temps a remis les choses à leur place, cependant.

L'innovation de Tether a apporté une solution au problème de volatilité dans le trading de crypto-monnaies. Permettant aux utilisateurs de passer dans et hors des positions crypto sans revenir aux monnaies fiduciaires, économisant ainsi du temps et réduisant les coûts de transaction.

La capitalisation boursière de l'USDT a connu une croissance exponentielle, se maintenant désormais autour de 119 milliards de dollars. Cette croissance reflète son acceptation généralisée et la confiance qui lui est accordée par la communauté crypto, malgré les controverses en cours. La capacité de Tether à fournir de la liquidité sur divers échanges a cimenté sa position comme composant d'infrastructure critique sur le marché crypto. Pour certains utilisateurs, l'USDT est le véritable sang du marché crypto, plutôt que le Bitcoin ou l'Ethereum.

<u>Cap. boursière de l'USDT, 12 derniers mois / CoinMarketCap</u>

Ce qui est encore plus convaincant est le fait que l'USDT a récemment dépassé Visa en termes de valeur transactionnelle. Une grande partie de ce succès est due à une décision avisée d'émettre des USDT sur différentes blockchains. Avec le temps, Tron s'est avéré plus rapide qu'Ethereum pour les transactions USDT, et les frais sont nettement inférieurs.

Mais chaque rose a ses épines. L'USDT aussi.

Tether a fait l'objet d'un examen minutieux sur sa transparence et la nature de ses réserves.

Les critiques et les régulateurs se sont interrogés sur la question de savoir si Tether détenait suffisamment d'actifs pour garantir tous les jetons USDT en circulation.

Dans le passé, Tether affirmait que l'USDT était entièrement soutenu par des dollars américains détenus en réserve. Des divulgations ultérieures ont révélé que les réserves comprenaient un mélange d'espèces, d'équivalents de trésorerie et d'autres actifs, y compris du papier commercial et des prêts.

En 2024, Tether a rapporté des bénéfices nets de 5,2 milliards de dollars au premier semestre, principalement grâce à des investissements dans des bons du Trésor américain et d'autres actifs. Malgré sa rentabilité, des questions sur la transparence de ses réserves persistent.

Les autorités ont exercé une pression constante sur Tether pour la divulgation d'audits détaillés de ses avoirs, conduisant à des tensions réglementaires. L'absence d'états financiers pleinement transparents et vérifiés de manière indépendante reste un problème litigieux qui pourrait avoir un impact sur les opérations de Tether et la confiance des utilisateurs à long terme.

Et cela est quelque chose que vous devriez définitivement prendre en considération si vous êtes sur le point de confier à Tether certains de vos actifs et de votre patrimoine.

USD Coin (USDC) - Histoire et Données Financières

USD Coin (USDC) a été introduit en 2018 grâce à une collaboration entre Circle et Coinbase, deux acteurs éminents et respectés dans l'industrie des crypto-monnaies.

Dès sa création, l'USDC a été conçu avec un fort accent sur la conformité réglementaire et la transparence, se positionnant comme une alternative digne de confiance aux autres stablecoins. Et par d'autres, nous entendons, bien sûr, l'USDT de Tether, qui était, à l'époque, déjà la principale crypto-monnaie de son genre.

Et Circle fait beaucoup de choses de manière absolument différente.

L'USDC maintient son indexation au dollar américain grâce à une politique stricte de réserves, garantissant que chaque jeton USDC est soutenu à un ratio de 1:1 par des dollars américains détenus dans des comptes séparés au sein d'institutions financières réglementées. Pour renforcer la confiance, l'USDC fournit des attestations mensuelles de Grant Thornton LLP, un cabinet comptable de premier plan, vérifiant l'adéquation de ses réserves.

En 2024, la capitalisation boursière de l'USDC s'élève à environ 35,88 milliards de dollars, en faisant la deuxième plus grande stablecoin derrière Tether. L'USDC a gagné une traction considérable, notamment parmi les investisseurs institutionnels et au sein de l'écosystème DeFi, où sa transparence et sa conformité sont hautement valorisées.

<u>Cap. boursière de l'USDC, 12 derniers mois / CoinMarketCap</u>

En termes simples, pour de nombreux utilisateurs, l'USDC est simplement une option plus transparente et fiable que l'USDT, qui est constamment entouré par un halo de scandales et de querelles avec les autorités et les législateurs.

L'intégration de l'USDC dans les systèmes financiers mondiaux est facilitée par des partenariats stratégiques avec de grandes institutions financières et des entreprises technologiques. Sa conformité avec la réglementation des Marchés en Crypto-Actifs (MiCA) en Europe illustre l'engagement de l'USDC à s'aligner sur des normatives réglementaires évolutives. Et une fois de plus marque le contraste frappant avec la façon dont l'USDT évolue.

Cette approche proactive a non seulement élargi sa base d'utilisateurs mais a également positionné favorablement l'USDC dans les discussions sur l'avenir des actifs numériques régulés.

Tout comme son ennemi juré, l'USDC a été à l'avant-garde de l'innovation technologique, supportant plusieurs réseaux blockchain au-delà d'Ethereum, y compris Algorand, Solana et Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - Histoire et Données Financières

First Digital USD (FDUSD) est l'une des dernières additions aux stablecoins en forte croissance. Contenu : stablecoin market. Il a été lancé par First Digital Trust, une institution financière basée à Hong Kong spécialisée dans les solutions de garde et de service des actifs. FDUSD vise à fournir une option de stablecoin sécurisée et conforme, s'adressant particulièrement au marché asiatique.

Malgré son entrée relativement récente, FDUSD a déjà enregistré une croissance significative.

Au cours des 30 derniers jours, sa capitalisation boursière a augmenté de 47%, atteignant 2,94 milliards de dollars.

Cette ascension rapide peut être attribuée à plusieurs facteurs.

FDUSD met l'accent sur la conformité totale avec les réglementations régionales, attirant ainsi les utilisateurs et les institutions dans les juridictions où la surveillance réglementaire est stricte. À cet égard, il est beaucoup plus proche de USDC que de USDT.

Le plein adossement des actifs est également ici. FDUSD s'engage à maintenir une couverture de réserves complète, offrant aux utilisateurs la confiance que chaque jeton est échangeable contre sa valeur équivalente en dollars américains. Cela aide à construire la confiance, c'est le moins qu'on puisse dire.

Il convient également de mentionner que l'intégration de FDUSD dans les principales bourses offshore a amélioré sa liquidité et son accessibilité, en faisant une alternative viable aux stablecoins établis comme USDT.

Focus sur les transactions transfrontalières est la fonctionnalité clé de FDUSD. Le nouveau stablecoin asiatique est conçu pour faciliter les paiements transfrontaliers efficaces, répondant à un besoin critique dans la finance mondiale, en particulier dans les régions où les services bancaires traditionnels peuvent être limités ou coûteux.

Bien que la part de marché de FDUSD reste petite par rapport à USDT et USDC, sa trajectoire de croissance et son positionnement stratégique suggèrent qu'il pourrait devenir un acteur important dans le domaine des stablecoins. Particulièrement au sein de marchés régionaux spécifiques, mais il y a un signe de popularité croissante dans le monde entier.

USDT, USDC et FDUSD : Analyse comparative - Résilience, durabilité et réputation

Les stablecoins USDT, USDC et FDUSD, bien qu'ils partagent l'objectif fondamental de maintenir une valeur stable indexée sur le dollar américain, diffèrent considérablement dans leurs approches de la transparence opérationnelle, de la conformité réglementaire, de l'intégration technologique et des stratégies de marché.

Une analyse approfondie de ces différences est essentielle pour comprendre leurs positions respectives sur le marché et les développements futurs potentiels. C'est ainsi que vous définissez où placer votre argent.

Transparence opérationnelle et gestion des réserves

Comme mentionné ci-dessus, USDT a historiquement été moins transparent concernant ses avoirs en réserve.

Alors que Tether a fourni des attestations et des rapports périodiques, ceux-ci n'ont pas toujours satisfait les autorités de régulation ou les critiques qui exigent des audits complets par des tiers réputés. La composition des réserves de USDT a été un point focal de préoccupation, avec une part importante précédemment détenue sous forme de papier commercial et d'autres actifs plutôt que d’équivalents en espèces. Ce manque de transparence complète soulève des questions sur la capacité de Tether à satisfaire les demandes de remboursement en périodes de stress de marché élevé. Plus les gens retirent leurs actifs, plus Tether subira de pression.

En revanche, USDC a bâti sa réputation sur la transparence opérationnelle.

Circle, l'émetteur de USDC, fournit des attestations régulières et détaillées de ses réserves, conduites par Grant Thornton LLP. Ces rapports incluent des informations sur les types d'actifs détenus et confirment que les réserves sont détenues dans des comptes séparés. L'engagement de USDC envers la transparence s'étend à la conformité avec les règlements Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML), ce qui renforce sa crédibilité auprès des régulateurs et des utilisateurs institutionnels.

FDUSD met également l'accent sur le plein adossement des actifs et la conformité réglementaire.

Mais en tant que stablecoin plus récent, FDUSD doit encore établir un historique à long terme de transparence. Son association avec First Digital Trust, une entité réglementée, ajoute une couche de crédibilité. Cependant, FDUSD devra continuer à bâtir la confiance grâce à des rapports transparents et cohérents et des audits indépendants pour solidifier sa réputation. Si elle parvient à aller plus loin sans scandales ni moments douteux, elle s'éloignera encore plus sur les traces de USDC. Cela marquera un contraste avec USDT et rendra la compétition encore plus vive.

Conformité réglementaire et intégration mondiale

Préférez-vous confier vos économies ou actifs opérationnels à une entité 100 % légale ou à une entité régulièrement au bord d'un conflit avec les autorités ? Eh bien, à moins d'être un fan de Pavel Durov, la réponse semble évidente.

La conformité réglementaire est un facteur différenciateur critique parmi les stablecoins, influençant leur adoption et leur intégration dans le système financier mondial.

Encore une fois, USDT a rencontré des défis réglementaires, y compris des enquêtes et des amendes liées à ses divulgations de réserves et à ses opérations. Ces problèmes ont conduit à des restrictions dans certaines juridictions et ont incité certaines institutions à limiter ou à éviter l'utilisation de USDT en raison de préoccupations de conformité.

Par exemple, avec la mise en œuvre de MICA, de nombreux services et plateformes européens sont sur le point de se débarrasser de USDT. Cela inclut même Binance dans de nombreux pays de l'UE.

Cela pourrait ne rien signifier pour vous si vous venez d'autres parties du monde, mais en Europe, USDT semble être sur le point de perdre ses positions de leader.

USDC s'est engagé de manière proactive avec les régulateurs et a conçu ses opérations pour répondre aux exigences réglementaires sur les marchés clés. Sa conformité avec la réglementation MiCA en Europe et son adhésion aux réglementations financières américaines positionnent USDC comme un stablecoin pouvant être utilisé en toute confiance par les institutions et entités opérant dans des environnements réglementaires stricts.

Vous pourriez ne pas aimer le fait d'avoir à expliquer à vos partenaires commerciaux pourquoi vous choisissez USDC au lieu de USDT, mais en termes d'obstacles légaux, USDC semble être un choix plus clair.

FDUSD opère dans le cadre réglementaire de Hong Kong et d'autres juridictions asiatiques. Son accent sur la conformité dans ces régions en fait une option attrayante pour les utilisateurs et entreprises opérant en Asie. Alors que les paysages réglementaires mondiaux évoluent, la capacité de FDUSD à naviguer et à se conformer aux réglementations internationales sera cruciale pour son expansion. Les experts n'ont aucun doute que FDUSD va se conformer à toutes sortes d'exigences légales à mesure que l'adoption généralisée augmentera. Cela en fait un concurrent encore plus coriace pour USDT.

Intégration technologique et participation à l'écosystème

Il est difficile de comparer directement les vitesses de transaction et les frais de USDT, USDC et FDUSD en raison du fait qu'ils opèrent sur différentes blockchains. Mais il y a quand même des informations à connaître.

USDT (Tether) est disponible sur plusieurs blockchains, y compris Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), et d'autres comme Solana et Binance Smart Chain.

Sur le réseau Ethereum, les transactions USDT peuvent connaître des vitesses plus lentes et des frais plus élevés en raison de la congestion du réseau et des prix de gaz élevés (parfois atteignant quelques dollars par 100 dollars envoyés). En revanche, USDT sur le réseau Tron offre des vitesses de transaction plus rapides et des frais beaucoup plus bas, ce qui en fait un choix populaire pour les utilisateurs qui privilégient l'efficacité en termes de coûts et les transferts rapides.

USDC (USD Coin) opère également sur plusieurs blockchains comme Ethereum, Algorand, Solana et Stellar. Similaire à USDT, les transactions USDC sur Ethereum peuvent être coûteuses et plus lentes en raison de la congestion du réseau.

Cependant, sur des réseaux comme Solana et Algorand, les transactions USDC sont beaucoup plus rapides et entraînent des frais minimes, souvent juste des fractions de cent, grâce à la haute capacité et la scalabilité de ces réseaux.

Quoi qu'il en soit, dans la plupart des cas, le réseau plus large de USDT permet des frais moins chers que USDC (blockchain Tron vs Solana, pour ce qui est de cela). Mais pour les petites transactions, la différence est négligeable. Donc pour les utilisateurs les plus courants, ils sembleront suffisamment similaires.

FDUSD (First Digital USD) est un stablecoin plus récent, et les données spécifiques sur ses vitesses de transaction et ses frais sont encore quelque peu limitées.

FDUSD fonctionne sur Ethereum, une blockchain plutôt lente pour le moment, et BNB Chain qui met l'accent sur des temps de transaction rapides et des frais relativement bas pour améliorer son attrait pour les paiements mondiaux.

Quoi qu'il en soit, il serait prudent de dire que, en général, la vitesse des transactions et les frais doivent être améliorés ici, par rapport à USDT sur Tron et USDC sur Solana.

Stratégie de marché et base d'utilisateurs

Les stratégies de marché de ces stablecoins influencent leur adoption et la démographie de leurs bases d'utilisateurs.

USDT cible un large éventail d'utilisateurs, des traders de détail aux grandes institutions, offrant une haute liquidité et disponibilité sur de nombreuses bourses. Ses faibles frais de transaction sur certains réseaux, comme Tron, le rendent attrayant pour les traders à fort volume et ceux cherchant des transactions rentables.

USDC se concentre sur l'adoption institutionnelle et l'intégration dans les services financiers réglementés. Ses partenariats avec des institutions financières établies et des entreprises fintech reflètent une stratégie visant à bâtir la confiance et à faciliter les opérations financières à grande échelle.

FDUSD se positionne stratégiquement dans les marchés asiatiques, en répondant aux utilisateurs qui nécessitent des solutions de paiement transfrontalier efficaces et conformes aux réglementations régionales. Sa croissance sur ces marchés indique une bonne adéquation avec les besoins de sa base d'utilisateurs cible.

Évaluation des risques et durabilité

Chaque stablecoin fait face à des risques qui pourraient impacter sa durabilité et sa position sur le marché.

Les risques principaux de USDT proviennent de l'examen réglementaire et des actions légales potentielles qui pourraient limiter ses opérations. De plus, toute perte significative de confiance en raison de problèmes de transparence des réserves pourrait entraîner une diminution rapide de sa capitalisation boursière et de sa liquidité.

Les risques de USDC sont liés aux changements réglementaires qui pourraient imposer de nouvelles exigences ou restrictions sur les stablecoins. Même si sa posture de compliance est un atout, elle expose également USDC aux incertitudes des réglementations en évolution.

FDUSD fait face aux challenges de la constitution d'une part de marché dans un...Contenu : un environnement compétitif et l'établissement d'une confiance à long terme. Les changements réglementaires dans ses régions d'opération ou les changements géopolitiques plus larges pourraient également avoir un impact sur sa croissance.

Conclusion

En conclusion, bien que l'USDT, l'USDC et le FDUSD remplissent tous le même objectif fondamental de fournir une stabilité au sein du marché des cryptomonnaies, leurs différences en matière de transparence, de conformité, d'intégration technologique et de stratégies de marché ciblent différents segments du marché.

La domination de l'USDT est ancrée dans sa liquidité et son adoption généralisée, ce qui le rend indispensable pour de nombreux traders et échanges. Cependant, les préoccupations continues concernant la transparence et la conformité réglementaire constituent des risques potentiels. Si vous souhaitez avoir vos actifs dans une monnaie qui est largement populaire et acceptée littéralement partout sur la planète, l'USDT est le choix pour vous.

L'engagement de l'USDC envers la transparence et le respect des réglementations séduit les institutions et les utilisateurs qui privilégient la sécurité et la conformité. Ses intégrations technologiques et son soutien à l'innovation le positionnent bien pour la croissance dans les marchés réglementés et les applications financières avancées. Si vous êtes un citoyen respectueux des lois (en particulier, vivant en Europe) l'USDC est la voie à suivre. Sûr et solide.

En tant que stablecoin émergent, le FDUSD profite des opportunités régionales, se concentrant sur la conformité et l'efficacité dans les transactions transfrontalières. Son succès dépendra de sa capacité à établir la confiance et à étendre ses intégrations au sein du système financier mondial. Mais, pour le moment, c'est déjà un choix assez intéressant pour les utilisateurs en Asie où le FDUSD est déjà devenu une sorte de USDC local.