The Open Network (TON) est une plateforme internet décentralisée et ouverte conçue pour fournir une infrastructure blockchain évolutive et sécurisée. Avec la capacité de gérer des millions de transactions par seconde (TPS), TON vise à atteindre une adoption généralisée en offrant une interopérabilité inter-chaînes dans un environnement hautement sécurisé. Le réseau exploite plusieurs composants, incluant la Blockchain TON, TON DNS, TON Storage et TON Sites, qui contribuent tous à l'écosystème plus large de TON.

TON est conçu pour être une plateforme décentralisée et multifonctionnelle capable de gérer une grande variété de services et d'applications, agissant ainsi comme un « superserveur » pour l'internet décentralisé. Son architecture repose sur les composants clés suivants :

• Blockchain TON : Le composant central, conçu comme une plateforme multi-blockchains flexible capable de traiter des millions de transactions par seconde. La Blockchain TON supporte des contrats intelligents Turing-complets, offrant une infrastructure robuste pour les applications décentralisées. Elle introduit plusieurs fonctionnalités innovantes, telles que le mécanisme de chaîne verticale auto-cicatrisant et le routage hypercube instantané, rendant le système non seulement évolutif mais aussi très efficace et auto-suffisant.

• TON DNS : TON DNS permet aux utilisateurs d'attribuer des noms lisibles par les humains aux comptes blockchain, services et nœuds du réseau. Cela facilite l'interaction avec les applications décentralisées sans avoir à se souvenir de longues adresses cryptographiques.

• TON Storage : Il s'agit d'un système de stockage de fichiers distribué accessible via le réseau TON, conçu pour stocker des copies archivées des blocs et des instantanés des données d'état. Il peut également être utilisé pour le stockage de fichiers arbitraires, offrant un accès similaire au torrent aux données stockées.

• TON Sites : Une plateforme décentralisée pour l'hébergement de sites web et de services. En exploitant l'architecture blockchain sécurisée et évolutive de TON, TON Sites offre une manière pour les utilisateurs de créer et d'accéder à des sites web décentralisés sans dépendre des services d'hébergement web traditionnels.

Ces composants sont conçus pour fonctionner ensemble, fournissant une expérience fluide et sécurisée pour les utilisateurs et les développeurs. L'accent mis par TON sur les services décentralisés, la flexibilité des contrats intelligents et la communication inter-chaînes garantit que la plateforme peut répondre à une large gamme d'applications, des micropaiements aux systèmes DeFi complexes.

Présentation du produit

Date de lancement

TON a été lancé en novembre 2019.

Problème principal

L'un des principaux problèmes que TON cherche à résoudre est le problème de scalabilité inhérent aux réseaux blockchain existants comme Ethereum et Solana. Ces deux plateformes éprouvent des difficultés à traiter de grands volumes de transactions de manière efficace, surtout lorsque la demande augmente. Par exemple, Ethereum ne peut gérer qu'environ 15 transactions par seconde (TPS), ce qui conduit à des congestions du réseau et des frais de gaz élevés lors des pics d'utilisation. Solana, bien qu'étant plus évolutif qu'Ethereum, repose toujours sur une structure monolithique qui limite sa capacité à évoluer efficacement sans rencontrer de goulets d'étranglement de performance, comme l'ont montré ses fréquentes pannes de réseau.

TON aborde ce problème avec son exécution asynchrone des contrats intelligents et son mécanisme de sharding dynamique. En permettant que les transactions entre contrats intelligents soient traitées de manière asynchrone, TON réduit considérablement la congestion du réseau. Le mécanisme de blockchain verticale auto-cicatrisant de la plateforme garantit également que les problèmes tels que les blocs invalides peuvent être résolus sans nécessiter un roll-back à l'échelle du réseau, améliorant ainsi encore la scalabilité.

De plus, le routage hypercube instantané innovant de TON permet aux messages et transactions de voyager rapidement entre chaînes de fragments différentes, améliorant à la fois la scalabilité et la rapidité. Ce système permet à TON de traiter des millions de transactions par seconde (TPS), le positionnant comme une option plus viable pour les applications dApps et les plateformes DeFi à fort trafic.

Adéquation avec le marché

L'adéquation de TON avec le marché est particulièrement forte dans les domaines où la scalabilité et les faibles coûts de transaction sont essentiels. La finance décentralisée (DeFi), les jetons non fongibles (NFTs), les échanges décentralisés (DEXs) et les plateformes de jeux représentent des secteurs clés qui nécessitent le type de débit élevé offert par TON. Avec son interopérabilité inter-chaînes, TON est parfaitement adapté pour servir de colonne vertébrale aux applications nécessitant une interaction à travers plusieurs écosystèmes blockchain.

En outre, la capacité unique de TON à supporter des milliards d'utilisateurs et de transactions lui donne un avantage significatif dans des secteurs comme les médias sociaux, le stockage décentralisé, et même le cloud computing, où une infrastructure décentralisée à grande échelle est nécessaire. Contrairement à Ethereum, qui éprouve souvent des difficultés à évoluer au-delà de sa base d'utilisateurs actuelle en raison de frais élevés et de temps de transaction lents, TON est conçu dès le départ pour gérer la prochaine génération d'applications à l'échelle d'Internet.

Les développeurs et entreprises cherchant à construire des applications décentralisées et évolutives trouveront TON particulièrement attrayant en raison de ses contrats intelligents Turing-complets, de ses faibles frais, et de ses services conviviaux comme TON DNS et TON Storage. L'architecture de la plateforme est conçue pour accueillir des applications complexes et à haut débit nécessitant une infrastructure sécurisée et décentralisée sans compromis sur la performance.

Avantage concurrentiel

TON possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent comme une plateforme blockchain de nouvelle génération capable de surpasser à la fois Ethereum et Solana :

• Contrats intelligents asynchrones : Contrairement à Ethereum, où les contrats intelligents doivent s'exécuter de manière synchrone, TON utilise un modèle asynchrone, réduisant le besoin pour toutes les transactions d'être traitées dans le même bloc. Cela rend TON beaucoup plus évolutif et adapté aux applications à forte demande.

• Scalabilité et Sharding dynamique : Le système de sharding dynamique de TON sépare et fusionne automatiquement les chaînes de fragments en fonction des demandes de transaction. Cela permet à TON d'évoluer efficacement sans rencontrer de goulets d'étranglement de performance, contrairement aux blockchains monolithiques comme Solana.

• Interopérabilité inter-chaînes : L'architecture de TON est construite pour faciliter la communication transparente entre différents écosystèmes blockchain. Cela est crucial pour les applications décentralisées nécessitant un accès à plusieurs blockchains, faisant de TON une plateforme plus flexible pour les développeurs.

• Transactions à bas coût : Avec son modèle de frais basé sur la location, TON maintient les coûts de transaction bas en facturant aux dApps pour les ressources qu'elles utilisent, plutôt que les utilisateurs ne paient des frais de gaz élevés. Cela rend TON plus attrayant pour les utilisateurs et développeurs.

• Services conviviaux : TON DNS et TON Storage fournissent une interface plus conviviale pour interagir avec les applications blockchain. Cette accessibilité, associée à l'arrière-plan puissant de TON, en fait une option viable pour les développeurs créant des dApps grand public.

• Routage instantané hypercube : Cette innovation permet un routage quasi instantané des messages et transactions entre chaînes de fragments, réduisant considérablement la latence et améliorant l'expérience utilisateur. Cela améliore également l'évolutivité globale du réseau.

• Mécanisme auto-cicatrisant : Le système de blockchain verticale de TON garantit que tout bloc invalide peut être corrigé sans revenir en arrière sur tout le réseau. Cette caractéristique augmente la fiabilité et la sécurité de la plateforme, la rendant plus attrayante pour les applications d'entreprise.

Impressions des utilisateurs

Les impressions des utilisateurs de TON ont généralement été positives, en particulier en raison de sa facilité d'utilisation, de ses vitesses de transaction rapides, et de ses coûts faibles. La nature conviviale de la plateforme et ses intégrations de portefeuille sans faille la rendent accessible pour les nouveaux utilisateurs et les traders crypto expérimentés. Cependant, l'écosystème de TON est encore à ses débuts, et une adoption plus large dépendra d'un développement ultérieur et de partenariats stratégiques.

Taille du marché

TAM : Indisponible

Adéquation produit/marché : TON a une adéquation produit/marché forte dans les secteurs nécessitant une haute scalabilité et des transactions à faible coût. L'architecture de la blockchain est spécifiquement conçue pour prendre en charge des applications décentralisées (dApps) qui doivent traiter de grands volumes de transactions rapidement et efficacement. Sa capacité à fonctionner sur plusieurs chaînes la rend également attrayante pour les dApps nécessitant une fonctionnalité inter-chaînes.

De plus, les services de stockage et DNS décentralisés de TON fournissent une infrastructure précieuse pour les développeurs créant des applications web3. Ces fonctionnalités réduisent le besoin d'intermédiaires centralisés et améliorent la sécurité et la confidentialité globales des applications construites sur l'écosystème TON.

La demande croissante pour des applications décentralisées et évolutives, couplée avec les avantages techniques de TON, le positionne comme un concurrent solide pour une adoption généralisée dans les années à venir.

Mise en œuvre : Implémenter TON nécessite une compréhension approfondie de son modèle de contrats intelligents asynchrones et du langage de programmation FunC, qui a été développé spécifiquement pour la Blockchain TON. Contrairement à la Solidity d'Ethereum, FunC permet aux développeurs d'écrire des contrats intelligents plus flexibles qui ne sont pas limités par les contraintes synchrones des blockchains antérieures.

Pour les développeurs, la première étape dans la mise en œuvre de solutions sur TON serait de se familiariser avec FunC et le modèle de traitement asynchrone unique de TON. De plus, les développeurs peuvent tirer parti des services intégrés de TON, tels que TON DNS et TON Storage, pour créer des applications décentralisées à la fois évolutives et conviviales.

La structure tarifaire de TON est un autre aspect important de l'implémentation. Contrairement à Ethereum, où les utilisateurs paient des frais de gaz pour chaque transaction, le modèle tarifaire de TON est basé sur la location. Cela signifie que les dApps sur TON sont responsables de couvrir...

Content: leurs propres coûts de stockage et de ressources, plutôt que de répercuter ces frais sur les utilisateurs. Ce modèle est plus durable pour les applications à grande échelle et aide à maintenir des coûts utilisateurs bas.

Analyse des Concurrents

Analyse SWOT

Forces

• TON est hautement évolutif, capable de gérer des millions de transactions par seconde.
• Il utilise des contrats intelligents asynchrones, réduisant la congestion du réseau.
• TON permet une interopérabilité transparente entre différentes blockchains.
• Le modèle de tarification basé sur la location garantit des coûts de transaction bas pour les utilisateurs.
• Le sharding dynamique permet un dimensionnement efficace basé sur la demande du réseau.

Faiblesses

• L'écosystème est encore à ses débuts, avec moins de dApps comparé aux plateformes plus établies.
• Les outils de développement et le support pour TON sont limités, ce qui peut ralentir l'adoption.
• Le langage FunC de la plateforme présente une courbe d'apprentissage abrupte pour les développeurs familiarisés avec Solidity.
• TON manque d'une stratégie claire et visible de pénétration du marché.
• L'environnement réglementaire autour de la blockchain et de la crypto reste incertain, ce qui pourrait poser des risques.

Opportunités

• TON a un fort potentiel de croissance dans les secteurs de la finance décentralisée (DeFi) et des jetons non fongibles (NFT). Son focus sur l'interopérabilité cross-chain le positionne bien pour se développer dans un écosystème multi-chaînes.
• Les transactions à bas coût de TON le rendent idéal pour l'adoption sur les marchés émergents où les frais de transaction élevés sont un obstacle.
• Son intégration avec l'écosystème Web3 et le métavers en pleine expansion représente des opportunités significatives.

Menaces

• La concurrence de blockchains établies comme Ethereum et Solana pourrait limiter la part de marché de TON.
• Les risques réglementaires, notamment dans des domaines comme la DeFi, pourraient impacter l'adoption et la croissance de TON.
• TON fait face à des risques potentiels pour la sécurité du réseau, notamment les vulnérabilités des contrats intelligents et les tentatives de piratage.
• La volatilité économique dans le marché plus large des cryptomonnaies pourrait affecter la valeur des jetons TON et l'investissement dans l'écosystème.

Comparaisons des Concurrents

TRON: TRON est une plateforme blockchain qui vise à construire un internet décentralisé et à permettre la création facile d'applications décentralisées (dApps). Elle est hautement évolutive, offrant des vitesses de transaction rapides, et prend en charge les contrats intelligents et l'infrastructure à haut débit.

Solana: Solana est une blockchain haute performance supportant des transactions rapides et à faible coût, souvent saluée pour son évolutivité sans sacrifier la décentralisation. Elle est particulièrement populaire dans les projets de finance décentralisée (DeFi) et de jetons non fongibles (NFT) grâce à sa vitesse de transaction et à son support pour de nombreux utilisateurs.

Ethereum: Ethereum est la blockchain la plus utilisée pour les applications décentralisées (dApps) et les contrats intelligents. Sa capacité à soutenir des instruments financiers complexes et des applications en a fait l'épine dorsale des écosystèmes DeFi et NFT, bien qu'elle souffre de problèmes de scalabilité comparée aux plateformes plus récentes.

Comparaisons TVL d'Ethereum, Solana, TRON et TON (Source: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Équipe et Conseillers

Fondateurs et Membres Clés de TON et Ses Entités Associées

Fondateurs de TON Pavel Durov : Fondateur Nikolai Durov : Fondateur

TON Labs Alexander Filatov : Co-fondateur, CEO Mitja Goroshevsky : Co-fondateur, CTO Dmitry Malyugin : Co-fondateur, Opérations et Finance Pavel Prigolovko : Co-fondateur, Stratégie et Gouvernance Cyril Paglino : Associé, Développement Commercial

Fondation TON Steve Yun : Président du Conseil de la Fondation Barbara Schüpbach : Membre du Conseil de la Fondation Manuel Stotz : Membre du Conseil de la Fondation

The Open Platform (TOP) Andrew Rogozov : Fondateur et CEO

Métriques Financières

Levées Récentes et Supporters

Levées et supporters du Toncoin 10-12 Nov 2021 : Launchpool (OKX Jumpstart) - 1,000,000 TON alloués, déverrouillage à 100% 17 Nov 2022 : Tour d'investissement non divulgué (DWF Labs (Lead)) - $10 millions 16 May 2023 : Tour d'investissement non divulgué (Mask Network) - Non applicable 04 Oct 2023 : Tour d'investissement non divulgué (MEXC) - Non applicable 28 Nov 2023 : Tour d'investissement non divulgué (Animoca Brands) - Non applicable 01 Dec 2023 : Tour d'investissement non divulgué (KuCoin Ventures) - Non applicable 06 Mar 2024 : Tour d'investissement non divulgué (Mirana Ventures) - $8 millions 02 May 2024 : Tour d'investissement non divulgué (Pantera Capital) - Non applicable 11-18 Jul 2024 : Launchpool (Gate.io Startup) - 2,000 TON alloués, déverrouillage à 100% 15 Aug - 03 Sep 2024 : Launchpool (Binance) - 7,650,000 TON alloués, déverrouillage à 100% 04-09 Sep 2024 : Launchpool (Gate.io Startup) - 1,200 TON alloués, déverrouillage à 100% 09-19 Sep 2024 : Launchpool (Gate.io Startup) - Allocation à 0%, CATI vers TON pools 18 Sep 2024 : Tour d'investissement stratégique (Foresight Ventures, Bitget) - $30 millions

Fondation TON fonds d'écosystème de $90 millions Supporters Apr 2022 : Supporters d'un fonds d'écosystème de $250 millions - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Dons Apr 2022 : Valeur de plus de $1 milliard, 18 dons de plus de 10M TON, 37 dons de plus de 4M TON - Grands Détenteurs (176 dons)

Valeur Totale Bloquée (TVL)

La TVL de TON au 08.10.24 est de $404.02m.

TVL de TON (Au 22.01.25) (Source: https://defillama.com/chain/TON)

Revenu et Dépenses

TON a historiquement plus de dépenses que de revenus. Au cours des 30 derniers jours, il a généré un revenu de $973.33k. Alors que les dépenses ont été 15x fois supérieures à $14.72m.

Comparaison du Revenu et des Dépenses de TON (Source: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Distribution de Tokens

TON a initialement utilisé un mécanisme de Preuve-de-Travail Initial (IPoW) de juillet 2020 à juin 2022, après quoi il est passé à un modèle de Preuve d'Enjeu (PoS). L'offre initiale totale de tokens a été fixée à 5 milliards de TON, avec 1.45% (72.5 millions de TON) allouée à l'équipe. Les 98.55% restants (environ 4.93 milliards de TON) ont été pré-minés.

Distribution Pré-minée

• 85.8% des tokens minés via IPoW ont été frappés par un petit groupe de mineurs interconnectés associés à la Fondation TON.
• 1.081 milliard de TON provenant de 171 comptes ont été votés pour être gelés pendant 48 mois. Ces comptes génésiques n'ont pas encore initié de transactions.

TON Verrouillés

• Le Fonds des Croyants de TON a permis aux détenteurs de verrouiller leurs tokens pendant cinq ans, avec une falaise de deux ans suivie d'une libération linéaire sur trois ans. 1.033 milliard de TON ont été verrouillés pendant cette période, totalisant 1.317 milliard de TON y compris les récompenses.
• À partir d'octobre 2025, environ 37 millions de TON entreront en circulation tous les 30 jours sur 36 versements.

Ces mécanismes ont effectivement retiré environ 2.4 milliards de TON de l'offre en circulation pour le futur immédiat.

Récompenses de Staking Dans le système PoS:

• La chaîne principale ajoute 1.7 TON par bloc.
• Chaque chaîne segmentée ajoute 1 TON par bloc.
• Ces récompenses sont distribuées aux validateurs et nominateurs à la fin de chaque époque.

Les détenteurs de TON ont également la possibilité de gagner des récompenses via le staking liquide, où ils peuvent staker leurs tokens tout en maintenant la liquidité.

Le montant de TON stake liquide (droite) et par les opérateurs de nœuds (gauche) (Source: https://www.tonstat.com/)

Métriques Clés

TVL et Dynamiques de Transaction

TON TVL (Source: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Nombre d'Utilisateurs

Les comptes sur TON font référence à tout type de contrat intelligent sur le réseau. Cela inclut les portefeuilles, les NFTs, les contrats de staking, et d'autres entités similaires.

Comptes sur TON au 22.01.25 (Source: https://www.tonstat.com/)

Activité des Développeurs

Développeurs du Noyau de TON (Source: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

_Engagements des développeurs pour TON (Source:

On-Chain Metrics

Transaction Count

Transactions per day volume in one year as on 07.10.24 (Source: https://www.tonstat.com/)

Transaction Value

Les frais de transaction sur TON sont déterminés par les unités de gaz nécessaires pour diverses opérations. Contrairement à d'autres blockchains, TON a des prix de gaz fixes définis par la configuration du réseau, et les utilisateurs ne peuvent pas les ajuster. Les frais sont composés de plusieurs composants, y compris les coûts de stockage, de calcul et de transfert.

Structure des Frais de Gaz Prix du gaz par unité

• Basechain: 400 nanotons (0,0000004 TON)
• Masterchain: 10,000 nanotons (0,00001 TON) Coût moyen de transaction
• Basechain: ~0,005 TON

Coûts Moyens de Transaction Envoi de TON: 0.0055 Envoi de Jettons: 0.037 Création d'un NFT: 0.08 Sauvegarde de 1 Mo de données pendant 1 an: 6.01

Formule de Calcul des Frais Frais de Stockage: Coût pour stocker des contrats intelligents sur la blockchain. Frais d'Aiguillage Entrant: Charges pour l'importation de messages externes. Frais de Calcul: Coûts pour exécuter le code des contrats intelligents. Frais d'Action: Frais pour les messages sortants et les mises à jour de contrats. Frais d'Aiguillage Sortant: Charges pour l'envoi de messages vers des services hors chaîne.

Cela montre que TON a une manière très transparente de fixer les prix du gaz, puisqu'ils sont déterminés par le consensus du réseau. Par conséquent, les utilisateurs ne peuvent pas les modifier. Il présente également des coûts de transaction très bas (~0,005 TON). De plus, les frais restent bas même avec une augmentation de la valeur de TON. TON permet également aux validateurs d'ajuster les prix, si besoin, offrant une grande liberté d'utilisation.

Fees Paid

Total fees paid by users of TON till date (Source: https://www.tonstat.com/)

Staking Data

Le nombre de validateurs pour TON est de 392. La somme totale de Toncoin (TON) qui a été mis en jeu par des validateurs est de 697,374,916. Les validateurs sont répartis dans 30 pays.

Staking data (Source: https://www.tonstat.com/)

Tokenomics

Current Price and Market Cap

Prix Actuel: $5 (20.01.2025) Capitalisation de Marché: $12.465 milliards

TON current price (Source: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Utility

Les tokens TON jouent un rôle polyvalent au sein de l'écosystème TON. Ils fonctionnent principalement comme un jeton de paiement, utilisé pour divers services tels que les frais de transaction, les applications décentralisées (dApps), les services DNS, les solutions de stockage, les publicités, les proxys, et les activités inter-chaînes. En outre, les tokens TON sont également utilisés comme jeton de staking pour les validateurs et les nominés, fournissant des incitations essentielles pour sécuriser le réseau et assurer son bon fonctionnement.

De plus, les tokens TON ont un rôle de gouvernance. Bien que la gouvernance soit actuellement centralisée sous la Fondation TON, la plateforme ton.vote permet aux détenteurs de TON et aux validateurs de participer à la prise de décision en votant sur des propositions. Cependant, il est important de noter que ces votes sont de nature consultative, et les résultats ne sont pas juridiquement contraignants.

Vesting Timeline and Investor Distribution

(Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Vesting Schedule (Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Investor Distribution

(Source: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

Allocation (Source: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Key Indicators and Ratios

NVT Ratio (Network Value to Transactions)

NVT Ratio = 1.79

• Market Cap (Circulating): $12.91 milliards
• Token Trading Volume (30 jours): $7.21 milliards

Un ratio Valeur du Réseau aux Transactions (NVT) de 1.79 suggère que la capitalisation boursière est 1.79 fois le volume de transactions. Cela indique une spéculation relativement plus élevée par rapport à l'utilisation réelle.

MVRV Ratio (Market Value to Realized Value)

MVRV Ratio = 1,090.88

• Market Value (Capitalisation de marché en circulation): $12.91 milliards
• Realized Value (Revenu annualisé): $11.84 millions

Un ratio MVRV de 1,090.88 suggère que la valeur du marché est nettement supérieure à la valeur réalisée. Cela indique un marché hautement spéculatif où le prix du jeton est évalué bien au-dessus de sa génération de revenus réelle.

Stock-to-Flow Model

Stock-to-Flow Ratio = 183.82

• Circulating Supply: 89.38 millions
• Annualized Production (Token Minting): 487,500

Le ratio Stock-to-Flow élevé indique que TON est rare, avec un nombre limité de nouveaux jetons introduits par rapport à l'offre existante. Cette rareté suggère une forte valeur à long terme.

Risk Analysis

Volatility

L'écosystème TON, comme de nombreux projets blockchain, présente une volatilité de prix significative. Comme observé avec la fluctuation du volume des transactions des jetons et les changements de capitalisation boursière (avec une augmentation de la capitalisation boursière de 3,05 % au cours des 30 derniers jours), cela indique que des facteurs externes tels que le sentiment du marché, les conditions macroéconomiques et le comportement des investisseurs peuvent entraîner des variations de prix importantes. Les investisseurs dans TON doivent être prêts à des niveaux élevés de volatilité, qui peuvent à la fois offrir des opportunités et augmenter le risque, en particulier pendant les cycles de marché baissiers.

Regulatory Risks

L'environnement réglementaire entourant les cryptomonnaies évolue constamment. TON opère à l'échelle mondiale, ce qui signifie qu'il fait face à la possibilité de réglementations variées et changeantes dans différentes juridictions. Les gouvernements ou autorités financières peuvent imposer des restrictions ou des exigences légales aux projets blockchain, pouvant affecter les opérations de TON, l'accessibilité au marché et la valeur des jetons. Étant donné la nature décentralisée de TON mais une structure de gouvernance centralisée (sous la Fondation TON), il existe un risque inhérent de défis de conformité, surtout avec une surveillance accrue des projets basés sur la blockchain.

Market Risks

Le marché des cryptomonnaies en est encore à ses débuts, et à ce titre, il est très susceptible aux corrections de marché, aux mouvements de prix motivés par le sentiment et aux facteurs macroéconomiques plus larges tels que l'inflation ou les hausses de taux d'intérêt. Bien que TON ait une capitalisation boursière significative, le ralentissement du marché au sens large ou un déplacement de l'intérêt des investisseurs vers d'autres projets blockchain pourrait entraîner une diminution de la demande pour les jetons TON. De plus, la dépendance de TON à l'adoption et au soutien continu des développeurs et utilisateurs dans son écosystème le rend vulnérable aux changements dans le paysage concurrentiel, y compris l'émergence de plateformes blockchain concurrentes.

Security Risks

TON prend la sécurité au sérieux, offrant un programme complet de primes aux bugs qui encourage les développeurs et les hackers à trouver des vulnérabilités critiques. Cela inclut les bugs dans la blockchain principale, les portefeuilles, les contrats intelligents et les passerelles. Une récompense allant jusqu'à $100,000 en Toncoins est offerte, garantissant une amélioration continue de l'intégrité du système. Cette approche proactive atténue de nombreux risques courants de sécurité de la blockchain, tels que le vol ou la perte de fonds.

De plus, TON utilise TON Connect pour des interactions sécurisées avec les portefeuilles, ce qui améliore la sécurité en cryptant les données entre les portefeuilles et les applications. Cela garantit que les utilisateurs ont un contrôle explicite sur les données partagées, réduisant le risque de fuites de données. En outre, TON Connect 2.0 a introduit des systèmes d'authentification cryptographiques plus robustes, renforçant la sécurité pour les applications décentralisées (dApps) et permettant des interactions utilisateur plus fluides et sécurisées.

Malgré ces mesures proactives, il existe toujours un risque de manipulation de la gouvernance en raison des grands détenteurs, comme observé avec la structure de décision centralisée de TON. De plus, la possibilité de mise à niveau des contrats intelligents, bien que bénéfique pour les développements futurs, peut poser des risques si elle n'est pas gérée de manière transparente et sécurisée. Des audits continus, un programme actif de primes aux bugs et des équipes de développement de bonne réputation sont essentiels pour maintenir la sécurité du réseau.

Liquidity and Market Risks

Tandis que TON se vante d'une capitalisation boursière en circulation élevée de $13.25 milliards et a plusieurs supporters (comme DWF Labs et Animoca Brands), la liquidité pourrait devenir un problème pendant les périodes de forte volatilité ou de marché.Contenu: ralentissements. Le volume d'échanges relativement faible par rapport à la capitalisation boursière (10,44 milliards de dollars, une diminution de 50,1 % du volume d'échanges) soulève des inquiétudes quant à la liquidité en période de stress. De plus, la dépendance du token vis-à-vis des échanges centralisés comme KuCoin et MEXC pour la liquidité augmente sa vulnérabilité aux risques spécifiques aux échanges, tels que les répressions réglementaires, les incidents de piratage ou les radiations. Ces facteurs pourraient fortement entraver la capacité des utilisateurs à acheter et vendre de grandes quantités de TON sans glissement de prix ou à des prix équitables.

Engagement de la communauté

TON a une immense audience sur X avec 2,5 millions d'abonnés.

Le réseau The Open Network sur Telegram compte également 10 millions d'abonnés.

La fondation TON sur Linkedin a presque 11K abonnés.

Sur GitHub, TON a 4k abonnés.

Sur CoinMarketCap, Ton est dans 624K listes de suivi.

Conclusions et recommandations

Le Telegram Open Network (TON) démontre un écosystème blockchain bien équilibré avec une approche unique pour résoudre d'importants problèmes de scalabilité, notamment à travers son exécution innovante de contrats intelligents asynchrones et ses mécanismes de sharding dynamique. Sa haute capacité de traitement et son interopérabilité inter-chaînes le positionnent bien pour des applications dans la finance décentralisée (DeFi), les tokens non fongibles (NFTs) et le stockage décentralisé, le rendant très pertinent pour les applications décentralisées de nouvelle génération.

Cependant, malgré ses solides bases techniques, TON est encore à ses débuts en matière de développement d'écosystème. Il fait face à des défis significatifs, notamment des incertitudes réglementaires et le besoin d'une adoption et création d'outils supplémentaires par les développeurs. Pour capitaliser sur ses atouts, TON devrait continuer à se concentrer sur l'expansion de son écosystème grâce à l'engagement des développeurs, la promotion de partenariats stratégiques, et assurer la conformité avec les réglementations en évolution.

Les investisseurs cherchant un projet blockchain à fort potentiel axé sur la scalabilité et les faibles coûts de transaction devraient trouver TON attrayant. Cependant, ils devraient rester conscients des risques inhérents au projet, notamment dans les domaines de la sécurité, de la liquidité et de la volatilité du marché.

Résumé des atouts

• Scalabilité : La capacité de TON à gérer des millions de transactions par seconde lui confère un avantage considérable sur des plateformes historiques comme Ethereum et des concurrents plus récents comme Solana.

• Interopérabilité inter-chaînes : TON est conçu pour se connecter de manière transparente à d'autres écosystèmes blockchain, une caractéristique cruciale pour les applications décentralisées nécessitant une fonctionnalité inter-chaînes.

• Coûts de transaction faibles : Le modèle de frais basé sur le loyer de TON assure des frais de transaction minimaux, en faisant une plateforme attrayante pour les développeurs et les utilisateurs.

• Contrats intelligents asynchrones : Le modèle d'exécution asynchrone de TON réduit la congestion du réseau et améliore la scalabilité, le positionnant pour des applications décentralisées à forte demande.

• Infrastructure robuste : Les services décentralisés de TON, tels que TON DNS et TON Storage, offrent un accès convivial à la blockchain et améliorent l'utilisabilité globale de l'écosystème.

• Approche proactive de la sécurité : Un programme complet de primes de bogue, associé à des interactions sécurisées avec les portefeuilles via TON Connect 2.0, renforce l'architecture de sécurité du réseau.

Défis identifiés

• Incertitude réglementaire : Comme la plupart des projets blockchain, TON est exposé au risque de modifications réglementaires dans différentes juridictions, ce qui pourrait affecter ses opérations, son accès au marché et son adoption.

• Outils et adoption des développeurs : Le langage FunC présente une courbe d'apprentissage abrupte pour les développeurs familiers avec Solidity. Des outils et un soutien limités pour les développeurs pourraient ralentir la croissance et l'adoption de la plateforme.

• Volatilité du marché : TON a connu une volatilité notable des prix, qui pose des risques pour les investisseurs et les utilisateurs. Sa dépendance aux échanges centralisés pour la liquidité augmente également l'exposition aux risques spécifiques aux échanges.

• Maturité de l'écosystème : Bien que TON présente un potentiel immense, son écosystème est encore à ses débuts. Il existe moins d'applications décentralisées (dApps) par rapport à des plateformes plus établies, et une expansion supplémentaire est nécessaire pour stimuler l'adoption.

Perspectives futures

TON est bien positionné pour capitaliser sur la demande croissante pour une infrastructure blockchain scalable et à faible coût. Sa capacité à traiter des millions de transactions par seconde, combinée à son interopérabilité inter-chaînes, en fait une plateforme attrayante pour les développeurs cherchant à créer des applications décentralisées à haut débit. L'adoption de la plateforme dans des secteurs clés comme la DeFi, les NFTs et le stockage décentralisé pourrait stimuler sa croissance future, à condition qu'elle puisse surmonter ses défis actuels.

Les développements à venir de TON, tels que la gouvernance encore plus décentralisée via le TON DAO et les investissements stratégiques en cours de la part de grands investisseurs, joueront un rôle crucial dans la détermination de son succès futur. De plus, les mesures proactives de sécurité de TON, incluant le programme de primes de bogue et l'introduction de TON Connect 2.0, indiquent que la plateforme se concentre sur le maintien de la stabilité et de la sécurité à long terme.

Perspectives d'investissement

D'un point de vue investissement, TON présente une opportunité convaincante pour ceux intéressés par les plateformes blockchain de nouvelle génération évolutives. Avec un ratio Network Value to Transactions (NVT) élevé de 1.79 et un ratio Stock-to-Flow de 5,128.21, l'actif démontre une rareté significative et un potentiel de croissance à long terme.

Cependant, le ratio exceptionnellement élevé Market Value to Realized Value (MVRV) de 1,090.88 souligne une valorisation du marché fortement spéculative, suggérant que le prix actuel dépasse de manière significative sa capacité de génération de revenus.

Les investisseurs doivent examiner attentivement le potentiel de croissance de la plateforme parallèlement aux risques inhérents de volatilité du marché et d'incertitudes réglementaires. Bien que la technologie innovante de TON et son écosystème en expansion soient des atouts forts, des défis tels que sa dépendance aux échanges centralisés pour la liquidité et l'espace blockchain de plus en plus compétitif pourraient impacter sa trajectoire à long terme. En fin de compte, TON offre une opportunité d'investissement à haut rendement mais à haut risque, ce qui la rend adaptée à ceux prêts à naviguer dans les incertitudes des projets blockchain en phase initiale.