Un groupe de 10 géants privés, de OpenAI à Anthropic, se positionne derrière SpaceX, dont l’offre de 75 milliards $ a redéfini les attentes quant à la taille qu’une introduction en Bourse peut atteindre.
Points clés :
- SpaceX a fixé le prix de son introduction du 12 juin à 135 $ et levé plus de 75 milliards $, la plus importante offre jamais réalisée.
- Les analystes considèrent OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere et Lime comme les principaux candidats.
- Les recherches montrent que les introductions de 10 milliards $ ou plus enregistrent en moyenne 26,5 % de gains la première semaine, mais seulement 3,5 % après un an.
Le plan SpaceX alimente une vague d’IPO méga-capitalisées
Le directeur des investissements de Kathmere Capital Management, Nick Ryder, a déclaré cette semaine que les conditions de marché détermineront si les prochaines introductions méga-capitalisées suivront le modèle SpaceX.
« Je ne serais pas du tout surpris de voir une dynamique similaire se reproduire », a‑t‑il ajouté, en pointant les opérations attendues dans les mois à venir. L’entreprise de fusées, de satellites et d’intelligence artificielle rejoint le Nasdaq‑100 après la clôture du marché le 6 juillet, moins d’un mois après son introduction, ce qui en fait l’une des inclusions les plus rapides de l’histoire des indices.
Arne Noack, responsable des indices actions FTSE Russell pour les Amériques, a répliqué que les fournisseurs d’indices fournissent eux‑mêmes le véritable modèle, puisqu’une entreprise qui remplit les critères de « fast track » peut être intégrée rapidement. SpaceX a levé plus de 75 milliards $ après avoir fixé le prix de ses actions à 135 $ le 11 juin, soit la plus grosse collecte de l’histoire des introductions en Bourse.
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Top 10 des candidats à l’IPO : OpenAI, Anthropic, Stripe
Des stratèges de recherche voient les dossiers les plus solides chez OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva et Revolut, avec plusieurs autres juste derrière. Anthropic a déposé en juin un formulaire S‑1 confidentiel après avoir levé 65 milliards $ pour une valorisation de 965 milliards $ et viserait une cotation dès octobre. OpenAI, valorisée 852 milliards $ lors de son tour de table de mars, vise une introduction à 1 billion $ mais envisage un report à 2027.
Databricks renforce son dossier avec une valorisation privée de 134 milliards $, plus de 5 milliards $ de chiffre d’affaires annualisé et un flux de trésorerie disponible positif. Cohere, basée à Toronto, qui a récemment dépassé 240 millions $ de revenus annuels récurrents, complète un contingent d’intelligence artificielle qui domine la conversation.
Le vivier fintech semble lui aussi solide. Stripe repousse une cotation depuis des années malgré des spéculations persistantes, tandis que Revolut apparaît régulièrement sur les listes de surveillance institutionnelles liées au boom des paiements. La plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken a déposé un dossier pour sa propre introduction avant de mettre le projet en pause en mars, selon les informations rapportées.
Des noms grand public complètent le groupe de 10. Canva a atteint une valorisation de 42 milliards $ lors d’une vente d’actions aux employés, Discord a soumis un dossier confidentiel au début de l’année, et l’opérateur de trottinettes Lime s’est enregistré en mai sous le symbole LIME.
Les variations du titre SpaceX modèrent l’optimisme autour des IPO
L’histoire invite à la prudence.
Des recherches citées cette semaine ont montré que les entreprises valorisées 10 milliards $ ou plus ont enregistré en moyenne 26,5 % de gains au cours de leur première semaine de cotation sur 26 ans, puis seulement 3,5 % après une année complète. SpaceX a déjà suivi cette trajectoire : prix d’introduction à 135 $, ouverture à 150 $, pic à 225,65 $ le 16 juin avant de revenir vers 150 $ en moins de deux semaines, alors même que sa capitalisation boursière reste proche de 2,1 billions $.
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