Andreessen Horowitz a injecté 1,75 milliard de dollars supplémentaires dans son cinquième fonds de croissance, portant sa taille à 8,5 milliards de dollars, quelques jours seulement après la clôture d’un fonds distinct dédié au hardware.
Points clés :
- Andreessen Horowitz a porté son cinquième fonds de croissance à 8,5 Mds $, soit 1,75 Md $ de plus que sa taille initiale annoncée en janvier.
- Cette augmentation intervient trois jours après la clôture d’un Machine Age Fund de 1,1 Md $ pour le hardware dédié à l’IA.
- Le capital de croissance cible l’IA d’entreprise et grand public, les technologies de défense, la robotique, les infrastructures et la santé numérique.
Andreessen Horowitz muscle son fonds de croissance
Le gestionnaire a dévoilé l’augmentation de la taille du véhicule le 31 août, environ sept mois après son lancement en janvier à 6,75 milliards de dollars. David George, l’associé gérant qui dirige l’équipe croissance, explique que les entreprises en phase d’hypercroissance doivent devenir, quasiment en même temps, multi-produit, multi-canal et multi-géographie.
Les capitaux de ce fonds sont alloués à des sociétés en phase de croissance qui lancent de nouvelles offres, s’implantent sur de nouveaux marchés et structurent leurs forces de vente et leurs politiques tarifaires, des fonctions qui dépassent rapidement les équipes fondatrices.
Selon ce billet, l’équipe growth a soutenu plus de 100 entreprises en sept ans, citant Databricks et SpaceX comme exemples de groupes qui ont su se réinventer à grande échelle. Les cibles actuelles couvrent l’IA d’entreprise et grand public, les technologies de défense, la robotique, les infrastructures hardware et software, ainsi que la health tech.
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Machine Age Fund et le rôle de Martin Casado
Cette extension intervient trois jours après la clôture, le 28 août, d’un Machine Age Fund de 1,1 milliard de dollars, premier véhicule d’Andreessen Horowitz entièrement consacré au hardware. Ce fonds doit financer des puces, de la mémoire, des réseaux, du stockage, des data centers et de la robotique. Cinq associés ont signé le billet de lancement, dont Ben Horowitz et David Ulevitch.
L’associé gérant Martin Casado décrit la pression sur les infrastructures d’IA comme sans précédent dans sa carrière, tandis que son collègue Raghu Raghuram résume le mandat à « tout ce qui se trouve entre les quatre murs d’un data center ». Casado balaie également les craintes de bulle, estimant que la demande restera robuste même si certaines valorisations se réajustent.
Le track record de levées d’Andreessen Horowitz
Nick Rescigno, analyste des stratégies de fonds chez PitchBook, souligne l’importance du signal envoyé : l’un des plus grands fonds de capital-risque consacre désormais un véhicule dédié au hardware et à la robotique, au lieu de les traiter comme une simple ligne dans un portefeuille généraliste. Les start-up hardware représentent aujourd’hui plus de 20 % du dealflow du cabinet, contre une part marginale il y a deux ans. Les entreprises de semi-conducteurs et de machines autonomes ont levé environ 100 milliards de dollars au cours de l’année écoulée.
En janvier, Andreessen Horowitz a levé plus de 15 milliards de dollars à travers plusieurs véhicules, dont le fonds de croissance initial de 6,75 milliards, 1,7 milliard pour les infrastructures et environ 1,18 milliard pour son programme American Dynamism.
Le gestionnaire affichait alors environ 90 milliards de dollars d’actifs sous gestion et a depuis intensifié ses dépenses de lobbying et d’influence politique à l’approche des élections de mi-mandat de cette année.
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