Le marché des cryptomonnaies affiche des signaux baissiers de plus en plus marqués à mesure que les principaux indicateurs de liquidité s’affaiblissent, tandis que les actifs refuges traditionnels comme l’or, l’argent et le cuivre enregistrent des gains solides ces dernières semaines.
Ce qui s’est passé
Selon CryptoQuant, les données issues de l’analyse on-chain montrent que la capitalisation totale des stablecoins ERC-20 (ETH) a chuté d’environ 7 milliards de dollars en une seule semaine, passant d’environ 162 milliards à 155 milliards de dollars, ce qui constitue l’un des reculs les plus marqués de ce cycle.
Cette baisse de la capitalisation des stablecoins est interprétée par les observateurs de marché comme un signe de recul de la demande et de rotation des investisseurs hors des cryptos, coïncidant avec un retrait de la liquidité dans le secteur.
La contraction des stablecoins reflète une demande réduite de liquidité crypto
Les analystes notent que lorsque l’offre de stablecoins se contracte, cela traduit généralement le fait que les investisseurs rachètent leurs jetons en monnaie fiduciaire plutôt que de les déployer dans des actifs risqués.
Cette dynamique est importante, car les stablecoins jouent souvent le rôle de porte d’entrée vers l’activité de trading crypto au sens large. Une contraction durable, en particulier sur plusieurs chaînes, suggère que la liquidité pourrait migrer hors des actifs numériques.
Le prix du Bitcoin (BTC) peine depuis plusieurs semaines, évoluant autour de 88 000 dollars et accusant un repli notable par rapport aux sommets proches de 96 000 dollars atteints plus tôt en janvier, ce qui reflète une période prolongée de pression latérale ou baissière sur la plus grande cryptomonnaie du monde.
Les métaux précieux surperforment les cryptos dans un contexte d’aversion au risque
Parallèlement, les principaux marchés non crypto affichent une vigueur marquée.
L’or a récemment dépassé les 5 000 dollars l’once, poursuivant un rallye de plusieurs séances sur fond de montée des incertitudes géopolitiques et macroéconomiques, tandis que les prix de l’argent ont bondi au‑delà de 100 dollars l’once, des niveaux inédits depuis des décennies, avant de corriger en rendant environ 14 % de gains, effaçant près de 900 milliards de dollars de capitalisation lundi soir.
À lire aussi : From Hype To Liquidity: Data Shows Bitcoin Now Responds Only To Real Capital, Not Sentiment Le cuivre, indicateur clé de l’activité industrielle et de la liquidité, a lui aussi enregistré des gains au cours du dernier mois, dans le sillage de la vigueur générale des matières premières, avec plus de 7 % de hausse ces dernières semaines.
L’évolution des prix de ces métaux suggère une allocation accrue des investisseurs vers les valeurs refuges traditionnelles.
Le rallye de l’argent et la baisse des stocks ont été mis en avant par les analystes comme faisant partie d’une tendance haussière plus large sur les matières premières, aux côtés de la progression prolongée de l’or, soutenue par la faiblesse des rendements réels et les tensions géopolitiques.
Signaux baissiers vs contexte de marché global
La contraction simultanée de la capitalisation des stablecoins, la pression sur le prix du Bitcoin et la forte performance des métaux précieux et de base constituent des instantanés typiques du comportement de marché en phase de « risk‑off ».
Bien que la performance de chaque classe d’actifs varie, la divergence entre les prix des cryptos et ceux des métaux laisse penser que le capital privilégie actuellement les actifs perçus comme sûrs ou liquides.
Le fait que ce schéma annonce un marché baissier structurel pour les cryptos ou seulement une correction cyclique dans un contexte de rotation macro dépendra des flux de capitaux et des conditions de liquidité dans les prochaines séances.
Les données actuelles montrent toutefois que les actifs refuges traditionnels attirent un intérêt marqué, tandis que les principaux indicateurs de liquidité au sein de l’écosystème crypto s’affaiblissent.
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