L’ex-patron de BitMEX, Arthur Hayes, s’attend à ce que la frénésie de construction de data centers d’intelligence artificielle finisse par éclater et déclenche un plan de sauvetage qui propulsera Bitcoin (BTC). Selon lui, une première mise à l’épreuve pourrait intervenir fin 2027 ou en 2028.
Points clés :
- Hayes estime que le monde gaspille des milliers de milliards de dollars dans les data centers d’IA.
- Il prévoit que les entreprises d’IA devront affronter la facture de leur puissance de calcul à l’horizon fin 2027 ou 2028.
- Le Bitcoin est tombé sous 84 000 dollars mercredi et cote environ un tiers sous son record historique.
L’alerte IA de Hayes
Hayes, cofondateur et directeur des investissements de la société d’investissement crypto Maelstrom, a déclaré, lors de la Gamma Prime Investing Conference à Singapour, que l’humanité brûle des milliers de milliards de dollars dans les data centers d’IA, à mesure que les géants technologiques se ruent pour sécuriser de la puissance de calcul. Ses propos ont été publiés mercredi et relayés par CNBC.
Cette course aux infrastructures va, à terme, aboutir à une surcapacité rendant le calcul peu cher et abondant, avance-t-il. SpaceX, OpenAI et Anthropic comptent parmi les groupes qui tirent cette demande – et aucun d’eux ne gagne réellement d’argent à ce stade, selon Hayes. Une fois les data centers actuellement en chantier livrés, les fournisseurs d’infrastructures exigeront d’être payés pour les capacités réservées. La note pourrait arriver, estime-t-il, entre fin 2027 et 2028.
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Le pari d’un sauvetage pro-Bitcoin
Pour Hayes, chaque grande révolution technologique dans l’histoire financière a été surdimensionnée, puis corrigée par un sauvetage, et les investisseurs qui se positionnent sur ces plans de soutien en sortent gagnants – comme après la crise de 2008. « Il y a toujours un krach, et il y a toujours un plan de sauvetage », résume-t-il.
Il anticipe que Bitcoin et d’autres cryptoactifs absorberont l’excès de liquidité que libérerait une intervention de secours.
Une étude de la Brookings Institution publiée en septembre évalue à 10 300 milliards de dollars les dépenses américaines dans les infrastructures d’IA entre 2025 et 2032, illustrant l’ampleur des enjeux. Hayes esquisse toutefois le scénario inverse : l’IA deviendrait suffisamment utile, d’ici douze mois, pour soutenir une demande telle que les sociétés du secteur deviendraient rentables.
Il dit ne pas aimer shorter les valeurs IA. Son nouveau projet, Flop, une plateforme de paiements pour agents IA attendue au premier trimestre 2027, prévoit d’ouvrir un marché au comptant pour la puissance de calcul à bas coût qu’il anticipe.
Contexte de marché pour Bitcoin
Mercredi matin, le Bitcoin est passé d’environ 85 500 dollars à moins de 84 000 dollars, et les plateformes ont liquidé 403,58 millions de dollars de positions longues à effet de levier sur les cryptomonnaies en l’espace d’une heure, d’après les données de CoinGlass.
L’actif se traite à près d’un tiers sous son record absolu de 126 080 dollars, atteint le 6 octobre 2025, et les fonds au comptant américains sur Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 89,9 millions de dollars lundi.
Hayes défend une version de ce scénario depuis plusieurs mois. Dans un essai publié début août, il décrivait le boom de l’IA comme une bulle de crédit rappelant 2008 et prédisait qu’une réaction des pouvoirs publics pourrait propulser Bitcoin à 1 million de dollars. Il estimait alors que le Bitcoin évoluerait à court terme entre 60 000 et 70 000 dollars, avec un possible repli vers 50 000 dollars – bien en deçà de son niveau de mercredi, proche de 84 000 dollars.
