La prochaine grande phase du marché des cryptomonnaies sera moins façonnée par la spéculation des particuliers que par une coordination des politiques publiques, selon un rapport de Binance Research.
La société affirme que 2026 marquera un tournant structurel pour les actifs numériques, alors que le stimulus budgétaire synchronisé, l’assouplissement monétaire et une plus grande clarté réglementaire se combineront pour créer le contexte macroéconomique le plus favorable aux cryptos depuis le début de la période Covid.
Contrairement aux cycles précédents, alimentés par l’effet de levier, le battage médiatique ou de nouveaux récits, Binance présente la prochaine expansion comme un régime de marché « conçu par la politique », où la liquidité institutionnelle et des infrastructures conformes remplacent l’exubérance des particuliers comme forces dominantes derrière la formation des prix et l’adoption.
D’un brouillard de données à une reprise du risque pilotée par la politique
Le rapport décrit 2025 comme une année de « brouillard de données », dominée par des chocs tarifaires, une impasse politique et des signaux macroéconomiques incohérents qui ont interrompu à plusieurs reprises l’appétit pour le risque.
Malgré des records historiques de capitalisation totale du marché crypto et des prix du Bitcoin plus tôt dans l’année, le marché a terminé 2025 plus bas, reflétant sa sensibilité croissante aux cycles de la finance traditionnelle plutôt qu’à une dynamique propre au secteur crypto.
Cette dynamique devrait s’inverser en 2026.
Binance met en avant une configuration politique en trois volets déjà en train de se mettre en place : expansion budgétaire via des remboursements d’impôts et des transferts retardés, assouplissement monétaire porté par une nouvelle expansion du bilan de la Réserve fédérale, et déréglementation visant à restaurer la prise de risque sur les marchés de capitaux.
Ces forces devraient transformer la liquidité en attente en flux de capitaux actifs, les cryptomonnaies se positionnant comme principaux bénéficiaires à bêta élevé.
Les stablecoins deviennent la couche centrale de règlement
Le changement le plus déterminant mis en avant dans le rapport est la montée des stablecoins comme colonne vertébrale économique de l’écosystème crypto.
Les données de Binance indiquent que la capitalisation de marché des stablecoins dépasse les trois cents milliards de dollars en 2025, tandis que les volumes de transactions quotidiens surpassent ceux de réseaux de paiement traditionnels comme Visa.
Cette croissance ne se limite plus aux marchés émergents ou au trading crypto natif.
Les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour les paiements transfrontaliers, l’épargne on-chain, le règlement institutionnel et les produits financiers tokenisés.
Une clarté réglementaire accrue aux États-Unis et en Asie a accéléré cette tendance, positionnant les stablecoins comme une forme de cash programmable et conforme, plutôt que comme des instruments spéculatifs.
À lire aussi : Why Tron And BNB Chain Are Crushing Solana In The Metric That Actually Matters For Adoption Binance soutient que cette évolution modifie fondamentalement la manière dont la crypto se développe à l’échelle.
Au lieu de s’appuyer sur l’appréciation volatile des tokens, la croissance du prochain cycle devrait transiter par les bilans, l’activité de règlement et les actifs on-chain générateurs de rendement, des dynamiques qui ressemblent davantage à celles de l’infrastructure financière traditionnelle.
Le Bitcoin devient d’abord un actif financier, ensuite un réseau
Le rôle du Bitcoin dans ce nouveau régime évolue également.
Alors que l’actif a atteint de nouveaux sommets historiques en 2025 et a continué d’attirer des capitaux importants via des fonds négociés en bourse réglementés, l’activité on-chain et les frais de transaction ont diminué sur la même période.
Selon Binance, cette divergence signale la maturation du Bitcoin en un actif macro-financier de plus en plus accessible via des véhicules off-chain comme les ETF et les trésoreries d’entreprise.
Les flux institutionnels, la hausse de la sécurité mesurée par le taux de hachage et les discussions autour de réserves souveraines en Bitcoin renforcent ce positionnement, même si l’utilisation de la couche de base joue un rôle secondaire.
Il en découle que la performance future du Bitcoin pourrait être moins dictée par le débit du réseau ou l’adoption par les particuliers que par son intégration dans les portefeuilles institutionnels et les bilans nationaux.
Les institutions remplacent les particuliers comme moteur principal de croissance
Dans la finance décentralisée et les actifs tokenisés, le rapport met en évidence un schéma d’institutionnalisation similaire.
Les actifs du monde réel ont dépassé les exchanges décentralisés en valeur totale verrouillée en 2025, tandis que les revenus des protocoles ressemblaient de plus en plus à ceux d’institutions financières établies.
Les fonds monétaires tokenisés et les structures de prêt conformes ont émergé comme des alternatives on-chain crédibles aux outils traditionnels de gestion de trésorerie.
Au lieu d’un retour aux excès spéculatifs, Binance s’attend à ce que la prochaine phase de croissance soit caractérisée par la qualité d’exécution, l’alignement réglementaire et l’efficacité du capital.
Dans ce cadre, l’avantage compétitif de la crypto ne réside pas dans le contournement de la réglementation, mais dans son intégration en son sein.
À mesure que les conditions de liquidité mondiale s’assouplissent et que la clarté réglementaire s’améliore, Binance affirme que la crypto entre dans sa première véritable phase d’expansion alignée sur les politiques publiques, où les institutions, les stablecoins et l’infrastructure financière, plutôt que le battage, déterminent la direction du marché.
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