Bitcoin (BTC) pourrait glisser vers son seuil de 53 600 $ en prix réalisé alors que la demande on-chain tombe à son niveau le plus faible depuis plus de quatre ans.
Points clés :
- CryptoQuant fixe le plancher potentiel du Bitcoin à 53 600 $, son prix réalisé et un marqueur historique de marché baissier.
- La demande totale a chuté de 652 000 BTC la semaine dernière, la plus forte contraction depuis janvier 2022.
- Checkonchain place Bitcoin dans les 10 % inférieurs de sa fourchette de valorisation historique, près de la moyenne mobile sur 200 semaines.
CryptoQuant vise un plancher à 53 600 $
CryptoQuant a averti que le pire pourrait encore être à venir. La société a fixé le prix réalisé du Bitcoin à proximité de 53 600 $ comme la ligne qui, historiquement, a confirmé les creux de marché baissier, un niveau que l’actif avait pour la dernière fois enfoncé lors de l’effondrement provoqué par FTX fin 2022 avant de rebondir. Le responsable de la recherche, Julio Moreno, a décrit cette lecture comme un candidat pour un plus bas de valorisation plutôt qu’un plancher confirmé, en soulignant que les pertes réalisées des détenteurs restent bien en deçà des pics enregistrés aux creux des cycles passés.
La demande raconte une histoire plus dure. La demande totale au comptant et sur les contrats à terme a chuté de 652 000 BTC la semaine dernière, la contraction la plus marquée depuis janvier 2022, tandis que la croissance de la demande des ETF sur 30 jours est devenue négative de 74 000 BTC, son niveau le plus faible depuis le lancement des fonds au comptant en 2024.
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Checkonchain lit les signaux de creux
Checkonchain a montré que Bitcoin évolue près de sa moyenne mobile sur 200 semaines, une zone que l’actif n’a atteinte que lors des phases les plus profondes et les plus prolongées des marchés baissiers passés, là où les détenteurs de long terme sont mis à l’épreuve. Cette lecture place le Bitcoin dans les 10 % inférieurs de toute sa fourchette de valorisation historique, une décote qui, lors des cycles précédents, n’apparaissait qu’une fois les vendeurs sensibles au prix quasiment évincés. L’indice Crypto Fear and Greed est tombé à 9, contre 11 la semaine précédente et 48 un mois plus tôt, mais les pertes réalisées indiquent que la capitulation n’a pas encore eu lieu.
La pression macroéconomique n’aide pas non plus. Les prix à la consommation aux États‑Unis ont augmenté de 4,2 % en mai, le rythme le plus rapide depuis 2023, et Yves Renno de Wirex a déclaré que la réunion de la Réserve fédérale des 16 et 17 juin pourrait pousser le Bitcoin vers 68 000 $ ou le renvoyer sous les 60 000 $.
Cowen soutient le cycle de quatre ans
Benjamin Cowen soutient que le cycle de quatre ans du Bitcoin reste intact, en projetant un creux vers octobre qui ferait écho à la faiblesse observée les années de mi-mandat en 2014, 2018 et 2022. Il a présenté le récent rebond comme un rallye contre‑tendance, nettement plus faible que le rebond de 46 % qui a suivi le plus bas du cycle 2022, et avertit que la structure reste en faveur de la prudence. Une baisse plus marquée, selon lui, se profile toujours.
La chute a déjà été sévère, le Bitcoin ayant perdu plus de la moitié de sa valeur depuis qu’il a atteint un record proche de 126 080 $ lors de la première semaine d’octobre.
La pièce est passée sous les 60 000 $ la semaine dernière pour la première fois depuis 2024, puis a remonté vers 62 150 $, même si des sorties record d’ETF, avec une seule journée d’entrées depuis la mi‑mai, continuaient de drainer l’argent institutionnel.
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