Bitcoin (BTC) reste fortement concentré dans les États-Unis, la Chine et la Russie — trois pays qui représentent ensemble environ 68 % de la puissance de hachage totale du réseau — ce qui soulève des questions sur les limites pratiques de la décentralisation dans un système conçu pour résister au contrôle géographique.
Concentration du minage de BTC
L’analyste Lucky a signalé ce déséquilibre dans un post sur X, en notant que, bien que le réseau Bitcoin soit techniquement sans permission, des facteurs réels ont poussé la capacité de minage dans une poignée de juridictions.
Les États-Unis dominent en grande partie grâce aux opérations à l’échelle institutionnelle, à l’accès aux marchés de capitaux et à une réglementation relativement claire dans des États comme le Texas.
La Chine continue de contribuer malgré les interdictions officielles. Des opérations souterraines et relocalisées y exploitent toujours une électricité bon marché issue de l’hydroélectricité et du charbon. La Russie, de son côté, bénéficie de coûts d’électricité faibles et de climats froids qui réduisent les dépenses de refroidissement.
Ce schéma est déterminé par l’infrastructure, l’accès à l’énergie et la dynamique réglementaire plutôt que par le hasard. En suivant la répartition de la puissance de hachage, Lucky soutient que l’on obtient une vue plus honnête de l’endroit où se situe réellement l’influence au sein du réseau BTC.
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Activité des baleines et liquidations
Pendant cette période, les baleines BTC ont placé une forte résistance près du seuil des 70 000 $ à mesure que les heures de trading américaines avançaient. L’analyste Crypto Seth a indiqué que les baleines semblaient utiliser les tensions naissantes impliquant l’Iran comme catalyseur pour faire baisser le marché, déclenchant une cascade de liquidations.
Environ 185 806 traders ont été liquidés, avec des pertes totales atteignant environ 406,52 M$. Crypto Seth a décrit ce mouvement comme calculé plutôt qu’aléatoire, en soulignant que des positions longues sur‑leviérées ont été prises à revers. Les données de heatmap ont montré une montée du levier short au‑dessus de 69 000 $ au même moment.
Les mineurs sont en difficulté
Comme Yellow.com l’a rapporté précédemment, le quatrième trimestre 2025 a été la période la plus difficile pour les mineurs de Bitcoin depuis le halving d’avril 2024 : le prix du BTC a chuté de 31 %, passant de 124 500 $ début octobre à 86 000 $ fin décembre, le hashrate du réseau a reculé d’environ 10 %, et trois ajustements négatifs consécutifs de la difficulté — la première série de ce type depuis juillet 2022 — ont confirmé une capitulation généralisée des mineurs.
Début mars 2026, le hashprice s’est effondré à 28–30 $ par petahash par seconde et par jour, rendant environ 15–20 % de la flotte minière mondiale non rentable, tandis que le coût moyen pondéré en cash pour produire un Bitcoin parmi les mineurs cotés en bourse est monté à 79 995 $ au T4 2025.
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