La passerelle institutionnelle vers XRP a franchi une étape significative cette semaine alors que cinq grandes applications de fonds négociés en bourse spot sont apparues sur le registre du Depository Trust & Clearing Corporation, marquant ce que les observateurs de l'industrie voient comme la dernière étape opérationnelle avant que la négociation ne puisse commencer.
Les inscriptions incluent les applications de Bitwise Asset Management, Franklin Templeton, 21Shares, Canary Capital, et CoinShares, avec les tickers XRP, XRPZ, TOXR, XRPC et XRPL respectivement.
Bien que la liste DTCC ne constitue pas une approbation réglementaire, elle démontre que les émetteurs ont achevé les préparations opérationnelles critiques, y compris les arrangements de garde, les mécanismes de tarification et l'infrastructure de règlement.
Le développement a envoyé XRP en hausse de plus de 6% pour franchir le seuil de résistance des 2,35 $, atteignant jusqu'à 2,43 $ sur un volume de négociation supérieur de 169 % à la moyenne, alors que les marchés interprétaient l'apparition du DTCC comme une preuve que les lancements pourraient avoir lieu en quelques semaines.
Un changement réglementaire transformateur
Pendant des années, les investisseurs institutionnels cherchant une exposition régulée aux actifs numériques avaient des options limitées, avec des ETF spot disponibles uniquement pour Bitcoin et Ethereum. Les altcoins comme XRP restaient largement inaccessibles via les véhicules d'investissement traditionnels en raison de l'incertitude réglementaire et des barrières structurelles.
Ce paysage a changé de manière spectaculaire lorsque la Securities and Exchange Commission a approuvé des normes de listing génériques en septembre 2025 qui simplifient le cheminement pour les ETF crypto spot. Selon le nouveau cadre approuvé par le président de la SEC, Paul Atkins, des bourses telles que le Nasdaq, le NYSE et le Cboe peuvent lister des produits crypto qualifiés sans nécessiter une approbation individuelle de la SEC pour chaque dépôt.
Les règles standardisées réduisent les délais d'approbation de jusqu'à 240 jours à aussi peu que 75 jours pour les produits qui répondent à des critères définis, tels que les crypto-monnaies avec au moins six mois d'activité de trading de futures réglementés par la CFTC. Ce changement structurel a effectivement éliminé le mécanisme que la SEC avait auparavant utilisé pour bloquer les propositions de lancement d'ETF crypto au cas par cas.
Suivre le précédent des ETF Altcoin
Les inscriptions du DTCC pour XRP suivent une vague plus large d'ETF spot axés sur les altcoins qui ont été lancés fin octobre. Des ETF spot pour Solana, Litecoin et Hedera ont commencé à être négociés le 29 octobre, avec l'ETF de Staking de Solana de Bitwise enregistrant 56 millions de dollars de volume de négociation le premier jour – le plus grand début de lancement d'un ETF en 2025, selon l'analyste d'ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
Les lancements réussis se sont produits pendant une fermeture partielle du gouvernement américain qui a temporairement arrêté les processus de révision normaux de la SEC. Les émetteurs ont pu procéder en utilisant des enregistrements de formulaire 8-A et en retirant le langage de "retard d'amendement" de leurs dépôts S-1, permettant à leurs applications de prendre effet automatiquement 20 jours après leur soumission sans nécessiter d'action explicite de la SEC.
Ce précédent suggère que les émetteurs d'ETF XRP, qui ont adopté des stratégies de dépôt similaires, pourraient être en mesure de lancer sans attendre que la fermeture du gouvernement se termine ou que les processus de révision traditionnels de la SEC reprennent.
Canary Capital vise un lancement rapide
Lors de la conférence Swell 2025 de Ripple en début novembre, le CEO de Canary Capital, Steven McClurg, a déclaré publiquement que son entreprise était prête à avancer rapidement. "Nous venons de lancer les deux premiers ETF la semaine dernière et nous espérons lancer un ETF XRP la semaine prochaine", a déclaré McClurg lors d'une discussion de panel animée par Eric Balchunas de Bloomberg.
McClurg a expliqué que Canary avait déposé son ETF XRP avec un amendement sans délai 20 jours avant le 13 novembre, ce qui signifie que l'application pourrait devenir effective automatiquement à cette date en attente de l'approbation finale de l'échange. "Si vous êtes à l'aise avec votre dépôt, ce qui est notre cas, et que vous déposez un amendement sans délai, cela signifie que vous devenez automatiquement effectif en 20 jours", a-t-il déclaré.
Le CEO de Canary a été particulièrement optimiste quant à la demande institutionnelle pour une exposition à XRP, prédisant 5 à 10 milliards de dollars d'entrées de fonds au cours du premier mois de négociation. McClurg a positionné le XRP comme fondamentalement différent des autres actifs crypto, décrivant le XRP Ledger comme des "rails financiers" qui représentent "une concurrence pour le système financier ou une concurrence à Wall Street."
L'élan institutionnel s'intensifie
Franklin Templeton a mis à jour son dépôt d'ETF XRP début novembre, visant un lancement ce mois-ci. Le gestionnaire d'actifs mondial, qui gère plus de 1,5 trillion de dollars, a déjà lancé avec succès des fonds spot Bitcoin et Ethereum plus tôt en 2025 et apporte une crédibilité institutionnelle substantielle à la gamme de produits XRP.
Pendant ce temps, les véhicules d'investissement précoces XRP ont montré une demande significative. Le REX-Osprey XRP ETF, qui a été lancé en septembre 2025, a dépassé 100 millions de dollars d'actifs sous gestion en cinq semaines après son lancement. Ce produit, cependant, est un ETF basé sur les futures avec effet de levier plutôt qu'un fonds détenant directement des actifs.
À l'international, le Hashdex Nasdaq XRP ETF listé au Brésil a accumulé environ 1,33 milliard de dollars de plus de 300 000 investisseurs, démontrant l'ampleur de l'appétit du public et des institutions pour une exposition régulée à XRP.
Contexte réglementaire et timing
L'élan pour les ETF XRP a fortement augmenté après la conclusion du procès de cinq ans de la SEC contre Ripple Labs en août 2025. La résolution a effectivement classé XRP comme un actif non sécuritaire dans les marchés secondaires, éliminant ce qui avait été le principal obstacle aux produits institutionnels liés au token.
Les analystes prédisent des entrées initiales de 2,5 à 3,2 milliards de dollars au cours du premier trimestre après le lancement, ce qui pourrait potentiellement entraîner une dynamique similaire à ce qui s'est produit avec les ETF Bitcoin et Ethereum plus tôt en 2025. Les ETF Bitcoin gèrent désormais environ 150 milliards de dollars d'actifs, avec le iShares Bitcoin Trust de BlackRock représentant à lui seul plus de la moitié de ce total.
Pour XRP en particulier, l'absence de staking natif pourrait jouer en faveur de l'adoption de l'ETF. Contrairement aux détenteurs d'ETF Ethereum qui renoncent aux rendements du staking en détenant des parts de fonds plutôt que des tokens directs, les investisseurs dans XRP ne font face à aucun coût d'opportunité de ce type – rendant potentiellement la structure de l'ETF plus attrayante par rapport à la propriété directe de tokens.
Pas d'approbation, mais des préparatifs
Il est crucial de souligner que les listings DTCC représentent une préparation opérationnelle plutôt qu'une approbation réglementaire. Le DTCC lui-même encadre ces inscriptions comme une provision administrative pour les arrangements de garde, de compensation et de règlement, et non comme des endossements réglementaires.
La SEC conserve toujours l'autorité pour s'opposer ou retarder des applications même après la liste DTCC. Bien que le processus d'approbation allégé selon les normes de listing génériques réduise la friction réglementaire, il n'élimine pas complètement la surveillance. Des retards ou des modifications restent possibles, en particulier compte tenu de la nature politiquement chargée de la réglementation des crypto-monnaies et de la fermeture actuelle du gouvernement.
De plus, même si les lancements se déroulent comme prévu, les flux d'investisseurs initiaux et les volumes de négociation peuvent prendre du temps à se constituer. Les analystes de marché avertissent contre l'éventualité d'une inondation instantanée de capital, constatant que l'adoption de l'ETF suit généralement une trajectoire progressive alors que les conseillers, les institutions et les plateformes de détail intègrent les nouveaux produits.
Conclusion
Avec cinq grands émetteurs ayant achevé les préparations opérationnelles et obtenu une inscription au DTCC, l'étape semble prête pour que XRP rejoigne Bitcoin et Ethereum en tant que troisième crypto-monnaie avec plusieurs offres d'ETF spot sur le marché américain.
Les implications plus larges s'étendent au-delà de XRP lui-même. Plus de 150 applications d'ETF crypto en suivant 35 actifs différents ont été déposées auprès de la SEC, et le lancement réussi des produits Solana, Litecoin et Hedera a démontré que le chemin pour les ETF altcoin est maintenant opérationnellement viable.
Pour les investisseurs, les lancements d'ETF XRP à venir représentent un moment décisif dans l'accessibilité. Plutôt que de naviguer sur des échanges crypto, des solutions de garde et la gestion de clés privées, les institutions et investisseurs privés pourront accéder à XRP à travers des comptes de courtage standard et des plateformes de retraite.
Si ces fonds sont approuvés et lancés comme prévu, ils pourraient fondamentalement changer le paysage des transactions pour l'une des plus anciennes crypto-monnaies. Skip translation for markdown links.
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