Grayscale a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission une demande d’inscription d’un produit négocié en bourse adossé au jeton TAO de Bittensor sur le NYSE Arca sous le symbole GTAO. L’enregistrement S-1 marque la volonté de la société de convertir son Bittensor Trust négocié de gré à gré en produit coté en bourse, qui serait le premier ETP TAO aux États-Unis. TAO s’échangeait autour de 222 $ au moment du dépôt.
Ce qui s’est passé : dépôt auprès de la SEC
Grayscale a soumis une déclaration d’enregistrement S‑1 initiale à la SEC le 30 décembre, demandant l’approbation pour coter son Bittensor Trust sur le NYSE Arca sous le symbole GTAO.
La société a annoncé le dépôt sur les réseaux sociaux, en soulignant que cette étape représente la prochaine phase de la conversion du trust en ETP.
Le produit fonctionne comme un instrument boursier traditionnel qui offre une exposition au prix de TAO sans exiger des investisseurs qu’ils détiennent directement le jeton.
Les investisseurs achètent des parts via leurs comptes de courtage plutôt que d’ouvrir des portefeuilles crypto, ce qui réduit les barrières techniques tout en conservant une exposition complète au risque de prix.
Grayscale exploite déjà ce produit sur le marché de gré à gré. Une cotation sur un marché réglementé élargirait l’accès pour les courtiers, les conseillers et les comptes de retraite, en suivant la même approche que celle utilisée pour ses produits Bitcoin et Ethereum.
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Pourquoi c’est important : une porte d’entrée réglementée
Bittensor fonctionne comme un réseau décentralisé où des participants indépendants fournissent des modèles de machine learning et gagnent des TAO en échange de services d’IA.
Le réseau s’est étendu à environ 128‑129 sous‑réseaux en 2025, avec des applications allant de la détection de fraude à l’IA embarquée et aux tests d’identités synthétiques.
Les dépositaires BitGo, Copper et Crypto.com prennent désormais en charge TAO via le validateur de Yuma, permettant aux fonds institutionnels de détenir le jeton.
TAO Synergies a levé environ 11 millions de dollars pour accumuler des TAO en tant qu’actif de trésorerie.
Le dépôt d’ETP ajoute un point d’entrée réglementé pour les investisseurs traditionnels souhaitant une exposition à la crypto axée sur l’IA. L’initiative de Grayscale montre que la crypto‑IA est désormais sur le radar des grands gestionnaires d’actifs, à l’image de ses trusts antérieurs pour MakerDAO, Dogecoin et Sui.
Un ETP introduit des différences structurelles par rapport à la détention directe de jetons. Les investisseurs détiennent des parts dans un trust plutôt que d’assurer eux‑mêmes la garde de leurs TAO, ce qui ajoute un risque de contrepartie et des frais de gestion continus. Les parts d’ETP ne peuvent pas être utilisées sur le réseau Bittensor pour la validation ou le paiement de services d’IA, ce qui nécessite la détention directe de jetons.
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