Hyperliquid a atteint un volume de trading sans précédent de 29 milliards de dollars en 24 heures et 7,7 millions de dollars de frais quotidiens, avec son jeton HYPE s'échangeant à seulement 1,1% en dessous de son sommet historique de $49.75, positionnant l'échange décentralisé comme un défi majeur aux plateformes centralisées et générant plus de revenus que les réseaux blockchain établis.
Hyperliquid, la blockchain de couche 1 conçue spécifiquement pour le trading de dérivés décentralisés, a réalisé une étape remarquable en enregistrant 29 milliards de dollars de volume de trading en 24 heures et générant 7,7 millions de dollars de frais, selon les données officielles publiées le 15 août. L'augmentation de l'activité survient alors que le jeton natif HYPE de la plateforme s'échange près de son sommet historique, soulevant des questions quant à savoir si un autre grand rallye est imminent.
La performance record souligne l'émergence rapide de Hyperliquid comme un compétiteur sérieux des échanges centralisés, avec des volumes de trading rivalisant avec certaines des plus grandes plateformes de l'industrie des cryptomonnaies. HYPE s'échange actuellement à $48,57, représentant un gain de 19% au cours de la semaine passée et positionnant le jeton à seulement 1,1% sous son pic de $49,75 atteint le 14 juillet.
Plateforme DeFi défie la domination des échanges centralisés
L'accomplissement de Hyperliquid est particulièrement notable dans le contexte du paysage plus large de la finance décentralisée. La plateforme a généré $97,7 millions de frais au cours des 30 derniers jours, représentant environ 35% de tous les revenus de frais blockchain à travers l'écosystème de cryptomonnaies. Cette performance a permis à Hyperliquid de surpasser des réseaux blockchain majeurs, y compris Ethereum et Solana en matière de génération de frais quotidiens.
Selon les données de DefiLlama, la valeur totale verrouillée de Hyperliquid a augmenté à $610 millions depuis environ $460 millions à la mi-juillet, tandis que les entrées mensuelles en USD ont bondi de $21,35 millions en juin à $349,27 millions en juillet. La trajectoire de croissance de la plateforme a été accélérée par son approche unique du trading de dérivés on-chain, offrant aux utilisateurs la rapidité et l'efficacité généralement associées aux échanges centralisés tout en maintenant la transparence et les avantages non garde de plateformes décentralisées.
Hyperliquid a enregistré $648 milliards de volume de trading pour le deuxième trimestre 2025 et $1,57 trillion au cours des 12 derniers mois, selon le rapport récent de CoinMarketCap. La plateforme a généré plus de $300 millions de revenus au cours du trimestre et a sécurisé plus de 60% du marché des DEX perpétuels, une performance que les analystes estiment être environ 10 fois plus forte que son concurrent le plus proche.
L'architecture technique stimule la performance
Le succès de la plateforme repose sur son architecture blockchain de couche 1 sur mesure, conçue dès le départ pour optimiser le trading à haute fréquence. Hyperliquid fonctionne à l'aide d'un mécanisme de consensus propriétaire appelé HyperBFT, qui permet à la plateforme de traiter jusqu'à 100 000 ordres par seconde avec une finalité inférieure à la seconde.
Contrairement à la plupart des échanges décentralisés qui s'appuient sur des modèles de teneur de marché automatisé (AMM), Hyperliquid utilise un système de carnet d'ordres entièrement sur chaîne similaire aux échanges centralisés traditionnels. Cette approche offre une liquidité plus profonde et une meilleure découverte des prix tout en éliminant les frais de gaz pour les transactions, un avantage significatif qui a attiré à la fois les traders de détail et institutionnels.
L'architecture de la plateforme gère toutes les opérations de trading, y compris l'appariement et l'exécution des ordres, directement sur sa blockchain plutôt que d'utiliser des couches ou systèmes externes. Cette intégration permet à Hyperliquid d'offrir des fonctionnalités généralement trouvées uniquement sur des plateformes centralisées, telles que les ordres de prise de bénéfices partielle et de stop-loss, le support API et un levier jusqu'à 50x, tout en maintenant une transparence totale et la garde des fonds par les utilisateurs.
Adoption institutionnelle accélère la croissance
L'intérêt institutionnel pour Hyperliquid a considérablement augmenté tout au long de 2025, avec plusieurs développements clés soutenant l'expansion de la plateforme. Le 31 juillet, Circle a annoncé que le Coin USD natif (USDC) et le Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) V2 seront lancés sur Hyperliquid, permettant des rampes d'accès/de sortie directes, des transferts inter-chaînes et une liquidité améliorée pour les marchés de dérivés.
L'intégration avec l'infrastructure USDC de Circle représente une validation majeure de la technologie de Hyperliquid et des efforts de conformité réglementaire. L'émission d'USDC native remplace le besoin de ponts tiers, réduisant le risque de contrepartie et simplifiant les opérations de trésorerie pour les utilisateurs institutionnels.
Anchorage Digital Bank a annoncé le 13 août qu'il fournirait des services de garde pour le jeton natif HYPE de Hyperliquid, offrant une sécurité de niveau institutionnel sur HyperEVM. Ce développement répond à une exigence clé pour la participation institutionnelle à l'écosystème HYPE et fournit des solutions de garde réglementées pour les investisseurs à grande échelle.
L'économie des jetons stimule la proposition de valeur
La performance des prix de HYPE a été soutenue par le modèle économique des jetons unique de la plateforme. Hyperliquid implémente un mécanisme de brûlage des frais où 93% des frais de la plateforme sont utilisés pour acheter et brûler des jetons HYPE, créant une pression déflationniste sur l'offre de jetons. Avec les volumes de trading actuels et la génération de frais, les analystes estiment que l'intégralité de l'offre en circulation pourrait théoriquement être rachetée en quatre ans aux tarifs actuels.
Le modèle de revenus de la plateforme dirige 54% des revenus de trading de contrats perpétuels vers les rachats de jetons HYPE, tandis que 46% sont distribués aux fournisseurs de liquidités d'Hyperliquid (HLP). Cette structure crée une accumulation de valeur directe pour les détenteurs de jetons tout en incitant la fourniture de liquidité pour soutenir la croissance de la plateforme.
L'analyse technique suggère un fort élan haussier pour HYPE, avec toutes les moyennes mobiles majeures de la SMA à 200 jours à l'EMA à 10 jours indiquant des signaux d'achat. L'indice de force relative à 63 reste en territoire neutre, indiquant une marge pour des gains supplémentaires avant d'atteindre des conditions de surachat. Les bandes de Bollinger se rétrécissent avec le prix poussant contre la bande supérieure, indiquant une volatilité resserrée qui précède souvent des éruptions significatives.
Positionnement concurrentiel et impact sur le marché
La performance de Hyperliquid l'a positionné comme un compétiteur redoutable à la fois pour les échanges centralisés et les autres plateformes DeFi. Les analystes de VanEck ont noté que Hyperliquid a réussi à "déposséder" des utilisateurs de grande valeur de Solana, défiant l'une des principales dominations des réseaux blockchain dans le secteur du trading de dérivés.
Le succès de la plateforme souligne la sophistication croissante de l'infrastructure de trading décentralisée. Alors que les échanges centralisés continuent de dominer les volumes de trading global, la capacité de Hyperliquid à générer des revenus comparables à ceux des grands réseaux de blockchain démontre la viabilité des alternatives entièrement décentralisées.
L'intérêt ouvert de Hyperliquid représente actuellement environ 10% des niveaux de Binance, tandis que son volume de trading atteint 6% du plus grand échange de cryptomonnaies au monde. Pendant les périodes de pointe en décembre 2024, ces métriques ont atteint respectivement 12% et 9%, suggérant un potentiel significatif pour une croissance continue.
Perspectives technique et objectifs de prix
D'un point de vue technique, HYPE semble positionné pour une éventuelle évasion au-dessus de ses niveaux de résistance actuels. Les objectifs de prix à la hausse pourraient émerger près de $55 si le jeton se ferme fermement au-dessus de $49,75, avec $52 agissant comme une résistance intermédiaire. Les niveaux de support sont établis à $45, avec des zones de demande plus fortes situées à $42, correspondant à l'EMA de 20 jours et à la bande médiane de Bollinger.
Les statistiques fondamentales de croissance de la plateforme soutiennent l'analyse technique, avec des volumes quotidiens dépassant constamment les records précédents et l'adoption institutionnelle accélérant. Les teneurs de marché et les sociétés de trading professionnel continuent d'étendre leur présence sur la plateforme, attirés par la liquidité profonde et le structure de frais compétitive.
La croissance de Hyperliquid a été alimentée par plusieurs facteurs, y compris l'airdrop du jeton HYPE et le système de points équitables à la fin de 2024, qui ont stimulé l'engagement des utilisateurs. Les traders ont été attirés par l'interface simplifiée de la plateforme, les capacités API, la liquidité profonde et les opportunités d'arbitrage constantes.
Développement futur et plans d'expansion
À l'avenir, Hyperliquid prévoit d'étendre au-delà du trading de futures perpétuelles pour inclure le trading au comptant, la fourniture de liquidité sans autorisation, et des applications financières supplémentaires. L'architecture de couche 1 de la plateforme est conçue pour soutenir tout un écosystème d'applications financières décentralisées tout en maintenant les caractéristiques de performance requises pour le trading professionnel.
L'entreprise a alloué 388,88 millions de jetons HYPE inutilisés pour les récompenses communautaires et les émissions, soulignant son engagement à construire un réseau ouvert et inclusif. Cette allocation devrait favoriser un engagement utilisateur élevé, encourager les contributions des développeurs, et renforcer la communauté HYPE au fil du temps.
Alors que les cadres réglementaires pour la finance décentralisée continuent d'évoluer, l'approche conforme de Hyperliquid au trading de dérivés et ses partenariats de garde institutionnels la positionnent bien pour une croissance continue sur le marché institutionnel. Le succès de la plateforme démontre que les alternatives décentralisées peuvent concurrencer efficacement les intervenants centralisés lorsqu'elles sont correctement conçues et exécutées.
La combinaison de volumes de trading records, d'une forte génération de frais et de prix de jetons proches de leur niveau historique suggère que Hyperliquid s'est établi comme un acteur majeur sur le marché des dérivés de cryptomonnaie, avec un potentiel d'expansion continu à mesure que l'écosystème DeFi mûrit.