Le jeton natif de Hyperliquid HYPE continue de subir une pression à la baisse, mais de nombreuses preuves d'accumulation par les grands détenteurs et de rachats agressifs du protocole suggèrent qu'une inversion potentielle pourrait se préparer près du niveau de support critique à $36, selon de nouvelles données on-chain et une analyse du marché.
En négociation à $37.63 au moment de la presse lundi, HYPE a chuté de 9 % au cours des dernières 24 heures et se situe près de la limite inférieure de sa fourchette de sept jours. Le jeton a perdu 20 % au cours de la semaine écoulée et 25 % tout au long du mois, se négociant désormais 36 % en dessous de son record historique de $59.30 établi le 18 septembre.
Malgré l'action de prix baissière, le volume de transactions quotidien a grimpé de 59 % à $796.7 millions, signalant une activité de marché accrue. Le volume des dérivés a augmenté de 38,7 % à $2.81 milliards, tandis que l'intérêt ouvert a chuté de 7,7 % à $1.59 milliards — un schéma qui indique généralement que les traders ferment ou réajustent les positions plutôt que de construire de nouvelles expositions longues avec effet de levier, souvent un précurseur à la fois d'une consolidation ou d'une volatilité accrue.
L'accumulation par les baleines s'intensifie malgré la faiblesse des prix
Une nouvelle analyse on-chain de CryptoQuant contributeur EgyHash, publiée le 3 novembre, révèle des signes clairs que de grands détenteurs accumulent des tokens HYPE pendant le recul actuel. La croissance du volume au comptant combinée à l'augmentation de la taille moyenne des ordres indiquent un comportement d'accumulation classique par des comptes de taille institutionnelle et des traders fortunés.
Les données du marché des futurs reflètent cette tendance, avec des tailles moyennes des ordres en expansion significative depuis la mi-octobre. Cette activité synchronisée des baleines sur les marchés au comptant et dérivés reflète généralement une confiance croissante chez les traders professionnels qu'un mouvement de prix significatif pourrait se matérialiser à court terme.
"Les activités des baleines ont considérablement amplifié les tailles d'ordre de HYPE," selon les données du marché de CryptoQuant. "Les baleines du marché au comptant ont profité des baisses temporaires de prix pour accumuler plus de tokens, tandis que les traders de futurs ont montré un biais directionnel clair, avec plus de 70 % des positions cherchant à aller longues sur HYPE."
De telles positions par des participants sophistiqués du marché marquent souvent le début d'un rebond, surtout lorsqu'elles se produisent pendant des périodes de forte volatilité et de capitulation des détaillants.
Le programme de rachat agressif de Hyperliquid offre un soutien
Ajoutant de la force fondamentale à la thèse haussière, l'écosystème de Hyperliquid canalise une portion substantielle des frais du protocole vers des rachats systématiques de tokens via son Assistance Fund. Le fonds a racheté pour plus de $340 millions de HYPE jusqu'à présent en 2025 et continue d'acheter régulièrement, avec des rachats mensuels d'en moyenne environ $65 millions.
Selon la recherche de CoinGecko, Hyperliquid s'est imposé comme la force dominante dans la tendance de rachat de tokens en 2025, représentant 46 % des $1.4 milliards dépensés dans tous les projets de cryptomonnaie cette année. Le protocole alloue 97 % des frais de trading à l'achat de HYPE sur le marché ouvert, créant une pression d'achat cohérente qui est directement corrélée à l'utilisation de la plateforme.
L'Assistance Fund a accumulé plus de 21.36 millions de tokens HYPE, représentant 2,1 % de l'offre totale, avec les avoirs du fonds maintenant évalués à environ $1.3 milliard. Sur la base des volumes de transaction actuels et d'un revenu quotidien estimé à $5 millions, les projections du marché suggèrent que le fonds pourrait théoriquement racheter jusqu'à 13 % de l'offre totale annuellement.
Des programmes délégués planifiés et des améliorations d'infrastructure en cours pourraient ajouter une demande significative d'ici la fin de l'année, potentiellement compensant la pression de vente et soutenant la stabilisation des prix à proximité des niveaux actuels.
Les grandes inscriptions sur les échanges élargissent l'accessibilité du HYPE
Des vents favorables supplémentaires pour le jeton sont générés par des améliorations d'infrastructure et des inscriptions sur des échanges de grande envergure qui élargissent considérablement l'accessibilité de HYPE aux traders grand public. Les principales bourses de cryptomonnaie Bybit, OKX et Robinhood Europe ont toutes récemment ajouté des paires de trading HYPE, augmentant considérablement la liquidité et l'exposition du jeton.
OKX a officiellement listé HYPE pour le trading au comptant le 3 novembre, les dépôts s'ouvrant à 7:30 UTC et le trading commençant à 14:30 UTC. La bourse a reporté l'inscription initiale d'un jour pour assurer des conditions de trading stables, démontrant une approche prudente dans l'intégration du jeton à haute volume.
L'inscription en octobre sur Robinhood a marqué une étape particulièrement importante, la plateforme de trading sans commission ayant rendu HYPE disponible à ses millions de clients de détail aux États-Unis avant les grands concurrents Binance et Coinbase. L'inscription a déclenché une augmentation de prix de 12 % et une augmentation substantielle de l'intérêt ouvert sur les marchés de futurs de Binance, OKX et Bybit.
De plus, le pont HyperEVM du Bitget Wallet a attiré une liquidité en USD Coin (USDC) d'une valeur supérieure à $4.5 milliards, renforçant encore la base de capital de l'écosystème et facilitant les rampes d'accès pour les participants institutionnels.
L'intérêt institutionnel croît avec les dépôts d'ETF
Peut-être de manière plus significative pour les dynamiques de prix à long terme, plusieurs gestionnaires d'actifs ont déposé des fonds négociés en bourse basés sur Hyperliquid, signalant un appétit institutionnel croissant pour une exposition réglementée au protocole. Le gestionnaire d'actifs suisse 21Shares a déposé un formulaire S-1 auprès de la SEC le 29 octobre pour un ETF HYPE au comptant, tout en soumettant également une demande séparée pour un ETF HYPE à effet de levier 2x qui offrirait deux fois les rendements quotidiens de l'Hyperliquid Index.
Les dépôts nomment Coinbase Custody Trust Company et BitGo Trust Company comme gardiens, deux des gardiens d'actifs numériques les plus établis aux États-Unis, connus pour fournir des services de stockage sécurisés et de conformité.
Bitwise a également déposé une demande similaire pour un ETF Hyperliquid en septembre, le produit étant conçu pour contenir directement des tokens HYPE et inclure des fonctionnalités de création et de rachat en nature. VanEck a indiqué des plans pour lancer à la fois un ETF HYPE de staking au comptant aux États-Unis et un ETP européen parallèle, intégrant potentiellement des rendements de staking et des mécanismes de rachat liés à la performance du fonds.
L'analyste d'ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a qualifié le dépôt d'effet de levier de 21Shares comme "si niche qu'il pourrait juste gagner," comparant le positionnement stratégique aux premiers booms dans les produits de smart beta et à couverture de devises qui ont finalement attiré des milliards en actifs.
Ces mouvements, combinés aux fondamentaux solides de Hyperliquid et à son écosystème en croissance, ont attiré une attention institutionnelle significative qui pourrait amplifier tout récit de rebond si l'élan haussier revient.
L'analyse technique suggère un carrefour critique
D'un point de vue technique, HYPE se trouve à un point de décision crucial. Le jeton se négocie actuellement sous la bande de Bollinger médiane sur le graphique journalier, positionné autour de $41, avec l'action de prix collant à la bande inférieure—une configuration qui indique généralement un refroidissement de l'élan et des conditions de survente potentielles.
L'indicateur MACD reste en territoire négatif, et la plupart des oscillateurs de moment affichent des signaux baissiers. L'indice de force relative est à 40, suggérant une légère faiblesse mais pas encore d'atteindre des niveaux de survente qui déclencheraient généralement de fortes réactions de rebond.
De manière plus critique, les moyennes mobiles à court et moyen terme (10-100 jours) restent au-dessus du prix actuel et sont en baisse, confirmant la structure baissière à court terme qui a dominé l'action de prix récente.
Cependant, la plage $36-$38 représente un support crucial car elle s'aligne approximativement avec la moyenne mobile estimée de 200 jours—un niveau qui a historiquement fourni un soutien solide lors des corrections précédentes en avril et juillet. Une clôture quotidienne sous $36 pourrait inviter à des ventes plus profondes vers $32, où des précédents acheteurs sont apparus lors de la token. Content: phases d'accumulation antérieures.
À l'inverse, si les taureaux défendent avec succès ce niveau, une résistance se situe entre 41 $ et 42 $. Une percée décisive au-dessus de cette zone pourrait catalyser un regain de momentum, ciblant potentiellement 49 $ et même 55 $ si l'accumulation continue des baleines se poursuit et que les conditions du marché s'améliorent.
Les analystes notent que la consolidation actuelle entre 36 $ et 42 $ représente une zone d'accumulation potentielle où l'argent intelligent pourrait se positionner avant le prochain mouvement majeur. La combinaison de soutien technique, de pression fondamentale de rachat et d'un intérêt croissant des baleines crée une configuration que de nombreux traders considèrent comme asymétriquement favorable pour des positions longues patientes.
Réflexions finales
Au-delà de l'action des prix, les métriques de protocole sous-jacent de Hyperliquid continuent de montrer une croissance robuste. La plateforme a enregistré 114 millions de dollars de revenus rien qu'en octobre, soit l'équivalent de 1,37 milliard de dollars annualisés. Ces chiffres positionnent Hyperliquid parmi les projets les plus rentables et efficaces opérationnellement dans le domaine des cryptomonnaies, avec des revenus dépassant fréquemment ceux des principales blockchains de Layer 1, y compris Ethereum et Solana.
L'intérêt ouvert sur le DEX de Hyperliquid a rebondi à 9,4 milliards de dollars, avec le Bitcoin représentant 3,3 milliards de ce total. Cet afflux massif de liquidités renforce la fonction de gouvernance de HYPE et démontre un engagement soutenu des utilisateurs malgré la faiblesse générale du marché.
La mise à niveau HIP-3 sur le mainnet du 13 octobre a introduit des marchés perpétuels sans permission, permettant à quiconque mise 500 000 HYPE de créer de nouvelles paires de trading. En moins de deux semaines après le lancement, les utilisateurs ont verrouillé plus de 1 million de HYPE et généré 180 millions de dollars de volume quotidien additionnel, démontrant l'impact immédiat de cette mise à niveau sur l'activité de la plateforme.
Alors que Hyperliquid navigue dans les vents contraires actuels du marché, la convergence de l'accumulation par les baleines, les rachats systématiques, les cotations sur les grandes bourses et les approbations d'ETF en attente crée une structure de soutien à plusieurs niveaux qui pourrait catalyser un rebondissement significatif si le niveau de 36 $ tient. Cependant, ne pas maintenir ce support critique pourrait déclencher des mouvements correctifs plus profonds avant qu'une reprise durable ne se matérialise.