Bitcoin (BTC) voit sa corrélation à 90 jours avec le Nasdaq reculer à 33 %, tandis que son lien avec l’or dépasse désormais 50 %. Dans le même temps, le cofondateur de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, estime que le BTC pourrait à terme supplanter le métal jaune.
À retenir
- La corrélation à 90 jours du Bitcoin avec le Nasdaq est tombée à 33 %, après avoir dépassé 60 %.
- Sa corrélation avec l’or a grimpé au‑delà de 50 %, alors que le Bitcoin a gagné 22,2 % sur les cinq dernières semaines, contre 13,3 % pour l’or.
- Zhao juge que le Bitcoin pourrait dépasser l’or lors du prochain cycle haussier, même s’il anticipe une adaptation plus graduelle des États.
Bitcoin se décale des techs vers l’or
Pendant l’essentiel de l’année écoulée, le Bitcoin a évolué de concert avec le Nasdaq, confortant son image de pari technologique à fort bêta. Mais de nouvelles données publiées par Grayscale indiquent un net affaiblissement de cette corrélation.
La corrélation à 90 jours de la cryptomonnaie avec l’indice technologique est passée de plus de 60 % à 33 %, tandis que sa corrélation avec l’or a franchi le seuil des 50 %, après être restée bien inférieure une grande partie de l’an dernier.
Ce basculement ne fait pas du Bitcoin un équivalent pur et simple de l’or, mais suggère que les investisseurs tendent de plus en plus à traiter ces deux actifs rares selon des logiques proches.
Le Bitcoin affiche par ailleurs des performances récentes plus marquées. Sur les cinq dernières semaines, le BTC a progressé d’environ 22,2 %, contre une hausse de 13,3 % pour l’or, conservant ainsi l’amplitude de variation qui le distingue depuis toujours de la valeur refuge traditionnelle.
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CZ se projette sur l’or
Intervenant lors de Bitcoin Asia 2026 à Hong Kong, Zhao a affirmé que le Bitcoin pourrait finir par dépasser l’or à mesure que le marché entre dans un nouveau cycle haussier. « Je pense que le Bitcoin dépassera l’or assez vite… Lors du prochain bull market, cela pourrait se produire. »
À ce stade, l’or pèse encore environ dix fois plus que le Bitcoin, et les États disposent déjà de dispositifs bien rodés pour la valorisation, la conservation et la gestion de réserves en métal. Zhao estime donc que la transition institutionnelle prendra du temps, même si les marchés eux‑mêmes évoluent plus rapidement.
Il explique également conseiller régulièrement aux gouvernements de constituer des réserves en cryptoactifs, avec une allocation où le Bitcoin représenterait environ la moitié. « Le Bitcoin deviendra, à coup sûr, plus important que l’or. »
Cette comparaison intervient au terme d’une année durant laquelle le Bitcoin a oscillé entre un comportement de valeur de croissance technologique et celui d’actif de réserve. Sa hausse de 22,2 % en cinq semaines, sa corrélation renforcée avec l’or et son lien affaibli avec le Nasdaq remettent au centre du jeu le débat récurrent sur la véritable nature du BTC aux yeux des investisseurs.
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