Bitcoin (BTC) reste fortement concentré en matière de minage aux États-Unis, en Chine et en Russie — trois pays qui représentent à eux seuls environ 68 % de la puissance de hachage totale du réseau — ce qui soulève des questions sur les limites pratiques de la décentralisation dans un système conçu pour résister au contrôle géographique.
Concentration du minage de BTC
L’analyste Lucky a signalé ce déséquilibre dans une publication sur X, en notant que, même si le réseau Bitcoin est techniquement sans autorisation, des facteurs du monde réel ont concentré la capacité de minage dans un petit nombre de juridictions.
Les États-Unis dominent en grande partie grâce aux opérations de taille institutionnelle, à l’accès aux marchés de capitaux et à une réglementation relativement claire dans des États comme le Texas.
La Chine continue de contribuer malgré les interdictions officielles. Les opérations souterraines et relocalisées y profitent toujours de l’hydroélectricité bon marché et du charbon. La Russie, de son côté, bénéficie de coûts d’électricité faibles et de climats froids qui réduisent les dépenses de refroidissement.
Ce schéma est déterminé par l’infrastructure, l’accès à l’énergie et la dynamique réglementaire plutôt que par hasard. En suivant la répartition de la puissance de hachage, Lucky soutient que l’on obtient une vision plus honnête de l’endroit où se situe réellement l’influence au sein du réseau BTC.
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Activité des whales et liquidations
Pendant cette période, les whales de BTC ont placé une forte résistance près du niveau des 70 000 $ au fur et à mesure de l’avancée des heures de trading aux États-Unis. L’analyste Crypto Seth a indiqué que les whales semblaient utiliser les tensions croissantes impliquant l’Iran comme catalyseur pour faire baisser le marché, déclenchant une cascade de liquidations.
Environ 185 806 traders ont été liquidés, avec des pertes totales atteignant approximativement 406,52 M$. Crypto Seth a décrit ce mouvement comme calculé plutôt qu’aléatoire, en soulignant que les positions longues sur‑levier ont été prises à contre‑pied. Les données de heatmap montraient une accumulation de levier vendeur au‑dessus de 69 000 $ au même moment.
Les mineurs sont en difficulté
Comme Yellow.com l’a déjà rapporté, le quatrième trimestre 2025 a été la période la plus difficile pour les mineurs de Bitcoin depuis le halving d’avril 2024 : le prix du BTC a chuté de 31 %, passant de 124 500 $ début octobre à 86 000 $ fin décembre, le hashrate du réseau a reculé d’environ 10 %, et trois ajustements négatifs consécutifs de la difficulté — une première depuis juillet 2022 — ont confirmé une capitulation généralisée des mineurs.
Début mars 2026, le hash price s’était effondré à 28–30 $ par petahash par seconde et par jour, rendant environ 15–20 % du parc minier mondial non rentable, tandis que le coût moyen pondéré en numéraire pour produire un Bitcoin parmi les mineurs cotés en bourse a atteint 79 995 $ au T4 2025.
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