Coinbase Global Inc. a officiellement finalisé son acquisition de Deribit, l'une des plus grandes bourses de dérivés de crypto-monnaies au monde, marquant une expansion significative sur le marché du trading de dérivés qui a fait grimper le cours de l'action de l'entreprise lors des échanges de mercredi.
Ce qu'il faut savoir :
- Coinbase a acquis Deribit, une bourse de dérivés avec environ 60 milliards de dollars d'intérêt ouvert actuel sur la plateforme
- L'achèvement de l'accord a déclenché des gains notables du cours des actions, s'ajoutant à une augmentation de 37% lors de la conclusion de l'accord en mai 2025
- L'intégration des services de Deribit ne sera pas immédiate, Coinbase la décrivant comme rapprochant l'entreprise de la proposition de nouveaux produits dérivés
Positionnement stratégique sur le marché
L'acquisition représente l'aboutissement de mois de négociations qui ont débuté plus tôt cette année. Coinbase a annoncé pour la première fois son intention d'acheter Deribit il y a trois mois, les discussions s'étendant sur plusieurs mois avant d'aboutir à l'accord final en mai.
Deribit opère en tant qu'acteur majeur dans l'espace de dérivés de crypto-monnaies, offrant des instruments de trading sophistiqués aux clients institutionnels et de détail. La plateforme avait envisagé des opportunités d'acquisition suite à des défis réglementaires qui ont poussé la direction à envisager des partenariats stratégiques.
La fusion crée ce que Coinbase a décrit comme « le plus grand partenariat logo x logo dans la crypto » dans une annonce sur les réseaux sociaux mercredi. L'entreprise a déclaré qu'elle construisait « la plateforme crypto globale la plus puissante, ensemble » avec Deribit.
Réponse du marché et impact financier
Les marchés financiers ont réagi positivement à l'achèvement de l'acquisition. Les actions de Coinbase ont connu une volatilité significative, les cours ayant baissé lors des échanges après les heures d'ouverture mardi soir avant de se redresser mercredi matin.
L'accord Deribit s'est avéré être un catalyseur constant pour la performance des actions Coinbase tout au long de 2025. Les négociations initiales ont suscité l'intérêt des investisseurs lors de ce qui était autrement décrit comme un "Q1 2025 peu satisfaisant" pour l'entreprise.
Lorsque les entreprises ont conclu leur accord préliminaire en mai, l'action Coinbase a bondi de 37% en un mois seulement. La séance de trading de mercredi a montré un optimisme similaire du marché, bien que caractéristique de la volatilité du secteur des crypto-monnaies. Malgré quelques mouvements à la baisse, la tendance générale est restée à la hausse avec un élan suggérant un potentiel de gains supplémentaires. L'acquisition répond à l'objectif de longue date de Coinbase d'élargir ses activités au-delà du trading au comptant vers des instruments financiers plus sophistiqués.
Comprendre les dérivés crypto-monnaies
Les dérivés crypto-monnaies sont des contrats financiers qui tirent leur valeur des actifs numériques sous-jacents comme Bitcoin ou Ethereum. Ces instruments incluent des contrats à terme, qui permettent aux traders de s'accorder sur des prix futurs, et des contrats perpétuels, qui sont des contrats à terme sans dates d'expiration.
Les contrats d'options donnent aux traders le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre des crypto-monnaies à des prix spécifiques. Ces produits séduisent les investisseurs institutionnels et les traders sophistiqués cherchant à couvrir des positions ou à amplifier les rendements.
Le trading au comptant implique un échange immédiat de crypto-monnaies aux prix actuels du marché. Le trading à terme permet de spéculer sur les mouvements de prix futurs sans propriété d'actifs immédiate.
Le marché des dérivés représente une part significative du volume global de trading de crypto-monnaies dans le monde. Les grandes bourses sont en intense concurrence pour la part de marché dans ce segment lucratif.
Calendrier d'intégration et expansion des services
Coinbase a souligné que l'intégration de Deribit ne se fera pas immédiatement. Le communiqué de presse officiel de l'entreprise a qualifié l'acquisition d'« une avancée majeure » qui rapproche Coinbase de la proposition de produits dérivés complets.
La plateforme combinée proposera éventuellement du trading au comptant, des contrats à terme, des contrats perpétuels et des options sous une interface unique. Cela représente une expansion significative par rapport aux offres principalement axées sur le trading au comptant de Coinbase. La direction de Coinbase a indiqué que de nouveaux services nécessiteront « des efforts de construction dédiés » avant de devenir disponibles pour les clients. Aucun calendrier spécifique n'a été fourni quant au moment où les services intégrés pourraient être lancés.
Le processus d'intégration technique implique la combinaison de deux infrastructures de trading distinctes et l'assurance de la conformité réglementaire dans plusieurs juridictions. Les deux plateformes servent des clientèles mondiales avec des exigences réglementaires variables.
Considérations réglementaires et opérationnelles
La décision de Deribit d'explorer des opportunités d'acquisition a suivi plusieurs revers réglementaires qui ont eu un impact sur ses opérations. La fusion avec Coinbase fournit un accès à des cadres réglementaires plus robustes et à une infrastructure de conformité.
Coinbase opère sous plusieurs régimes réglementaires, notamment la supervision de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission aux États-Unis. Cette expérience réglementaire pourrait bénéficier aux opérations mondiales de Deribit.
L'entité combinée servira une « base d'utilisateurs massive », selon les déclarations de l'entreprise. Coinbase a rapporté des millions d'utilisateurs actifs à travers le monde, tandis que Deribit a maintenu des relations significatives avec des clients institutionnels.
Réflexions finales
L'acquisition de Deribit achevée positionne Coinbase comme une plateforme complète de trading de crypto-monnaies capable de servir à la fois les clients de détail et institutionnels à travers les marchés au comptant et de dérivés. Bien que des défis d'intégration demeurent, l'accord représente une avancée stratégique significative pour le positionnement concurrentiel de Coinbase dans le paysage évolutif des actifs numériques.