Bitcoin (BTC) voit sa volatilité tomber à un plus bas de deux ans, alors que des sorties nettes de 144,6 millions de dollars des ETF et des signaux de tendance atones accroissent le risque d’un mouvement brusque des cours.
Points clés :
- La largeur des bandes de Bollinger s’est resserrée à 3,8 %, parmi ses niveaux les plus bas en deux ans.
- L’ADX s’établit à 11, tandis que les lignes +DI et -DI restent proches, sans tendance directionnelle marquée.
- L’aNUPL des détenteurs de long terme est passé en territoire négatif, tout en demeurant au‑dessus des creux profonds observés aux précédents points bas de cycle.
Volatilité du Bitcoin
Les flux sur les ETF Bitcoin au comptant américains sont passés en territoire négatif lundi 10 août, avec 144,6 millions de dollars de sorties après cinq séances consécutives d’entrées, pour un total de 865,3 millions de dollars.
Le Bitcoin restait en recul de légèrement plus de 3 % par rapport au plus haut local de 65 474 dollars enregistré dimanche, tandis que la zone des 65 000 à 67 000 dollars demeurait une zone d’offre clé que le marché n’était pas parvenu à franchir.
Cet échec a maintenu la zone d’offre intacte. Les niveaux de liquidation situés sous le prix actuel mettaient également en évidence 57 000 dollars comme cible potentielle à la baisse en cas de reprise et de renforcement des pressions vendeuses.
La volatilité s’est par ailleurs comprimée. L’analyste Axel Adler Jr. relève que la largeur des bandes de Bollinger s’est réduite à 3,8 %, l’un de ses niveaux les plus bas en deux ans, tandis que l’indicateur de force de tendance ADX pointe à 11.
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Pression sur les détenteurs de Bitcoin
Un ADX inférieur à 25 indique généralement qu’aucune tendance forte n’est en place, et la proximité des lignes +DI et -DI ne fournit ni signal haussier ni signal baissier franc. Le sens de marché reste donc indéterminé.
L’analyste Moreno de CryptoQuant met également en avant le Net Unrealized Profit/Loss ajusté (aNUPL) des détenteurs de Bitcoin de long terme, passé sous la moyenne du marché et désormais en territoire négatif. Le stress des détenteurs augmente, mais l’indicateur reste au‑dessus des creux atteints lors des précédents points bas de cycle.
Deux lectures opposées se dessinent. Soit une nouvelle jambe de baisse est nécessaire avant l’installation d’un plancher durable pour le Bitcoin, soit la demande des investisseurs institutionnels et des trésoreries d’entreprises absorbe l’offre plus tôt que lors des cycles passés.
Un passage sous les 60 000 dollars, accompagné d’un nouveau repli du NUPL des détenteurs de long terme, conforterait le scénario baissier. À l’inverse, un retour de l’indicateur vers zéro suggérerait un allègement du stress des détenteurs. Avant le retournement des flux d’ETF de lundi, la série de cinq séances d’entrées avait drainé 865,3 millions de dollars, sans pour autant permettre au Bitcoin de s’extraire de la zone d’offre des 65 000 à 67 000 dollars.
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