Le fonds nouvellement lancé de XRP de REX-Osprey a atteint 24 millions de dollars de volume d'échange au cours de ses 90 premières minutes sur la bourse Cboe, établissant un nouveau record qui a dépassé les produits financiers précédents basés sur XRP par un facteur de cinq. Le fonds, négocié sous le code XRPR, représente le dernier développement dans le marché croissant des ETF de crypto-monnaies et démontre un appétit significatif des investisseurs pour une exposition alternative aux actifs numériques.
À savoir :
- REX-Osprey a lancé un ETF XRP qui a enregistré 24 millions de dollars de volume d'échanges en 90 minutes, cinq fois plus que les produits à terme XRP précédents réalisés lors de leurs premières journées
- Le fonds utilise une structure hybride combinant des participations XRP au comptant avec des dérivés plutôt qu'une approche purement spot, fonctionnant sous les règlements de l'Investment Company Act de 1940
- La société a également lancé simultanément un ETF Dogecoin qui a également dépassé les attentes avec 6 millions de dollars de volume, suggérant une forte demande sur le marché des ETF d'altcoins
Le volume de négociation dépasse toutes les prévisions
Les performances du fonds XRPR l'ont immédiatement distingué des produits d'investissement en crypto-monnaies existants sur le marché. L'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a noté la force inattendue, déclarant que le volume était "bien plus que ce que j'aurais pensé" et représentait une activité sans précédent pour les véhicules d'investissement liés au XRP.
Les précédents fonds négociés en bourse basés sur les futures du XRP avaient établi des motifs de négociation modestes pendant leurs périodes de marché initiales. Le nouveau produit REX-Osprey a brisé ces précédents quelques heures après son lancement le 18 septembre.
Les observateurs du marché avaient anticipé un intérêt modéré compte tenu des incertitudes réglementaires entourant les investissements en XRP.
La structure du fonds diffère de manière significative des ETF Bitcoin qui ont obtenu l'approbation plus tôt cette année. XRPR opère selon un modèle hybride qui combine des participations directes en XRP avec une exposition à des dérivés et des positions dans d'autres produits négociés en bourse adossés au XRP.
Le marché des ETF d'altcoins montre une force inattendue
REX-Osprey a simultanément introduit un ETF axé sur Dogecoin aux côtés de son offre XRP, créant une stratégie de lancement double ciblant les marchés de crypto-monnaies alternatives. Le sentiment initial du marché envers le produit Dogecoin semblait prudent après des retards inexpliqués dans le processus d'approbation. L'activité commerciale a suggéré un scepticisme des investisseurs quant à la demande pour une exposition au Dogecoin à travers des canaux d'investissement traditionnels.
L'ETF Dogecoin a finalement généré 6 millions de dollars de volume pendant le premier jour, surpassant les prévisions conservatrices.
Cette performance a complété le succès du fonds XRP et a indiqué un appétit plus large pour des options d'investissement en crypto-monnaies alternatives. Des dizaines d'applications d'ETF d'altcoins attendent actuellement un examen réglementaire, les analystes ayant exprimé précédemment des inquiétudes concernant la concentration du marché sur les produits Bitcoin et Ethereum.
Le succès combiné des deux offres REX-Osprey remet en question les hypothèses sur les préférences des investisseurs dans l'espace des ETF de crypto-monnaies. L'analyse traditionnelle suggérait que les crypto-monnaies établies domineraient les flux d'investissement institutionnels et de détail. Ces résultats indiquent des modèles de demande plus diversifiés à travers le spectre des actifs numériques.
Cadre réglementaire et implications du marché
L'approbation du XRPR a eu lieu sous des standards de cotation mis à jour qui simplifient certains processus d'ETF de crypto-monnaies, sans représenter une acceptation réglementaire généralisée des produits d'investissement XRP. La Securities and Exchange Commission n'a pas émis d'approbation générale pour les ETF XRP spot provenant des grandes institutions financières. Plusieurs gestionnaires d'actifs de premier plan maintiennent des candidatures en attente pour une exposition pure au XRP qui restent en cours de révision réglementaire.
La structure hybride du fonds introduit des risques de suivi et des coûts supplémentaires par rapport aux ETF Bitcoin ou Ethereum directs. Les investisseurs bénéficient d'un accès réglementé aux mouvements de prix du XRP mais font face à une divergence potentielle de performance par rapport aux prix des crypto-monnaies spot. Ce compromis reflète les contraintes réglementaires actuelles sur les participations directes en crypto-monnaies au sein de certaines structures de fonds.
Le lancement du XRPR offre aux participants du marché américain leur première voie principale pour une exposition au XRP à travers des comptes de courtage traditionnels. Le produit comble un manque dans les options d'investissement disponibles tout en opérant dans les paramètres réglementaires existants.
Comprendre les termes de l'investissement en crypto-monnaies
Les fonds négociés en bourse représentent des véhicules d'investissement qui se négocient sur des bourses comme des titres individuels tout en suivant des actifs ou des indices sous-jacents. L'investissement en crypto-monnaies spot implique la propriété directe de jetons numériques, tandis que les produits basés sur des futures tirent leur valeur de contrats pour livraison future. Les structures d'ETF hybrides combinent plusieurs approches pour atteindre l'exposition souhaitée tout en respectant les exigences réglementaires.
Le XRP sert à la fois de crypto-monnaie et de plateforme technologique pour les paiements transfrontaliers, développée par Ripple Labs. L'actif numérique a fait face à un examen réglementaire constant concernant sa classification en tant que valeur mobilière. Le Dogecoin a vu le jour comme un mème internet mais a évolué en une crypto-monnaie largement échangée avec un intérêt significatif des investisseurs de détail.
Perspectives du marché
Le lancement réussi des ETF de crypto-monnaies de REX-Osprey signale une acceptation institutionnelle croissante des actifs numériques alternatifs au-delà de Bitcoin et d'Ethereum. De solides volumes de négociation lors du jour de lancement suggèrent que les investisseurs de détail et institutionnels recherchent une exposition diversifiée aux crypto-monnaies à travers des véhicules d'investissement réglementés. Cette demande pourrait accélérer l'examen réglementaire des candidatures en attente d'ETF d'altcoins et encourager le développement supplémentaire de produits par des sociétés de gestion d'actifs.