Wells Fargo Advisors désigne les services publics d’électricité comme les principaux bénéficiaires des dépenses liées à l’IA et aux centres de données, qui tirent actuellement la performance des marchés boursiers, en mettant en avant des rendements de dividendes proches de 3 %.
Points clés :
- Wells Fargo Advisors relie la vigueur récente du marché boursier aux dépenses consacrées à l’IA et aux centres de données.
- La société considère que les services publics d’électricité sont le secteur le plus susceptible de profiter de cette vague d’investissements.
- Les distributeurs, producteurs et opérateurs de gaz naturel en profitent aussi, mais à une échelle plus réduite.
Wells Fargo soutient le pari sur les services publics
La société a présenté son argumentaire dans son commentaire hebdomadaire de marché, en reliant la vigueur récente des actions aux flux de capitaux vers les systèmes d’IA et les centres de données qui les font fonctionner.
Elle affirme que les services publics figurent parmi les gagnants les plus évidents de ces dépenses.
Cette recommandation provient de la branche de courtage et de conseil de la banque, qui accompagne les clients particuliers plutôt que de gérer le desk de trading.
Les services publics d’électricité reçoivent le soutien le plus marqué.
En tant que propriétaires d’actifs de production et de distribution d’énergie, ils se trouvent au cœur d’un long cycle d’investissement dans les infrastructures.
Beaucoup ont déjà relevé leurs objectifs de croissance bénéficiaire à long terme vers une fourchette allant du haut de la croissance à un chiffre au bas de la croissance à deux chiffres.
Associée à des rendements de dividendes de 2 % à 3 %, cette combinaison soutient de solides rendements totaux, souligne la société.
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Les services publics d’électricité en tête de la vague de demande énergétique
L’argument repose sur un lien simple : plus de centres de données signifient plus d’électricité, et quelqu’un doit la produire. Wells Fargo Advisors s’attend à ce que cette demande se maintienne plutôt qu’elle ne s’estompe.
L’ampleur de ce mouvement explique leur conviction. Les estimations du secteur situent les investissements liés à l’IA à plusieurs centaines de milliards de dollars cette année, avec un chiffre appelé à augmenter encore d’ici 2026.
D’autres stratèges ont repris ce thème.
La banque a auparavant initié la couverture de 33 entreprises dans les services publics et la production d’énergie, en attribuant de nombreuses recommandations « surpondérer » et en décrivant cette demande comme structurelle plutôt que cyclique.
La société a également signalé les distributeurs, producteurs et opérateurs de gaz naturel comme bénéficiaires, même si leur potentiel de hausse reste inférieur à celui des acteurs de l’électricité.
L’énergie devient la véritable contrainte à mesure que l’IA monte en puissance, et pas seulement les puces.
Les entreprises qui possèdent des actifs de production, de transport et de distribution peuvent répercuter la hausse de la demande sur les clients et enregistrer des rendements réguliers et régulés.
Wells Fargo défend cette vision depuis des mois. En octobre, elle avait déjà conseillé à ses clients de se positionner à l’achat sur les actions de services publics, et ses stratèges placent depuis les services publics et l’industrie aux côtés de la technologie comme thèmes d’investissement privilégiés jusqu’en 2026, décrivant ce changement comme les premières manches d’une tendance pluriannuelle.
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