Wells Fargo Advisors désigne les services publics d’électricité comme les principaux bénéficiaires des dépenses liées à l’IA et aux centres de données, qui tirent actuellement la performance des marchés boursiers, en soulignant des rendements de dividendes proches de 3 %.
Points clés :
- Wells Fargo Advisors lie la récente vigueur du marché boursier aux dépenses en IA et en centres de données.
- La société présente les services publics d’électricité comme le secteur susceptible de tirer le plus grand profit de ce déploiement.
- Les distributeurs, producteurs et opérateurs de gaz naturel en bénéficient aussi, mais à une échelle plus réduite.
Wells Fargo soutient le pari sur les services publics
La société a présenté son argumentaire dans son commentaire hebdomadaire de marché, en reliant la récente vigueur des actions aux flux d’investissements vers les systèmes d’IA et les centres de données qui les font fonctionner.
Les services publics figurent parmi les gagnants les plus évidents de ces dépenses, indique-t-elle.
Cette recommandation provient de la branche de courtage et de conseil de la banque, qui guide les clients particuliers plutôt que de gérer un desk de trading.
Les services publics d’électricité reçoivent le soutien le plus appuyé.
En tant que propriétaires d’actifs de production et de distribution d’électricité, ils se trouvent sur la trajectoire d’un long cycle de construction d’infrastructures.
Beaucoup ont déjà relevé leurs objectifs de croissance des bénéfices à long terme vers le haut de la fourchette à un chiffre, voire le bas de la fourchette à deux chiffres.
Associé à des rendements de dividendes de 2 % à 3 %, ce profil soutient des rendements totaux solides, selon la société.
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Les services publics d’électricité en tête de la vague de demande d’énergie
L’argument repose sur un lien simple : plus de centres de données signifie plus d’électricité, et quelqu’un doit la produire. Wells Fargo Advisors s’attend à ce que cette demande se maintienne plutôt qu’elle ne s’estompe.
L’ampleur de ces investissements explique cette conviction. Les estimations du secteur évaluent les investissements liés à l’IA à plusieurs centaines de milliards de dollars cette année, avec une hausse attendue d’ici 2026.
D’autres stratégistes ont repris ce thème.
La banque a récemment initié une couverture sur 33 entreprises du secteur des services publics et de l’énergie, en attribuant de nombreuses recommandations « surpondérer » et en décrivant cette demande comme structurelle plutôt que cyclique.
La société a également signalé les distributeurs, producteurs et opérateurs de gaz naturel comme bénéficiaires, même si leur potentiel de hausse reste inférieur à celui des sociétés d’électricité.
L’électricité devient la contrainte à mesure que l’IA change d’échelle, et pas seulement les puces.
Les entreprises qui possèdent des actifs de production, de transport et de distribution peuvent répercuter la hausse de la demande sur leurs clients et enregistrer des rendements réguliers, régulés.
Wells Fargo défend cette vision depuis plusieurs mois. En octobre déjà, elle recommandait à ses clients de se positionner à l’achat sur les actions de services publics, et ses stratégistes ont depuis placé les services publics et l’industrie aux côtés de la technologie parmi les thèmes privilégiés jusqu’en 2026, en présentant ce changement comme les premières manches d’une tendance pluriannuelle.
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