Gracy Chen, PDG de Bitget, a émis un avertissement sévère selon lequel la saison des altcoins tant attendue ne se matérialisera pas en 2025 ou 2026, marquant ce qui pourrait être un changement permanent dans la dynamique du marché des cryptomonnaies. La prévision reflète la détérioration des conditions des actifs numériques alternatifs alors que la liquidité et les capitaux institutionnels se concentrent de plus en plus sur Bitcoin, laissant des milliers de projets altcoin avec un intérêt des investisseurs en diminution et des performances de prix affaiblies.
À savoir :
- Le PDG de Bitget affirme que les marchés des altcoins ont subi des dommages graves à cause d'un événement du 11 octobre, aggravé par plus d'un an de baisse du financement en capital-risque pour les projets Web3
- Le volume de trading sur les bourses centralisées a chuté de 20 à 40 % tandis que les altcoins ont sous-performé Bitcoin de 800 milliards de dollars ce cycle
- L'indice de saison des altcoins est tombé à 37, son niveau le plus bas depuis la mi-juillet, alors que l'élan et la liquidité se sont tournés vers Bitcoin et les actions liées aux cryptomonnaies
Conditions du marché indiquant une récession prolongée
Chen a publié son évaluation, déclarant que les altcoins « disparaissent » après ce qu'elle a décrit comme un événement « Cygne Noir » le 11 octobre qui a infligé des dommages sévères à un marché déjà affaibli. Elle a noté que le financement en capital-risque pour les projets Web3 en démarrage diminuait depuis plus d'un an avant cet événement.
"Les investisseurs particuliers qui négocient des altcoins font face à un terrible ratio risque-rendement. Soyons réalistes : la saison des alts ne se produira pas en 2025 ou 26", a écrit Chen dans sa publication.
Le PDG de Bitget a caractérisé le grand capital comme de plus en plus avers au risque, pointant des volumes de trading hebdomadaires sur les bourses centralisées qui ont chuté entre 20 % et 40 %.
Plusieurs grands teneurs de marché ont subi des liquidations après avoir surutilisé leurs positions, a-t-elle dit. Chen a décrit la phase de marché actuelle comme une phase de « doute », reflétée dans la lecture de l'indice Crypto Fear and Greed de 30 au moment de la publication.
Elle a souligné que la reprise nécessitera du temps et des approches de trading disciplinées.
Chen n'a identifié qu'un nombre limité de projets liés à des applications du monde réel, y compris les stablecoins, les actifs du monde réel et l'infrastructure de paiement, comme potentiellement viables. Beaucoup de ces projets ne publieront pas de jetons, a-t-elle ajouté, limitant encore les opportunités dans le secteur des altcoins.
La domination de Bitcoin redéfinit la dynamique du marché
La société de recherche 10x Research a rapporté que l'élan s'est définitivement tourné vers Bitcoin tandis que la liquidité des altcoins continue de décliner. L'analyse de la société a montré des altcoins sous-performant Bitcoin de 800 milliards de dollars lors du cycle actuel, les investisseurs particuliers absorbant les pertes.
"Les altcoins ont sous-performé Bitcoin de manière étonnante de 800 milliards de dollars ce cycle — et les investisseurs particuliers sont ceux laissés pour compte. Pendant que les réseaux sociaux continuent de promettre la prochaine 'saison des alts', les données racontent une histoire différente", a déclaré la société dans son rapport.
Les traders particuliers coréens, historiquement connus pour alimenter les spéculations sur les altcoins, ont réorienté leur attention vers les actions liées aux cryptomonnaies. Les actions liées aux cryptos ont affiché des gains substantiels cette année, surpassant les rendements de Bitcoin dans plusieurs cas.
"La liquidité, l'élan et la conviction ont tous migré ailleurs, laissant le marché des altcoins étrangement calme. Pendant ce temps, les institutions façonnent ce cycle d'une manière que peu avaient prévue — et les particuliers peuvent ne pas encore réaliser ce que cela signifie", a ajouté 10x Research.
L'indice de saison des altcoins, qui suit si 75 % des 50 principales cryptomonnaies non stables surperforment Bitcoin sur des périodes de 90 jours, est tombé à 37. Cela représente sa lecture la plus basse depuis la mi-juillet et confirme une désignation de "saison Bitcoin". La discussion sur les récits d'altcoins a fortement diminué en octobre, indiquant une lassitude des investisseurs envers les actifs numériques alternatifs.
Les actifs du monde réel font référence aux jetons basés sur la blockchain représentant des actifs physiques ou financiers traditionnels tels que l'immobilier, les matières premières ou les valeurs mobilières. Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir des valeurs stables en étant indexées sur des monnaies fiduciaires ou d'autres actifs. L'indice Crypto Fear and Greed mesure le sentiment du marché sur une échelle de 0 (peur extrême) à 100 (avidité extrême) basée sur la volatilité, le volume de trading et l'activité des réseaux sociaux.
Réflexions finales
La prévision de Chen suggère que le marché des cryptomonnaies entre dans une période prolongée de domination de Bitcoin avec des perspectives limitées pour des rassemblements généralisés d'altcoins. La concentration du capital institutionnel et l'intérêt des particuliers pour Bitcoin, combinés à la baisse du financement en capital-risque et des volumes de trading, indiquent des changements structurels plutôt que des fluctuations de marché temporaires.