Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que la société Strategy Inc. de Michael Saylor a aggravé la liquidation crypto via une accumulation de Bitcoin (BTC) financée par effet de levier.
Points clés :
- Garlinghouse a critiqué le modèle de financement en Bitcoin de Strategy et affirmé que c’est l’utilité, et non l’ingénierie financière, qui crée la valeur à long terme.
- Ses commentaires sont intervenus alors que le Bitcoin se négociait sous les 60 000 $ et que le XRP (XRP) risquait de passer sous 1 $.
- Le programme de monétisation du Bitcoin prévu par Strategy a suscité des inquiétudes concernant une pression vendeuse supplémentaire dans un marché déjà faible.
Les critiques de Garlinghouse
Garlinghouse a renouvelé ses critiques sur X après que l’émission Squawk on the Street de CNBC a mis en avant des commentaires de son interview à propos du plan d’achats de Bitcoin de Strategy.
Il a déclaré : « L’ingénierie financière ne génère pas de valeur à long terme. C’est l’utilité qui le fait », ajoutant que « l’équipe de Michael Saylor ne se concentrait pas sur les bonnes choses, et cela a nui au marché dans son ensemble. »
Garlinghouse a indiqué qu’il restait optimiste sur le Bitcoin, mais a soutenu que l’utilisation par Strategy d’actions privilégiées et d’autres instruments de financement avait accru l’effet de levier de sa campagne d’accumulation. Il a expliqué que cette approche « a ajouté de l’enthousiasme à la hausse, et maintenant cela se cumule à la baisse. »
Le patron de Ripple a pointé du doigt le STRC, l’action privilégiée perpétuelle de Strategy, après que son cours est passé sous sa valeur nominale de 100 $. Le STRC a ensuite clôturé en hausse de 12,20 % à 83,67 $ après que Strategy a annoncé un programme de rachat de crédits numériques, un dividende de 12 % et un plan de réserve de trésorerie de 3,80 milliards de dollars.
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Pression sur le Bitcoin
Ces déclarations sont tombées alors que le Bitcoin passait sous les 60 000 $, tandis que le XRP faisait face à une pression proche du seuil de 1 $ dans le cadre d’une correction plus large des prix crypto.
Les données on-chain citées dans le rapport situaient les prochains niveaux de support du XRP à 0,80 $, 0,62 $ et 0,51 $. Le même contexte de marché incite les traders à se demander si les grands détenteurs de trésorerie pourraient ajouter davantage de ventes forcées à une tendance déjà fragile.
Strategy a annoncé un programme de monétisation du Bitcoin destiné à vendre du BTC pour financer sa réserve en USD, le dividende du STRC et le rachat de ses actions MSTR.
Cette annonce a aidé l’action MSTR à rebondir de 12,60 % lundi, mais elle a aussi ravivé les inquiétudes concernant de potentielles ventes de Bitcoin.
Les analystes restent prudents, car le BTC se négocie sous sa moyenne mobile clé de 200 semaines. Les commentaires de Garlinghouse présentent la faiblesse du marché comme un test visant à déterminer si les valorisations crypto peuvent reposer sur l’utilité plutôt que sur des manœuvres de bilan.
Strategy a bâti son identité de marché sur des achats agressifs de Bitcoin et sur des structures de financement offrant aux investisseurs une exposition à effet de levier à l’actif. Ce modèle a amplifié l’attention lors des rallyes, mais la dernière vague de ventes a transformé cette même structure en source de pression.
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