KRAKacquisition Corp., une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) parrainée par une filiale de Kraken, a augmenté la taille de son IPO de janvier, passant d’un objectif de 250 millions de dollars à 345 millions de dollars, en vendant 34,5 millions d’unités à 10 dollars chacune sur le Nasdaq Global Market.
L’entreprise est maintenant en train de hunting des cibles d’acquisition dans l’infrastructure des cryptomonnaies, valorisées jusqu’à 10 milliards de dollars, a indiqué le directeur Ravi Tanuku à Decrypt.
Cette recherche se déroule en parallèle du dépôt confidentiel du dossier d’IPO de Kraken lui‑même, ce qui soulève des questions sur la possibilité que la bourse soit en train de bâtir une stratégie de marché public via deux véhicules simultanés.
La société « blank-check », constituée aux îles Caïmans et soutenue par Kraken ainsi que par les fonds de capital‑risque Tribe Capital et Natural Capital, a fait ses débuts sous le symbole « KRAQU » le 28 janvier.
Son mandat est de fusionner avec une ou plusieurs entreprises opérationnelles dans un délai de 24 mois ou de restituer le capital aux actionnaires.
Ce que KRAKacquisition recherche
Tanuku a expliqué à Decrypt que le plafond de 10 milliards de dollars est une approximation et que les cibles pourraient en pratique être valorisées plus près de 2 milliards de dollars.
L’entreprise est targeting des sociétés de petite et moyenne capitalisation actives dans les paiements en cryptomonnaies, les stablecoins, la DeFi et la tokenisation – des secteurs où l’intérêt de Wall Street a fortement augmenté tout au long de 2025.
Aucune cible spécifique n’a été identifiée et la société n’a pas encore engagé de discussions de fusion substantielles, selon son dépôt auprès de la SEC.
La structure SPAC donne à KRAKacquisition deux ans pour conclure une opération avant qu’elle ne doive rendre le produit de l’IPO aux investisseurs. Chaque unité comprend une action ordinaire de catégorie A et un quart de bon de souscription exerçable à 11,50 dollars, ce qui signifie que les détenteurs de warrants ne réalisent des profits significatifs qu’après l’annonce d’une fusion dépassant ce seuil de prix.
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Le contexte Kraken
Le lancement de ce véhicule d’acquisition coïncide avec les ambitions propres de Kraken en matière d’IPO. La bourse a filed confidentiellement un projet de formulaire d’enregistrement S‑1 auprès de la SEC en novembre 2025, sur la base d’une valorisation de 20 milliards de dollars, à la suite d’un investissement de 200 millions de dollars de Citadel Securities.
La société mère de Kraken, Payward, a déclaré 2,2 milliards de dollars de revenus ajustés pour 2025, dont 53 % provenant de services autres que le trading au comptant, notamment la conservation, le staking et les abonnements.
Kraken a été un acquéreur actif. Elle a racheté la plateforme de trading de dérivés NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars en 2025 et a ensuite finalisé une acquisition de l’émetteur d’actifs tokenisés Backed Finance.
Tanuku a décrit KRAKacquisition comme un outil stratégique permettant d’aligner économiquement de plus petites entreprises avec Kraken via une participation significative – étendant de fait la portée de la bourse dans des secteurs qu’elle n’a pas développés en interne.
Santander est indiqué comme unique teneur de livre pour l’offre du SPAC. Sahil Gupta, qui dirige les initiatives stratégiques chez Kraken, occupe le poste de directeur financier (CFO) de KRAKacquisition, ce qui renforce le chevauchement opérationnel entre la bourse et sa société coquille.
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