KRAKacquisition Corp., une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) parrainée par une filiale de Kraken, a relevé la taille de son IPO de janvier, passant d’un objectif initial de 250 millions de dollars à 345 millions de dollars, en vendant 34,5 millions d’unités à 10 dollars chacune sur le Nasdaq Global Market.
L’entreprise est désormais en chasse de cibles d’acquisition dans l’infrastructure des cryptomonnaies, pour des valorisations pouvant aller jusqu’à 10 milliards de dollars, a indiqué le directeur Ravi Tanuku à Decrypt.
Cette recherche se déroule en parallèle du dépôt confidentiel par Kraken de son propre dossier d’IPO, soulevant la question de savoir si la plateforme ne cherche pas à se construire une stratégie de marché public au moyen de deux véhicules simultanés.
La société « chèque en blanc », constituée aux îles Caïmans et soutenue par Kraken ainsi que par les sociétés de capital‑risque Tribe Capital et Natural Capital, a fait ses débuts sous le symbole « KRAQU » le 28 janvier.
Son mandat est de fusionner avec une ou plusieurs entreprises opérationnelles dans un délai de 24 mois, faute de quoi elle devra restituer le capital aux actionnaires.
Ce que recherche KRAKacquisition
Tanuku a indiqué à Decrypt que le plafond de 10 milliards de dollars est une approximation et que les cibles pourraient être plus réalistement valorisées autour de 2 milliards de dollars.
La société cible des entreprises petites et moyennes opérant dans les paiements en cryptomonnaies, les stablecoins, la DeFi et la tokenisation – des secteurs dans lesquels l’intérêt de Wall Street a fortement augmenté tout au long de 2025.
Aucune cible précise n’a encore été identifiée, et la société n’est pas encore entrée dans des discussions de fusion substantielles, selon son dépôt auprès de la SEC.
La structure SPAC donne à KRAKacquisition deux ans pour finaliser un accord avant de devoir restituer aux investisseurs les fonds issus de l’IPO. Chaque unité comprend une action ordinaire de catégorie A et un quart de bon de souscription exerçable à 11,50 dollars, ce qui signifie que les détenteurs de warrants ne réalisent vraiment un profit qu’après l’annonce d’une fusion et le franchissement de ce seuil de prix.
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Le contexte Kraken
Le lancement de ce véhicule d’acquisition coïncide avec les ambitions d’IPO propres à Kraken. La plateforme a déposé confidentiellement un projet de déclaration d’enregistrement S‑1 auprès de la SEC en novembre 2025, sur la base d’une valorisation de 20 milliards de dollars, à la suite d’un investissement de 200 millions de dollars de Citadel Securities.
La société mère de Kraken, Payward, a déclaré 2,2 milliards de dollars de revenus ajustés pour 2025, dont 53 % provenant de services autres que le trading au comptant, notamment la conservation, le staking et les abonnements.
Kraken a été un acquéreur actif. Elle a racheté la plateforme de trading de dérivés NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars en 2025, puis a finalisé un accord pour l’émetteur d’actifs tokenisés Backed Finance.
Tanuku a décrit KRAKacquisition comme un outil stratégique permettant d’aligner économiquement des entreprises plus petites avec Kraken via une participation significative – étendant de fait la portée de la plateforme à des secteurs qu’elle n’a pas développés en interne.
Santander est mentionnée comme unique teneur de livre pour l’offre du SPAC. Sahil Gupta, qui dirige les initiatives stratégiques chez Kraken, est le directeur financier de KRAKacquisition, ce qui renforce le chevauchement opérationnel entre la plateforme et sa société coquille.
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